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¿Dónde esta la plata? Los ingresos extraordinarios de la bonanza 2006-2013. Venezuela (página 3)



Partes: 1, 2, 3, 4

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La distribución de la demanda de los bonos soberanos se concentró en Estados Unidos (41%), Europa (34%), Latinoamérica (24%) y Asia(1%).Nuevamente los US$ 500 millones desembolsados por la segunda emisión de bonos se destinaron a proyectos carreteros, aunque en esta ocasión 5 obras concentraron el 89,6% del total: doble vía Caracollo – Confital , doble vía puente Ichilo – Ivirgarzama, un tramo de la carretera Porvenir – El Choro , el puente Mamoré y la avenida túnel El Abra – Chiñata (Ver cuadro 2).
El departamento de Cochabamba se benefició con 3 obras que representan US$ 325,5 millones, Pando y Beni con una obra cada uno. Según las declaraciones del Ministro Luis Arce Catacora, se descarta la posibilidad de una nueva emisión de bonos soberanos el 2014, por el ambiente electoral y las malas interpretaciones. Los últimos años tuvimos constantes superávits fiscales, las exportaciones e importaciones llegaron a niveles históricos al igual que nuestras reservas internacionales. Pero si revisamos las tasas de interés promedio de la deuda externa de mediano y largo plazo queda la duda de qué tan conveniente resultó. (Ver cuadro 3).

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Conclusiones

• En el pasado existieron otros dos ciclos de endeudamiento externo importantes: uno en la década de 1920 y el otro en la década de 1970.
• El mal uso de la deuda externa que no se empleó en la ampliación de la capacidad productiva exportable, ya que se dedicaron a financiar diversos proyectos poco o nada rentables, impidiendo el incumplimiento de los pagos del servicio de la deuda externa.
• Desde el 1998 a la fecha el Estado boliviano se benefició de una significativa reducción de la deuda externa de mediano y largo plazo producto de las negociaciones de alivio de deuda llevadas a cabo desde finales de los 90 hasta inicios del siglo XXI.
• Con la iniciativa HIPC I, HIPC II, Más allá del HIPC y MDRI, se logro un alivio de la deuda entre los años 2006 – 2013 con un monto total de US$ 1.903,4 millones duplicando la condonación de los años 1998 – 2005.
• Los desembolsos de deuda externa crecieron en los últimos tiempos por los acreedores privados.
• Los desembolsos multilaterales no dejaron de más importantes, pero fueron afectados perdiendo peso respecto a los bilaterales y privados.
• Los desembolsos bilaterales cambiaron su composición concentrándose en dos países: la República Bolivariana de Venezuela y la República Popular China.
• Los desembolsos a empresas públicas fueron ganando espacio desde el año 2006 . Entre 2006 y 2013 dichos desembolsos se concentraron en dos empresas: YPFB y ENDE.
• La reaparición de los desembolsos de deuda con privados se debió a la emisión de bonos soberanos por parte del Estado boliviano los años 2012 y 2013.
La participación en el mercado de capitales internacionales permitio incrementar la cantidad neta de los recursos de nuestra economía, resulta cuestionable la necesidad de recurrir a los mismos considerando el costo más alto comparado con nuestros principales acreedores multilaterales y bilaterales.

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Sub 1.1 Ley de Hidrocarburos No. 1689 (30 de abril de 1996)

Uno de los temas centrales en el diseño de contratos de exploración y explotación es la definición de las cláusulas de comercialización puesto que, la capacidad de definir precios de venta, volúmenes y mercados de destino es central en la tipología contractual mundial.

En materia de contratos de exploración y explotación (usualmente denominados “contratos petroleros”) esta Ley introdujo un cambio fundamental respecto a lo establecido en la normativa legal vigente, los contratos de riesgo compartido.

CAPITULO V
INGRESOS EXTRAORDINARIOS EN EL SECTOR DE HIDROCARBUROS
Mauricio Medinaceli

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1.2 Ley de Hidrocarburos No. 3058
Las actividades de exploración y explotación deben efectuarse a través de Contratos de Producción Compartida, Contratos de Operación o Asociación (Artículo 65). Sin embargo, la Ley no es clara, dado que en otro artículo menciona contratos de Exploración y Explotación (Artículo 38) y Desarrollo Compartido (Artículo 133).

El 17 de mayo de 2005 se aprueba en el Congreso la nueva Ley de Hidrocarburos Nº 3058, en sustitución a la Ley Nº 1689 de 1996. Esta nueva norma legal establece, respecto a su similar anterior, las siguientes modificaciones importantes:
• Establece nuevas modalidades en los contratos de exploración y explotación.
• Modifica el sistema tributario pasado y establece la creación de un nuevo Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH), equivalente al 32 por ciento de la producción de hidrocarburos.
• Amplía y modifica las atribuciones de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos

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Contrato de producción compartida
“El Contrato de Producción Compartida a ser suscrito entre Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB), es aquel por el cual una persona colectiva, nacional o extranjera, ejecuta con sus propios medios y por su exclusiva cuenta y riesgo las actividades de Exploración y Explotación a nombre y representación de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB). El Titular en el Contrato de Producción Compartida tiene una participación en la producción, en el punto de fiscalización, una vez deducidas regalías, impuestos y participaciones establecidos en la Ley. La participación del Titular será establecida en el contrato respectivo.”

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Contrato de operación
Es aquel por el cual el Titular ejecutará con sus propios medios y por exclusiva cuenta y riesgo, a nombre y representación de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB), las operaciones correspondientes a las actividades de Exploración y Explotación dentro del área materia del contrato, bajo el sistema de retribución, conforme a lo establecido en la presente Ley, en caso de ingresar a la actividad de Explotación.

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Contrato de Asociación
Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB) tendrá la opción para asociarse con el Titular de un Contrato de Operación que hubiese efectuado un descubrimiento comercial; para este efecto el Contrato de Operación podrá prever estipulaciones para ejercitar la opción de asociarse. El Contrato de Asociación establecerá la participación sobre la producción para cada una de las partes. La administración y operación de este contrato estarán bajo la responsabilidad de un Operador designado por los Asociados.

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Sistema Tributario
Dentro el sistema tributario, se crea el Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH), equivalente al 32 por ciento de la producción bruta de hidrocarburos. Este impuesto, asociado a las regalías y participaciones del 18 por ciento, genera que el Estado, independientemente de los costos de operación y capital, participe del 50 por ciento de las ventas brutas.

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Decreto Supremo No. 28701
Esta norma establece en su artículo 2º: “A partir del 1 de mayo del 2006, las empresas petroleras que actualmente realizan actividades de producción de gas y petróleo en el territorio nacional, están obligadas a entregar en propiedad a Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB) toda la producción de hidrocarburos. II. YPFB, a nombre y en representación del Estado, en ejercicio pleno de la propiedad de todos los hidrocarburos producidos en el país, asume su comercialización, definiendo las condiciones, volúmenes y precios tanto para el mercado interno como para la exportación y la industrialización.

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1.4 Actuales contratos de exploración y explotación
Cualquiera sea el contrato que se firme, la Ley de Hidrocarburos actual reconoce a la compañía privada una retribución que puede ser en dinero o en especie. En el caso de los contratos de producción compartida la misma es en especie, mientras que en las otras dos modalidades de contrato (operación o asociación) existe la posibilidad de que dicha retribución también pueda ser en dinero. Los nuevos contratos establecen que las compañías reciben su retribución en dinero directamente de los compradores, situación parecida a los contratos de operación y, en menor grado, a los de asociación.

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Ingresos fiscales
Comprender con precisión el sistema tributario aplicado al sector hidrocarburífero pasa por conocer, de forma muy general, la estructura productiva o, como usualmente se denomina, la cadena de valor de este sector. En este sentido, se puede afirmar que dicha cadena está dividida en dos grupos:

usptream (aguas arriba), que usualmente incorpora las actividades de prospección, exploración y explotación de hidrocarburos
midstream, que incorpora las actividades de transporte, ya sea por ductos o por otros medios
downstream, que contiene la refinación, transporte, almacenaje y comercialización de petróleo, derivados y gas natural. Es así que en esta sección se estudiará el comportamiento de los tributos aplicados al upstream de la cadena de valor de hidrocarburos en Bolivia.

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Ingresos fiscales
La crisis internacional del 2009 afectó negativamente a la producción de hidrocarburos (en particular gas natural), ya que las compras por parte de Brasil disminuyeron, ello a su vez, generó menores niveles de ingresos tributarios; afectando de esta manera a las cuentas fiscales y el crecimiento económico de Bolivia.

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Ingresos fiscales
El sistema impositivo aplicado al upstream del sector hidrocarburos en Bolivia, como ya se mencionó, es el resultado de varias modificaciones hechas a partir de la Ley 1689 de 1996 y de la Ley de Hidrocarburos No. 3058 de 2005.1 Resultado de todo este proceso, el sistema tributario aplicado al sector, al momento de escribir el presente texto, está compuesto de:
• Regalías y participaciones, 18 por ciento sobre el total producido.
• Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH), 32 por ciento sobre el total producido.
• Impuesto sobre las Utilidades equivalente al 25 por ciento.
• Impuesto a la Remisión de Utilidades al Exterior equivalente al 12,5 por ciento del total remesado.
• Patentes.
Impuesto al Valor Agregado equivalente al 13 por ciento de las ventas al mercado interno.
• Impuesto a las Transacciones equivalente al 3 por ciento de las ventas al mercado interno
• Ingresos para YPFB del x por ciento sobre la utilidad disponible de las operaciones en el campo, resultantes del proceso llamado de Nacionalización.

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2.1 Evolución del sector público no financiero: 1998 – 2013
Las estadísticas de las finanzas públicas para el período 1998-2013 se encuentran descritas en forma agregada en las tablas siguientes, información que se utilizó para analizar la estructura y la tendencia de los ingresos, gastos y el resultado global del SPNF, GG y EP.

La gestión fiscal a partir del 2006 se caracterizó por el incremento de los ingresos en mayor proporción a los gastos y, en consecuencia, la existencia de continuos superávit fiscales. En este periodo los desembolsos de crédito externo y la acumulación de depósitos bancarios permitieron operar con relativa solvencia fiscal.

Los siguientes ocho años (2006-2013) se tuvo un contexto externo con términos de intercambio favorables que impulsaron una expansión económica que permitió obtener superávits de cuenta corriente de Balanza de Pagos que en conjunto llegaron a US$ 9.649,2 millones1 . Diez veces más respecto al registrado durante el anterior período de economía de mercado.
CAPITULO VI
CUANTIFICACIÓN DE LOS INGRESOS Y GASTOS DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO, ENTRE 1998 Y 2013.
Germán Molina

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Evolución del sector público no financiero 1998 – 2005
Consideraciones generales
El Banco Central de Bolivia aumentó sus activos por el incremento de las reservas internacionales provenientes del resultado favorable de la balanza de Pagos que aumento su solvencia frente a sus pasivos. Es importante destacar que el instituto emisor tenía un grado de independencia importante respecto al Poder Ejecutivo, particularmente con relación a la otorgación de crédito a las empresas públicas. Respecto a la emisión y base monetaria estas variables fueron acopladas a la disciplina fiscal definida por el ministerio del área con la finalidad de precautelar el mantenimiento de la estabilidad económica.

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Aspectos destacados del sector público no financiero: 1998 – 2005
Los aspectos más destacados del SPNF fueron:

a) el gasto transcurrió de un mínimo de Bs 16.832,2 millones que representó un 35,9 por ciento del PIB en 1998 (en 2005 fue 33,9 35,9 por ciento el mínimo en relación al PIB), a un máximo de Bs 26.088,3 millones que significó un 33,9 por ciento del PIB en 2005 (en el año 2000 fue 37,4 por ciento el máximo en relación al PIB)

b) los ingresos del SPNF aumentaron de Bs 14.653,9 millones, el 31,3 35,9 por ciento del PIB en 1998 (en 2002 se registró 27,7 35,9 por ciento en relación al PIB siendo el mínimo), a un máximo de Bs 24.368,1 millones, el 31,6 35,9 por ciento del PIB (en el año 2000 fue de 33,7 35,9 por ciento el máximo respecto al PIB);

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Evolución del sector público no financiero: 2006-2013
Consideraciones generales
La gestión fiscal a partir del 2006 se caracterizó por el incremento de los ingresos en mayor proporción a los gastos y el continuo superávit fiscal, apoyado por los desembolsos de crédito externo y la acumulación de depósitos en las cuentas fiscales.
Durante este período los términos del intercambio fueron ampliamente favorables, factor que favoreció la bonanza económica. Se obtuvieron superávits de cuenta corriente en la Balanza de Pagos, que en conjunto llegaron a de US$ 9.649,2 millones,1 monto diez veces mayor respecto al registrado en el anterior período de economía de mercado. El efecto precio contribuyó a la acumulación de las reservas internacionales.

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Aspectos destacados del Sector Público No Financiero: 2006-2013
Los aspectos más destacados del Sector Público No Financiero (SPNF) son los siguientes:
a) el gasto creció de un mínimo de Bs. 31.727,2 millones, 34,6 por ciento del PIB en 2006, a un máximo de Bs 102.363 millones, 48,41 por ciento del PIB en 2013;
b) los ingresos del SPNF subieron de un mínimo de Bs 35.859,7 millones, 39,1 por ciento del PIB en 2006, a un máximo de Bs 103.739 millones, 49,06 por ciento del PIB en 2013;
c) en todo el período de análisis se registraron superávit fiscales que se incrementaron de un mínimo de Bs 109,2 millones el 2009, 0,1 por ciento del PIB a un máximo de Bs 4.131,9 millones en 2006, 4,5 por ciento respecto del PIB;

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Análisis comparativo de ingresos y gastos acumulados del sector público no financiero de 1998 a 2005 respecto al período 2006-2013
En el período 2006-2013 los ingresos fiscales crecieron en tres dígitos (269,5 por ciento) y simultáneamente los gastos también en tres dígitos (203,4 por ciento). Sin embargo, el país solamente logró una tasa de crecimiento económico promedio durante el período de 5,02 por ciento y una tasa de inflación promedio de 6,7 por ciento, en un contexto externo favorable de bonanza económica.

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Durante el período 1998-2005 se aplicó una política fiscal de estricta disciplina reduciendo el gasto público y modernizando las instituciones públicas. En promedio se logró una tasa de crecimiento económico de 3 por ciento, una tasa de inflación promedio de 3,5 por ciento, a pesar del contexto externo desfavorable y una pesada deuda pública que se honró por el compromiso que asumió el Estado ante la comunidad internacional, hasta que comenzó la condonación de la misma que alivió las cuentas de las finanzas públicas. El efecto posterior fue en beneficio de las gestiones gubernamentales a partir del 2006.
Análisis comparativo de ingresos y gastos acumulados del sector público no financiero de 1998 a 2005 respecto al período 2006-2013.

Partes: 1, 2, 3, 4
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