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El FMI y la República Dominicana




Enviado por diseloanancy



    1. Las principales áreas de
      trabajo del FMI
    2. Crisis Financiera de la
      República Dominicana antes del
      acuerdo
    3. Medidas presupuestarias y
      tributarias tomadas tras el Acuerdo Stand By con el
      FMI
    4. Impacto Favorable de las
      medidas del FMI en las Finanzas
      Públicas
    5. Opiniones de Personalidades
      Importantes del Sector Financiero
    6. Conclusión
    7. Fuentes de
      Información

    Introducción

    El presente seminario es
    producto de
    una ardua investigación acerca de los efectos
    positivos que provocan las medidas tomadas por el FMI en las
    Finanzas
    Públicas de la República Dominicana bajo el
    Acuerdo Stand By. Pero, no hemos querido ir al punto de una
    manera directa, sino que primero mostraremos lo que es el FMI y
    sus funciones, la
    Crisis en la
    que República Dominicana estaba o está envuelta que
    llevo a la firma con el FMI, las medidas sugeridas y adoptadas,
    tanto por el FMI como por el gobierno
    dominicano. Entonces, ya expuesto todos los antecedentes,
    presentar los aspectos favorables de este Acuerdo entre el FMI y
    el gobierno de la
    República Dominicana para las Finanzas
    Públicas. Por último, veremos diversas opiniones de
    personalidades involucradas de manera directa con la Economía
    Dominicana.

    Esperamos que estas informaciones cumplan con las
    expectivas formadas del lector, las cuales pueden ser de suma
    utilidad

    Fondo Monetario Internacional
    (FMI).

    El FMI inició oficialmente su existencia el 27 de
    diciembre de 1945, con la firma de su Convenio Constitutivo. Sus
    operaciones
    financieras se iniciaron el 1 de marzo de 1947.

    Como eje principal del rol del FMI ante los
    desafíos del nuevo milenio es necesario tomar el trabajo
    prioritario del Fondo Monetario
    Internacional, es decir Asistencia Financiera (junto a
    recetas Neoliberales) basada en créditos y prestamos para países que
    tengan problemas en
    la balanza de pagos.
    Estos créditos y prestamos se logran en acuerdos
    entre el FMI y el país solicitante a cambio de
    medidas económicas de ajuste y reforma. El capital
    "prestado" más los intereses creados por este, forman la
    deuda externa
    de un país.

    Las principales
    áreas de trabajo del FMI.

    • Supervisión. El FMI mantiene un
      diálogo en materia de
      políticas con sus países miembros
      a través del proceso de
      supervisión. El FMI evalúa por lo
      general una vez al año la política cambiaria
      de los países miembros en el marco de un análisis global de la situación
      económica general mediante las consultas del
      Artículo IV. La supervisión se basa en la
      convicción de que unas políticas económicas nacionales
      firmes y coherentes llevarán a la estabilidad cambiaria
      y a una creciente y próspera economía mundial.
      Además, el FMI realiza una labor de supervisión
      multilateral, cuyos resultados se resumen en las publicaciones
      Perspectivas de la economía mundial (bianual) y Global
      Financial Stability Report (trimestral).
    • Asistencia financiera. El FMI otorga créditos
      y préstamos a sus países miembros con problemas de
      balanza de
      pagos en respaldo de políticas de ajuste y reforma.
      Al 31 de enero de 2003, el FMI mantenía créditos
      y préstamos pendientes de reembolso a favor de 89
      países por un monto total de DEG 69,600 millones
      (aproximadamente $US 96,000 millones). El FMI pone sus recursos
      financieros a disposición de los países miembros
      a través de diversos servicios
      financieros (programas de
      préstamo). Además de sus servicios
      ordinarios (acuerdos de derecho de giro, servicio
      ampliado del FMI, servicio de
      complementación de reservas, líneas de crédito contingente y servicio de
      financiamiento compensatorio), el FMI
      también brinda asistencia en condiciones concesionarias
      en virtud de su servicio para el crecimiento y la lucha contra
      la pobreza
      (http://www.imf.org/np/exr/facts/spa/prgfs.htm)
      (SCLP) y alivio de la deuda a través de la Iniciativa
      para los Países Pobres Muy Endeudados
      (PPME).
    • Asistencia técnica. El FMI ofrece asistencia
      técnica y capacitación para ayudar a los
      países a fortalecer su capacidad humana e institucional
      y elaborar y poner en práctica políticas
      macroeconómicas y estructurales eficaces. La asistencia
      técnica se suministra en diversas áreas
      generales, incluidas las de política
      fiscal, política
      monetaria y estadísticas.

    Crisis Financiera de la República Dominicana
    antes del acuerdo.

    El deterioro del entorno exterior, la quiebra de
    tres importantes bancos, el
    deterioro de los diferentes indicadores
    económicos, y la perdida de la confianza por parte del
    país y de los inversionistas extranjeros, en la
    economía dominicana, han debilitado las finanzas
    públicas. El Gobierno Dominicano está en la
    obligación de enfrentar estos problemas, mediante la
    ejecución de un programa
    económico integral dirigido a fortalecer el sistema
    financiero y las condiciones macroeconómicas, para
    así crear las bases para reactivar la economía y
    permitir la sostenibilidad económica, y en este sentido el
    gobierno dominicano inició el proceso para
    la firma con el FMI.

    El 2003 representó un difícil año
    para la República Dominicana, en el cual la
    economía descreció un 1.3%, lo que se traduce en
    una perdida de la confianza, un "downgrade" en la
    calificación del riesgo
    país, por parte de las diferentes calificadoras de
    riesgo
    internacionales, una inflación de un 42.6%, una devaluación de la moneda de más de
    un 100%, un incremento en la deuda externa. En
    este sentido diferentes economistas y organismos internaciones se
    han referido a la crisis
    economía, y a una futura firma del país con el
    Fondo Monetario
    Internacional, la cual vendría a contribuir con la
    estabilización de la economía.

    La crisis financiera, que lleva al país a un
    acuerdo con el FMI, tiene dos dimensiones (política y
    económica). En lo político puede señalar una
    falta de confianza y la crisis interna de parte del gobierno,
    producto de
    las contradicciones internas por las intenciones de
    repostulación del grupo de
    gobierno, como así lo han expresado el Sr. David Anthony,
    director de Riesgo-país de la unidad de Inteligencia
    de The Economist, y el Dr. Pedro Silverio, director de
    CENANTILLAS. En lo económico podemos señalar el
    elevado gasto publico y el incremento de la deuda
    externa.

    El problema de la desconfianza es critico, ya que esto
    ha contribuido a que se paralice la inversión
    extranjera y una fuga de capitales de más de US$2MM
    (mil millones). La política de gasto y endeudamiento han
    causado un "crowding out", ya que el incremento en el gasto
    público y en la tasa de
    interés ha desplazado en una forma significativa la
    inversión del sector privado, y de manera
    especial en las microempresas,
    y es que ningún sector puede operar de manera sana con una
    elevada inflación, una constante devaluación de la moneda y altas tasas de
    interés. La crisis bancaria es preocupante, la cual no
    parece terminar, y a menudo se escuchan rumores de diferentes
    instituciones
    financieras, y donde el Gobierno ha desplazado al sector privado
    en el mercado de los
    créditos financieros.

    El Gobierno con la firma con el Fondo, como lo expresa
    en la carta de
    intención y describe en el Memorando de Políticas
    Económicas, busca y basa el acuerdo en tres
    puntos:

    • Medidas para el fortalecimiento de la confianza en el
      sistema
      bancario,
    • Acciones para reforzar las finanzas
      publicas y asegurar la sostenibilidad de la deuda,
    • El funcionamiento de un régimen cambiario
      flexible acompañado de estricta disciplina
      monetaria.

    Cuando el país acudió al FMI tras la
    crisis bancaria que se llevo Baniniter, Bancredito y Mercantil,
    al organismo fueron solicitados 437.8MM en Derechos Especiales de Giros
    (DEGs), que es la moneda que rige para las transacciones entre el
    organismo multilateral y los países miembros.

    De ese total, el país recibió como pronto
    adelanto unos 37.8MM de DEGs, restando a la fecha otros 350MM,
    los cuales fueron bloqueados a raíz de la parálisis
    en las negociaciones de fines del año pasado por la
    súbita compra de las empresas de
    electricidad,
    previo al conocimiento
    por parte del Fondo. Igualmente fondos provenientes del Banco Mundial
    por unos US$250MM y del Banco
    Interamericano de Desarrollo
    (BID) para cubrir varios proyectos de
    desarrollo al
    nivel de varias regiones en el país, están a la
    espera de ser desbloqueados tan pronto la firma
    concretice.

    Tras la firma del acuerdo con República
    Dominicana, el país quedará sometido a un riguroso
    proceso de fiscalización que implica una revisión
    trimestral de los puntos acordados en las metas de política
    económica pautadas entre las partes. Se tiene previsto
    que el acuerdo empezará inmediatamente sea aprobado, y
    tendrá vigencia hasta principios del
    2006, por tratarse de un acuerdo de dos años, lo que
    significa que se fijan las políticas económicas por
    2 años.

    Tras la firma con el FMI, y conociendo la
    situación actual, el país debe someterse a una
    reforma fiscal, una
    reducción del gasto
    público, una paralización del endeudamiento,
    debe revisarse la ley de hidrocarburos.
    La reforma fiscal,
    independientemente de la firma con el Fondo, debe realizarse, ya
    que nuestro país está en negociaciones con EEUU
    para un TLC, y debemos
    de tener en cuenta que el ALCA
    entrará en vigencia el próximo
    año.

    Políticas Fiscales y Monetaria a ser aplicadas,
    que buscan un aumento de los ingresos y una
    reducción del gasto:

    • Un alza de un 2% a todas las importaciones.
    • Un impuesto a los
      cheques de
      un 0.15%.
    • $10 dólares adicionales por concepto de
      impuesto de
      salida por persona que se
      traslade al extranjero ya sea por aire o
      mar.
    • Los gastos de
      capital
      estarán limitados a un 5.1% del PIB.
    • Los salarios del
      sector
      público estarán congelados en los niveles
      actuales.
    • Estas medidas intentarán reducir el
      déficit del sector
      público al 1% del PIB.
    • El segundo grupo de
      políticas buscará fortalecer el sistema
      financiero nacional mejorando las regulaciones y la
      supervisión

    Los directores de los bancos
    comerciales del país tienen que someter a las autoridades
    una lista de sus activos
    personales. La contratación de unos 40 auditores externos
    contratados por el FMI. Unos 50 auditores locales procedentes de
    la superintendencia de bancos que auditarán el sistema bancario.
    Estas medidas harán el sector más abierto y
    transparente para restaurar la confianza en el sistema
    financiero. Se establecerá en Santo Domingo un
    representante del FMI para velar el cumplimiento de las metas
    establecidas

    En resumen se pueden citar las principales causas micro
    y macroeconómicas que originaron la crisis
    económica que llevo a la firma del Acuerdo Stand By con el
    FMI:

    • Política fiscal expansiva.
    • Entorno externo desfavorable.
    • Deuda externa insostenible.
    • Crisis cambiaria.
    • Cambios bruscos en las tasas de interés.
    • Desaceleración del crecimiento del
      PBI.
    • Excesivo incremento del crédito interno.

    Ver gráficas:

    Medidas presupuestarias y tributarias tomadas tras
    el Acuerdo Stand By con el FMI.

    El Congreso aprobó en enero de 2004 una serie de
    medidas de política económicas equivalentes al 2.5%
    del PBI, consistente en medidas fiscales que representan
    alrededor de 0.5% del PBI y de recortes del gasto del orden del
    2% del PBI, medidas que a continuación
    citaremos:

    • Medidas Impositivas. Estas medidas abarcan: 1)
      aumentos de las tasas del Impuesto Selectivo al consumo de
      alcohol,
      tabaco y otros
      productos;
      2) eliminación de las exenciones del Impuesto sobre
      la Renta a los intereses que devengan las empresas de los
      certificados del Banco Central y
      en la renta de las Asociaciones de Ahorros y Préstamos;
      3) regularización de la medidas impositivas establecidas
      mediante Decreto en el 2003, incluyendo un impuesto de 5% sobre
      las exportaciones de bienes y
      servicios durante 6 meses, un 2% de recargo a la importación y un aumento del impuesto de
      salida de los aeropuertos.
    • Medidas sobre Gastos. El
      Presupuesto
      contempla recortes significativos en los gastos de capital con
      respecto al PBI y reduce el crecimiento del gasto corriente
      discrecional. Sobre esta base y considerando un límite
      en el aumento de los salarios del
      sector público de 9%, el Presupuesto del
      2004 aprobado por el Congreso limita el Gasto Público
      Total a una cifra por debajo del 16% del PBI.
    • Proteger el Gasto Social. Se proyecta que el
      gasto social permanezca cerca del 7% del PBI en el 2004,
      similar a su nivel en 2002-03.

    Con respecto al sector fiscal, el Acuerdo contempla una
    serie de medidas restrictivas que en el tiempo
    llevarán a reducir el déficit fiscal y el
    coeficiente de endeudamiento del sector público respecto
    al PIB. Las medidas fiscales más relevantes
    son:

    • Tope al gasto y al endeudamiento del Sector
    Público

    Mantenimiento
    de la inversión pública en alrededor del
    5% del PIB en 2003 y 2004.

    • No realizar ajustes adicionales de salarios en el
    2003 y realizarlos para el 2004 en función de
    la inflación esperada.

    • Y la elaboración de una reforma tributaria
    para ser sometida a mediados del 2004, con mayor dependencia
    sobre los impuestos al
    consumo
    doméstico (ITBIS) y sobre la renta (Imp./Renta). Eliminar
    las exenciones al ITBIS y al Impuesto Sobre la
    Renta.

    * Congelar la nómina
    pública, reducir la inversión pública,
    generar un ahorro fiscal
    de RD$1,200 millones para este año y aplicar estrictas
    medidas de supervisión sobre el sector financiero
    nacional.

    * El aumento en las tasas de
    interés es parte de un paquete comprehensivo de
    medidas adoptado por las autoridades económicas para
    estabilizar la tasa de cambio,
    reducir la inflación y retomar la senda del crecimiento
    con estabilidad.

    * Se establece un recargo transitorio a todas las
    importaciones,
    sin excepción, de un 2% de su valor CIF,
    cuyos recursos se
    entregarán en su totalidad al Banco Central.
    * Asimismo, el Gobierno ordenará un aumento de US$10.00
    adicionales a la tarifa de salida de pasajeros al exterior,
    recursos que también irán al Banco Central. Es
    decir, que ahora cada pasajero que salga al exterior
    deberá pagar US$30.

    * Aumento del ahorro del
    sector público, especialmente el ahorro corriente. Ajustar
    la inversión pública a un nivel que no supere el
    5.1% del PIB durante el 2003.

    * El gobierno propondrá para mediado de
    año una Reforma fiscal que incluya eliminar los subsidios
    del GLP y a la electricidad.

    * Aumento de un 30% a los impuestos
    selectivos sobre las bebidas y el tabaco.

    * Incorporación a las Asociaciones de Ahorro al
    régimen tributario de la banca
    comercial.

    Impacto Favorable de las medidas del FMI en las
    Finanzas Públicas.

    * El objetivo de
    los préstamos concedidos por el organismo internacional a
    la República Dominicana es fortalecer la posición
    fiscal del país, asegurar la estabilidad monetaria e
    impedir la intervención del Gobierno en el mercado de
    divisas.

    * Con estas medidas el Gobierno se propone lograr la
    reducción del déficit fiscal y cuasi fiscal en el
    equivalente al 1% del PIB en lo que resta de 2003 y un 2% para el
    2004.

    * La reducción del déficit fiscal y cuasi
    fiscal en el equivalente al 1% del PIB en lo que resta de 2003 y
    un 2% para el 2004.

    * Disciplina
    fiscal, congelación del gasto corriente y limite las
    inversiones
    públicas a un 5.1% del PIB.

    * El objetivo clave
    de la política
    fiscal es asegurar una reducción de la deuda del
    sector público consolidado, la cual ha crecido hasta
    llegar al 57% del PIB en el 2003 como resultado de la ayuda del
    Banco Central a los bancos comerciales, el apoyo del Gobierno al
    sector energético y la depreciación real del peso. Con este fin,
    se han puesto en vigencia medidas para asegurar una
    reducción del déficit combinado del sector
    público al 3.75% del PIB en el 2004, con una
    reducción adicional al 1.8% del PIB en el 2005
    después que se ponga en vigencia una reforma fiscal
    integral en el 2004. Esta perspectiva fiscal, junto con la
    reanudación del fuerte crecimiento
    económico y la venta de los
    activos
    públicos equivalentes al 6% del PIB considerados en el
    programa
    original (propiedades inmobiliarias, minas, acciones
    públicas en determinadas firmas y garantía
    prendaria del Banco Central), asegurarán una
    reducción constante de la deuda
    pública para llegar a alrededor del 40% del PIB en el
    2008.

    * Se proyecta que el PIB real caiga alrededor del 1% en
    2004 sobre una base anual. En la medida que la confianza aumente
    y la demanda
    interna comience a recuperarse, el superávit en la cuenta
    corriente externa deberá moderarse. Se proyecta que la
    inflación, después de llegar a un tope de 43% en
    2003, disminuya a menos de 14% en 2004 y a un sólo
    dígito en 2005. Se proyecta una recuperación
    moderada de las reservas internacionales netas (RIN) durante el
    resto del programa, recuperándose las RIN desde un nivel
    negativo de US$95 millones en 2003 a un nivel de cero a finales
    de 2004 y creciendo después a niveles positivos de US$300
    millones en 2005.

    * El gobierno proyecta que la inflación disminuya
    a menos del 14%.

    * Un acuerdo con el FMI garantiza a todos lo ciudadanos
    que con ello la economía se orientará por un nuevo
    sendero de estabilidad y crecimiento y sobre bases de una mayor
    transparencia, gobernabilidad y justicia
    social.

    Opiniones de Personalidades Importantes del Sector
    Financiero.

    *Hipólito Mejía

    Presidente de la República
    Dominicana.

    "Yo no tengo la menos duda de que la economía
    dominicana va en franca mejoría".

    *Agustín Carstens

    Subdirector gerente de
    FMI.

    "Las medidas se han tomado para unificar el mercado de
    moneda extranjera y para asegurarse de que funciona libremente de
    interferencia".

    * Manuel A. Grullón
    Presidente del Banco Popular.
    "Creo que va a ser positivo
    para el país y que no van a afectar a las clases
    sociales más necesitadas. Los recursos no sólo
    vienen del Fondo, también del BID, del BM y los
    préstamos sectoriales, así que esto va a ser una
    inyección de recursos frescos que va a devolver la
    estabilidad a la economía dominicana".

    * Elena Viyella
    Presidenta del Conep.
    "Evidentemente hay avances
    importantes que pronto conoceremos y sabemos que van a ser
    positivos y deben ser positivos para el país. Aquí
    lo que tiene que primar es el interés
    del país y que lo que se logre mitigue los daños,
    sobre todo, a aquellos de menores ingresos". "Los
    desembolsos de recursos frescos de los organismos multilaterales
    contribuirán a fortalecer las finanzas públicas y
    una disciplina fiscal rigurosa".

    * José Lois Malkum
    Gobernador del Banco Central.

    "Este es un acuerdo que debe implicar mucha disciplina y
    austeridad tanto del gasto público como del gasto privado.
    No es un costo alto que
    tiene para la sociedad que
    sacrifique a los pobres. En varios países que han firmado
    acuerdo de ese tipo la moneda se aprecia hasta un 40 por
    ciento".

    * Carlos Despradel
    Secretario técnico de la Presidencia.

    "En materia de
    impuesto es muy poca cosa".

    * José Manuel López
    Valdez

    Presidente de la Asociación de Bancos
    Comerciales de la República Dominicana.

    "Se han aprobado leyes fiscales
    para cubrir el faltante cuasi fiscal del Banco Central, lo que
    contribuirá a tener finanzas públicas más
    fortalecidas".

    * El Consejo Nacional de la Empresa
    Privada (Conep) y la Asociación de Jóvenes
    Empresarios (ANJE).

    "La reanudación de Acuerdo Stand By con el
    Fondo Monetario Internacional ayudará a salir de la crisis
    por la que atraviesa el país". Calificaron de
    ‘‘muy positivo’’ ese paso para retomar la
    estabilidad y la recuperación económica anhelada en
    el país.

    Conclusión

    Al haber realizado este trabajo nos fue de gran
    satisfacción, pues el motivo por el cual lo hicimos y lo
    logramos, era ver qué tanto aprendimos y conocimos de las
    causas y los efectos que provocan las medidas tomadas en el
    Acuerdo Stand By, ya que es un deber nuestro el estar informados
    de todo el acontecer en el ámbito financiero del
    país.

    El hecho de haber terminado a cabalidad este seminario nos
    sirve de mucho, no solo por el hecho de hacerlo por hacerlo, sino
    por el hecho de haber realizado esta Investigación Financiera con éxito.
    Nos ayudó a ver las cosas un poco más allá
    de lo que se muestra. Ver que
    nadie nace sabiendo, que todos podemos hacerlo bien, que lleva un
    proceso por el cual pasamos todas las personas, en fin esto se
    convirtió para nosotros en una investigación muy
    importante para nutrir nuestro conocimiento.

    Fuentes de Información

    • Banco Central de la Rep. Dom.
    • Cenantilla.
    • Periódico Listín Diario.
    • Carta de Intención del gobierno
      dominicano.
    • Página web del
      FMI.
    • Periódico Diario Libre.

     

    Nancy Pena Jiménez

    Categoría: Economía y Finanzas

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