Evaluación económica y financiera del proyecto de ampliación de la textil San Cristóbal S.A. (página 4)
Entre los criterios que han
logrado un grado alto de aceptación técnica, por
parte de los financistas, son los que consideran el valor en el
tiempo del
dinero,
efectuando un tratamiento descontado de los flujos de costos y
beneficios. Se pueden mencionar entre ellos el Valor Presente
Neto o valor actual neto, Periodo de Recuperación, La
Relación Beneficio-Costo y La
Tasa Interna de
Retorno, que brindan la información necesaria para el análisis de las inversiones.
La evaluación
empresarial se efectuó a través de tres etapas:
evaluación económica, evaluación financiera
y evaluación del accionista; y se estableció su
valor sobre la base del Flujo de Caja
Proyectado, donde se utilizo los indicadores de
evaluación respectivos (VAN, TIR, BC, y
PR).
La evaluación
económica utilizara el COK del capital
propio, mientras que la evaluación financiera y la
evaluación del accionista tomara el COK del capital
total.
La evaluación
económica demuestra que el proyecto es
rentable principalmente porque la TIR 72.6 % es mayor que el COK
del capital propio igual al 30 %. Además se observa que el
VAN es positivo, el BC es mayor que la unidad y los costos de
inversión se recuperaran en los primeros
(2) años.
La evaluación financiera
demuestra que el proyecto es rentable, debido a que la TIR 185.3
% es mayor que el COK del capital total igual al 16 %.
Además se observa que el financiamiento
por prestamos de terceros es conveniente, ya que el costo de
dinero del banco (12%) es
menor que el costo del capital propio (30%).
Textil San Cristóbal se
encuentra localizado en el SECTOR TEXTIL en los grupos:
Fabricación de Tejidos y
Artículos de Punto, y Fabricación de Prendas de
Vestir. La empresa, a la
fecha no es parte de procesos
judiciales, administrativos o arbítrales a favor o en
contra suya que afecten su operación, lo cual asegura su
normal desenvolvimiento.
Por lo tanto existen más
elementos favorables para que el empresario
(Textil San Cristóbal S.A.) se decida por la
ejecución del proyecto ya que este es
rentable.
Aunque para un mejor
análisis se puede realizar también un
análisis de sensibilidad, que permita ver el impacto que
tiene el cambio de
alguna de las variables
independientes en los resultados del proyecto; una
evaluación social, para medir el impacto que tiene el
proyecto en la sociedad o
comunidad; u
otros que considere necesario.
ANEXO | ||
TEXTIL SAN | ||
Balance | ||
(en miles de | ||
Cuenta | 2004 | 2003 |
Activo | ||
Activo | ||
Caja y | 1,836 | 3,665 |
Cuentas por Cobrar | 13,486 | 11,165 |
Otras Cuentas por | 10,857 | 28,907 |
Existencias* | 32,732 | 37,365 |
Gastos Pagados por | 5,896 | 4,688 |
Total Activo | 64,807 | 85,790 |
Activo No | ||
Cuentas por Cobrar a | 20,791 | 20,893 |
Existencias | 0 | 0 |
Inversiones | 41,588 | 56,562 |
Inmuebles, Maquinaria y | 210,688 | 212,413 |
Otros | 3,230 | 12,803 |
Total Activo No | 276,297 | 302,671 |
TOTAL | 341,104 | 388,461 |
Pasivo y | ||
Pasivo | ||
Sobregiros | 0 | 5,057 |
Préstamos | 26,252 | 30,674 |
Cuentas por Pagar | 4,037 | 42,855 |
Otras Cuentas | 7,490 | 17,103 |
Parte Corriente de las | 6,303 | 17,683 |
Total Pasivo | 44,082 | 113,372 |
Pasivo No | ||
Deudas a largo | 238,547 | 203,787 |
Ingresos Diferidos | 0 | 0 |
Impuesto a la Renta y | 8,868 | 15,632 |
Total Pasivo No | 247,415 | 219,419 |
Patrimonio | ||
Capital | 85,915 | 81,902 |
Acciones de | 0 | 0 |
Resultados | -36,308 | -26,232 |
Total Patrimonio Neto | 49,607 | 55,670 |
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO | 341,104 | 388,461 |
Nota: *Neto de | ||
**Neto de depreciación y desvalorización | ||
ANEXO | ||
TEXTIL SAN | ||
Estado de | ||
Del 1 de | ||
Cuenta | 2,004 | 2,003 |
Ingresos | ||
Ventas Netas (ingresos | 155,156 | 143,064 |
Otros Ingresos | 7,417 | 7,161 |
Total de Ingresos | 162,573 | 150,225 |
Costo de Ventas | -141,215 | -124,072 |
Otros costos | ||
Total Costos | -141,215 | -124,072 |
Utilidad | 21,358 | 26,153 |
Gastos | ||
Gastos de | -14,952 | -9,704 |
Gastos de | -10,892 | -12,353 |
Utilidad | -4,486 | 4,096 |
Otros Ingresos (gastos) | ||
Ingresos | 288 | 8 |
Gastos | -6,534 | -17,679 |
Participación en los | ||
Ganancia o pérdida | ||
Otros | 863 | 27,929 |
Otros | -1,919 | |
Efecto acumulado por cambios | ||
Resultado por Exposición a la | 13,048 | 6,986 |
Resultado antes de Gastos | 1,260 | 21,340 |
Participación de los | -9 | |
Impuesto a la Renta | -25 | |
Resultado antes de Gastos | 1,226 | 21,340 |
Gastos Extraordinarios (neto | -27,769 | |
Resultado antes de Interes | 1,226 | -6,429 |
Interés | ||
Utilidad (Perdida) Neta del | 1,226 | -6,429 |
Dividendos de acciones | ||
Utilidad (Pérdida) | 1,226 | -6,429 |
Utilidad (pérdida) | 0.015182 | -0.07961 |
Utilidad (pérdida) | 0.014969 | -0.0785 |
- ADMINISTRACION DE PROYECTOS II;
Emilio Flores Ballesteros; editorial UIGV; Lima2004 - usuarios.lycos.es/pacheco_1/page4.htm
www.businesscol.com/economia/glosaeco/glecon-abc.htm
www.conasev.gob.pe/emisoras/Emi_eeff_menu_1.asp?p_codigo=250&p_ejercicio=2004T04&p_eeff=1&p_tipoinf=I&p_informacion=00000102- www.gacetafinanciera.com/MANUALFINANCIERO.html
- www.gacetafinanciera.com/PROYECTOS.htm
- www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/47/siyno.htm
www.ileperu.org/contenido/consultoria/emp_10.htm- www.mofinet.com/esp/analice.html
- www.monografias.com/trabajos/econoglos/econoglos.shtml
- www.monografias.com/trabajos/valorarempresa/valorarempresa.shtml
www.montevideo.gub.uy/pymes/Biblioteca/flujo.xls
www.plangeneralcontable.com/html/descargas/Internet%252002-03-02/Data/ARTICULOPGC.rtf+ejemplos+de+flujos+de+tesoreri
a+para+VAN&hl=es
www.umss.edu.bo/epubs/etexts/downloads/18/ejercicios.html- www.viabcp.com/Viaempresarial.htm
Elaborado por:
DIANA GLORIA LAVANDA
REATEGUI
Estudiante del 8 ciclo de Administración en la Universidad Inca
Garcilaso de la Vega
Perú – 2005
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