Perfeccionamiento del procedimiento para el otorgamiento de crédito en moneda nacional en el Banco de Crédito y Comercio

1. Resumen
3. Aplicación del
   procedimiento propuesto al BANDEC para otorgar créditos
   en MN para capital de trabajo.
4. Conclusiones
5. Bibliografía

Resumen

El trabajo
presentado a continuación fue realizado en el Banco de
Crédito y Comercio
(BANDEC). Este surge ante la ausencia de un procedimiento eficaz
basado en la planeación
financiera que ayuda a tomar decisiones respecto al otorgamiento
de créditos en Moneda Nacional
(MN).

El objetivo
principal es conformar y aplicar dicho procedimiento para el
análisis de los Estados
Financieros y otros documentos de las
entidades que soliciten créditos al BANDEC con el
propósito de minimizar el riesgo de
recuperación que crea dicha operación,
específicamente en nuestro caso la Unidad Comercial de
la Empresa de
Suministro y Transporte
Agropecuarios, (ESTA).

Para conformar el procedimiento se emplearon técnicas
de planeación y análisis
financiero.

Los resultados que arroja este trabajo le permiten
conocer al BANDEC, cómo se comporta financieramente la
entidad solicitante, así como las posibles causas que
puedan estar influyendo en una situación desfavorable en
estos aspectos analizados.

Introducción

El Banco de Crédito y Comercio ( BANDEC ),
realiza financiamiento
crediticio a las empresas de la
economía
interna, además de otras operaciones,
siendo el otorgamiento de créditos una de las
fundamentales.

De acuerdo a la gran cantidad de empresas que piden este
servicio el
Banco Central de Cuba (BCC) ,
tiene orientado que se realice un análisis previo al
otorgamiento para que el ahorro interno
fluya hacia segmentos de la economía donde sean mayores
los rendimientos.

Con el objetivo de que el dinero
prestado sea recuperado, el BANDEC cuenta con un mecanismo que
analiza las solicitudes de crédito que le presentan las
entidades. De esta forma el BANDEC tiene que responder con una
herramienta que le permita analizar las cifras contenidas en los
Estados Financieros de las mismas.

De acuerdo a lo anterior se realiza el presente trabajo
en el BANDEC, tomando como punto de referencia la Unidad
Comercial, perteneciente a la Empresa de
Suministros y Transporte Agropecuario, ( ESTA ), que presenta
problemas de
liquidez, y a su vez necesidad de acudir a la prestación
de crédito.

Se parte entonces de la hipótesis de la necesidad y posibilidad de
perfeccionar el procedimiento aplicado actualmente en base al
análisis económico-financiero.

El objetivo general de la investigación es que a través de la
hipótesis
formulada el Banco analice y rediseñe el procedimiento
implantado actualmente y de esta forma cuente con una herramienta
más fuerte que le ayude a aceptar o no el préstamo
sobre una fundamentación financiera de la ( s ) entidad (
es ) solicitante ( s) lo más amplia y verídica
posible.

Los objetivos
específicos del trabajo son:

• Diagnosticar la situación económica
  financiera de la entidad solicitante a través del
  procedimiento propuesto.
• Determinar las causas que influyen en una posible
  situación desfavorable en materia de
  solvencia y rentabilidad
  que traigan como consecuencia el riesgo.
• Proponer medidas que eliminen dichas
  causas.

Desarrollo:

Aplicación
del procedimiento propuesto al BANDEC para otorgar
créditos en MN para capital de
trabajo.

3.1- Solicitud de datos sobre la
entidad solicitante.

– Nombre_ Empresa de Suministros y Transporte
Agropecuario. Unidad Comercial

-Empresa Estatal _X Privada___
CPA___ Otros___

–Código
REUP: _04929___________

– Organismo al que se subordina: _ Ministerio de la
Agricultura
(MINAG)

–Dirección: __Avenida 60 entre 3
Carretera de Palmira Km 31/2,
Cienfuegos.

–Teléfono: __ 522790______ FAX:____-_______

3.1.1-Caracterización de la entidad
solicitante.

La Empresa de Suministros y Transporte Agropecuarios
(ESTA), de Cienfuegos, integrada al Grupo
Empresarial de Suministros y Transporte Agropecuario, en forma
abreviada SUMITRANS, se encuentra ubicada en la Carretera de
Palmira Km 3 ½ del municipio de Cienfuegos. Se
dedica a comercializar con las empresas del Ministerio de la
Agricultura, ya sea en la provincia como en el resto del
país. Lograr el máximo de eficiencia y
eficacia en la
comercialización para ubicarse entre las
primeras en el servicio y atención a los clientes es la
visión trazada.

3.2-Crédito.

-Créditos obtenidos con
anterioridad por el BANDEC. (En MN).

Plazos y Montos por amortizar

–Créditos obtenidos de otros
Bancos o
Instituciones
Financieras. (En MN).

-Solicitud de Crédito.

En MN

Según Solicitud Según
Sucursal

Monto Total ___1 000 000__ ___1 000
000__

Tipo de Crédito Capital de Trabajo
Capital de Trabajo

Comisiones Adicio

nales(% anual) ______–______
_____–_______

Tasa adicional por

Mora(% anual) _____3%______
______3%_____

Disposición del

Préstamo (Montos

y Plazos) Dic.- $ 200 000.00 Dic.- $ 200
000.00

Enero y Feb.- $ 80 000.00 Enero y Feb.- $ 80
000.00

Marzo- $ 60 000.00 Marzo- $ 60
000.00

De Abril a Sep.-$ 70 000.00 De Abril a Sep.-$
70 000.00

De Oct. a Dic.- $ 80 000.00 De Oct. a Dic.- $
80 000.00

3.3-Solicitud de datos sobre el mercado.

Destino (desglose en valores).

3.4-Análisis
Económico-Financiero.

(Adjuntar copia de los estados financieros de la
entidad(al cierre del año anterior y el último
confeccionado).

3.4.1-Análisis del Presupuesto de
Efectivo.

El presupuesto de Efectivo es construido sobre una base
mensual, que cubre el año 2004.

Los requerimientos mensuales de efectivo proporcionan
una Hoja de Trabajo donde se encuentran las cobranzas sobre las
ventas y los
pagos sobre las compras.
Terminada la Hoja de Trabajo se construyó el Presupuesto
de Efectivo, ver Anexo No.1, en el que las cobranzas se muestran
en la segunda línea. Seguidamente se resumen los pagos
durante cada mes.

Comenzando el año con un efectivo de 116784.00
pesos, se obtiene durante todos los meses del año un
flujo de
efectivo positivo, reafirmándose la necesidad que
tiene la Unidad Comercial de recurrir al préstamo, pues de
no ser así este exceso se convertirá en un
defecto.

3.4.2-Aplicación del Método del
Porcentaje de Ventas para la elaboración de los Estados
Financieros Proyectados.

• Costo de Venta de
  Producciones y Servicios
  X100%= $648 205.00 X100% =91.43%

Ventas $708 945.00

91.43% X $674 300.00=$616 512.49

• Costo de Venta de Mercancías X 100%= $7 593
  052.00 X 100%=92.58%

Ventas $8 201 530.00

92.58% X $7 468 900.00=$6 914 707.60

• Gasto de Operación-Transporte X
  100%=$10 346.00 X 100%=1.40%

Ventas $708 945.00

1.40% X $674 300.00=$9 440.20

• Gastos Generales y de Administración X
  100%=$84 976.00 X 100%=11.98%~12%

Ventas $708 945.00

12% X $674 300.00=$ 80 916.00

• Gastos de Operación-Comercio X 100%=
  $492 326.00 X 100%= 6%

Ventas $8 201 530.00

6% X $7 468 900.00=$ 448 134.00

• Otros Gastos por
  Faltantes y Pérdidas de Bienes X100%= $5
  169.00 X100%=0.06%

Ventas $8 201 530.00

0.06% X $7 468 900.00=$4 481.34

Los valores empleados se tomaron del Estado de
Resultado del 2003 y al aplicar estos porcentajes al nivel de
predicción de ventas del 2004, se obtiene el Estado de
Resultado Proyectado.

Para el Estado de Situación Proyectado, se
realiza el cálculo de
los niveles deseados de ciertas cuentas del
Balance
General y la estimación del valor de otras
cuentas.

Cuando se emplea dicho planteamiento, el financiamiento
externo que requiere la Empresa se utiliza como una cifra de
Equilibrio o
Balance. Para aplicar este planteamiento al Balance General de la
Unidad Comercial deben considerarse varios supuestos.

• En el Presupuesto de Efectivo se obtuvo un saldo
  mínimo de efectivo de 30531.00 pesos.
• Los pagos que deberán realizar los clientes se
  comportarán:

Efectos por cobrar a corto plazo……………….$ 418
133.00 40% = 704 890.00 – 281 956.00

Cuentas por cobrar a corto
plazo………………….638 091.00 60% = 704 890.00-
422 934.00

$1 066 224.00

Dic. 742 200.00 80% de Cuentas por
Cobrar……………………………$. 593
760.00

Nov. 741 000.00 10% de Cuentas por Cobrar en
Diciembre………….. 74 100.00

Oct. 740 600.00
8%………………………………………………………………..
37 030.00

$ 704 890.00

• Los Pagos del Presupuesto del Estado representan el
  87.2% del año anterior.
• (Adeudos)
• La construcción de viviendas no es
  representativa en el monto de ingresos, por lo que se
  comportará similar al año pasado el saldo de la
  producción terminada.
• Los Útiles y Herramientas
  en Uso aumentarán en unas $ 120.00 aproximadamente por
  la entrada de algunas herramientas para la construcción,
  concerniente a cintas métricas, palas, carretillas…,
  además de algunos útiles de oficina.
• Se estima que los inventarios
  ociosos aumenten en un 50% como consecuencia del aumento de las
  Reservas del Delegado para tiempo de
  guerra.
  Consistente en sogas, mayas,..entre
  otros.
• El monto de las Mercancías para la Venta
  será el 10% por encima del Costo de
  Venta de Mercancías correspondiente a los dos primeros
  meses del año anterior, pues estas mercancías
  adquiridas en Diciembre cubrirán las ventas de
  aproximadamente dos meses.

Es decir: Enero Febrero

Costo de Ventas de Mercancías por
mes…………$ 578 700.00 $ 578
600.00

Costo Venta
Bimensual…………………………………….
$ 1 157 300.00

(+) 10% del costo de Ventas de
Mercancías

Bimensual…………………………………………………………
115 730.00

Mercancías para la venta
2004…………………………….$
1 273 030.00

• La cuenta Otras Producciones en Proceso se
  verá aumentada por la construcción de
  viviendas.
• El monto de Activos Fijos
  Tangibles se mantendrá invariable.
• La depreciación de Activos
  Fijos Tangibles aumentará en $ 7 530.00

Depreciación 03- Depreciación 02=$ 181
320.00 –$ 188 850.00=$ 7 530.00

($151 320.00 +$ 7530.00) =$158 850.00

• Las Pérdidas y Faltantes en
  Investigación disminuirán en un 50%.
• Se estima que las Cuentas por Cobrar Diversas en
  Operaciones Corrientes aumenten en un 10% respecto al
  año anterior.

$14 665.00 + $1 466.50 = $16 131.50

• Los Depósitos y Fianzas disminuirán en
  un 20% respecto al 2003

20% x $5 437.00=$ 1 087.40 $5 437.00 – $1 087.40 =
$ 4 349.60

• Respecto a las deudas que tiene la entidad se
  comportarán de la siguiente manera:

Efectos por pagar a corto plazo….$ 2 279 312.00 65.5%
x $ 1 001 434.00=$ 655 939.27

Cuentas por cobrar a corto plazo.$ 1 196 294.00 34.6% x
$ 1 001 434.00=$ 345 494.80

Diciembre.- Compras que dentro del mismo mes son
Cuentas por Pagar.

90% de compras de Dic= $ 667 980.00 =$ 601
182.00

Noviembre.- Compras de Noviembre que en Diciembre
aún son Cuentas por Pagar.

40% de compras de Nov=$ 666 900.00 = $ 266
760.00

Octubre.- Compras de Octubre que en Diciembre
aún son Cuentas por Pagar.

‘15% de Compras de Octubre =$ 666 540.00=$ 99
981.00

Septiembre.- Compras de Septiembre que en
Diciembre aún son Cuentas por Pagar.

5% de Compras de Septiembre =$ 670 220.00=$ 33
511.00

Total………………………………………………….$
1 001 434.00

• Los Cobros Anticipados se verán disminuidos en
  un 63.03%.
• Las obligaciones
  con el Presupuesto del Estado se mantendrán casi
  invariable.
• Se cuenta con que no se incurra en Retenciones por
  Pagar.
• En Octubre se recibirá nuevamente un
  préstamo por concepto de
  línea revolvente por un monto de 1 000 000,00
  pesos y amortizará de éste 240 000.00 pesos hasta
  Diciembre/04.
• Los Gastos Acumulados por Pagar así como la
  Provisión para Vacaciones oscilarán por los
  mismos valores del 2003.
• Se deberá reducir el Sobrante de Otros
  Medios en
  Investigación a un 50%.
• Se estima que apenas varíe el monto de las
  Cuentas por Pagar Diversas.
• Después de realizar un avalúo de Medios
  Básicos (Activos Fijos Tangibles) la Inversión Estatal debe alcanzar un monto
  de 110 000.00 pesos pues existen Activos Fijos Tangibles que no
  se han registrado y luego de investigaciones
  realizadas a principio del año que transcurre se ha
  determinado su incorporación como Activos Fijos
  Tangibles a la entidad.
• Las Utilidades Retenidas se verán aumentadas
  en sólo 237.00 pesos.
• Según el Estado de Resultado Proforma la
  utilidad del
  período ascenderá a 256458.86 pesos.

3.4.3-Análisis del Método de las
Razones Financieras

Razones de Liquidez: Representan las mediciones
de la capacidad de la Entidad para pagar sus obligaciones que
vencen.

Razón Circulante = Activos
Circulantes

Pasivos Circulantes.

En el año 2003 la Empresa contó para pagar
cada peso de Pasivo Circulante con 0.94 de Activo Circulante y se
espera que en el 2004 cuente con 1.24.

Prueba Ácida = Activos
Circulantes – Inventarios- Pagos
Anticipados.

Pasivos Circulantes.

En el año 2003 la Entidad contó para pagar
cada peso de Pasivo Circulante con 0.28 de Recursos
Disponibles y se espera que en presente año cuente con
0.41.

Prueba Amarga =
Efectivos___________

Pasivos Circulantes.

En el año 2003 la Unidad contó para pagar
cada peso de Pasivo Circulante con 0.03 de Efectivo y en el
año 2004 debe obtener 0.02.

Razones de Actividad: Miden la efectividad
con que la Empresa usa los Activos empleados.

Rotación del Inventario =
Costo de Venta__

Inventario Promedio.

Durante el pasado año el Inventario de la Entidad
rotó 3.52 veces por cada peso de Costo de Venta y en el
presente año rotará cada 3.54 veces.

Ciclo del Inventario: =_ 360
días________

Rotación del Inventario

En el 2003 la Empresa presentó un Ciclo de
Inventario de 102.27 días producto de la
Rotación del Inventario y en el año 2004
presentará un ciclo de aproximadamente 101.69
días.

Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas
Netas__________

Promedio de Cuentas por Cobrar.

Las Cuentas por Cobrar presentan un situación
desfavorable, rotando sólo 6.76 veces por cada peso de
venta y en el 2004 se espera que mejore a 7.74 veces.

Ciclo de cobro = _______360
_____________

Rotación de las Cuentas por
Cobrar.

La Entidad presenta un Ciclo de Cobro de 53 días
producto de la poca Rotación que mostraron éstas,
estimándose que en el 2004 descienda a 46 días
aproximadamente.

Cuentas por Cobrar en MN al cierre del
2003.

Edad Hasta 30 días__$ 594
395.36___

De 31 a 60 días ____-________

De 61 a 90 días __$_141.20__

Más de 90 días __$ 43
554.44_

– Relación de clientes a quienes va
dirigida la producción o servicio a realizar y tienen
Cuentas por Cobrar mayores de 60 días.

Rotación de Cuentas por Pagar =
______Compras Netas________

Promedio de Cuentas por Pagar

Las Cuentas por Pagar de la Empresa rotaron sólo
cada 2.84 veces por cada peso de Compra en el pasado año y
en el 2004 debe aumentar esta cantidad a 6.24 veces.

Ciclo de Pago =
__________360________________

Rotación de Cuentas por
Pagar

La Entidad apenas pagó sus deudas en el pasado
año, para una Rotación de 126.67 días por
cada peso de Compra, mientras que en el 2004 se espera que esta
cifra disminuya a más de la mitad, para una
Rotación de 57.66 días.

Cuentas por Pagar en MN al cierre del
2003.

Edad Hasta 30 días__-__

De 31 a 60 días __$ 732
485.97____

De 61 a 90 días _ $ 297
978.96____

Más de 90 días __$ 183
828.93__

– Relación de proveedores
que tienen Cuentas por Pagar mayores de 60 días.(Muestra
representativa).

Rotación de Activos =___Ventas
Netas_______

Activos Totales Promedio

En el pasado año la capacidad de la Entidad para
generar ingresos fue de 2.06 por cada peso de Recursos Propios y
en el 2004 esta Capacidad se espera que sea de 3.23.

Rotación del Activo Circulante =___Ventas
Netas______

Activo Circulante Promedio

En el 2003 la Entidad por cada peso de Recursos a corto
plazo con los que contó, vendió 2.23 de pesos de
Venta y en el 2004 por cada peso de Venta debe vender 3.69
pesos.

Rotación del Activo Fijo =__ Ventas
Netas______

Activos Fijos Promedio

En el 2003 la Entidad contó con una
Rotación de Activos Fijos de 31.58 producto de cada
peso obtenido por la venta de Activo Fijo, esperándose que
disminuya desfavorablemente en el presente año a
27.64.

"Razones de Rentabilidad": Proporcionan claves
útiles en cuanto a la forma en que está operando la
Empresa.

Rendimiento sobre Inversión =
_____Utilidad Neta_______

Activos Totales Promedio.

En el año 2003 se obtuvo por cada peso invertido
en Activos obtiene un nivel de Ganancia de 0.04, siendo en el
2004 de 0.07.

Margen de Utilidad sobre = Utilidad
Neta

venta Ventas Netas.

Por cada peso de Venta la Unidad, en el pasado
año, obtuvo un Nivel de Ganancia de 0.02,
estimándose que en el presente año éste
aumente a 0.03.

Índice de Costo de Venta =
Costo de Venta

Ventas Netas

El Costo de Venta de la Entidad fue de 0.92, al igual
que se espera que mantenga este valor para el 2004.

Rentabilidad General = Gastos
Totales.

IngresosTotales

En el año 2003 la Entidad presentó una
eficiencia de 0.98, muy similar al resultado que se espera
obtener en el 2004 que será de 0.97, aproximadamente,
producto de que los ingresos superan a los gastos en ambos
períodos analizados.

"Razones de Endeudamiento o Apalancamiento":
Miden los recursos proporcionados por los propietarios en
comparación con el financiamiento proporcionado por los
acreedores de la Empresa.

Razón de Endeudamiento = Deuda
Total___

Activos Totales

En el pasado año el 99% de los Activos de la
Empresa fueron financiados por terceras personas y en el 2004 se
espera que este valor disminuya a un 71%.

3.4.4 – Análisis del Método
Horizontal o Comparativo.

1. Análisis Comparativo de las Razones
   Financieras

De forma cualitativa se explican los resultados
anteriormente relacionados.

3.4.5-Análisis de los Estados de
Cambio en la
Situación Financiera

3.4.5.1- Con base en el Capital de
Trabajo.

Empresa X

Estado del Movimiento del
Capital de Trabajo Neto.

Año terminado
31/12/2003.

El análisis de este Estado nos refleja una
Disminución del Capital de Trabajo Neto, lo que significa
que la Entidad dispuso en el año 2003 de menos Fondo de
Maniobra, por lo tanto su situación financiera es
desfavorable, lo cual puede verificarse en la razones de
liquidez.

En el Estado de Origen y Aplicación de Fondos
podremos ver las causas que motivaron esta disminución del
Capital de Trabajo Neto.

Empresa X

Estado de Origen y Aplicación de
Recursos.

Año terminado
30/12/2003.

El análisis del Estado de Origen y
Aplicación de Recursos nos permite apreciar que el Capital
de Trabajo Neto constituye un Origen de Fondos, debido a que hubo
una disminución del mismo.

Como principal causa de esto tenemos la
disminución de Fondo de Inversión Estatal, producto
del traspaso de Activos Fijos a otras unidades de la
Empresa.

3.4.5.2- Con base en el
Efectivo.

Empresa X

Estado de Cambio en la Situación
Financiera con Base al Efectivo

Por el año terminado el
31/12/2003

En el Análisis del Estado de Cambio en la
Situación Financiera con Base en el Efectivo se evidencia
que La Unidad Comercial no genera una considerable cantidad de
efectivo al finalizar un período contable, si se tiene en
cuenta el movimiento de cada actividad que aquí
procede.

De esta forma el Flujo Neto de Efectivo es negativo, lo
cual no le permite tener bajas sus obligaciones tanto a corto
como a largo plazo.

3.4.6-Análisis del Equilibrio
Financiero.

AC = Activos Circulantes PC = Pasivos
Circulantes

AR = Activos Reales = Total de Activo

RP = Recursos Propios = Capital o Inversión
Estatal

2003 2004

1. AC>PC $3 988 735.00 < $4 248 130.00 $2 204
   602.50>$1 772 934.00

2. Relación de Liquidez

   AR>RA $4 319 006.00>$4 264 587.00 $2 521
   840.10>$1 797 878.50

3. Relación de Solvencia
4. Relación de Riesgo o
   Endeudamiento

RP>=RA $54 419.00<=$4 264 587.00 $716 958.86<$1
797 878.50

La Entidad no tuvo Equilibrio Financiero en el 2003,
pues no cumplió con la Relación de Liquidez ni con
la Relación de Riesgo o Endeudamiento, siendo positivo su
comportamiento
sólo en la Relación de Solvencia.

En este caso adopta una Posición Financiera
negativa al no tener liquidez y por consiguiente su Capital de
Trabajo es negativo ya que el Pasivo Circulante es
significativamente mayor que el Activo Circulante. Sin embargo
según los pronósticos realizados para el 2004 se
cumplirán las dos primeras relaciones durante este
año, pero los Recursos Ajenos superarán al Capital,
lo que trae consigo el incumplimiento de la tercera
relación, por lo que seguirá sin Equilibrio
Financiero ya que para ello deben cumplirse las tres a la
vez.

Conclusiones

1. Se realiza una recopilación teórica de
   las herramientas de análisis y planeación de los
   Estados Financieros.
2. Se perfeccionó el procedimiento empleado por
   el BANDEC actualmente para otorgar crédito en MN en base
   a la planeación de los Estados Financieros, siendo
   válido para cualquier entidad solicitante.
3. El perfeccionamiento del procedimiento consiste en
   agregar herramientas para el análisis y
   planeación de Estados Financieros que le permitan
   conocer a fondo la situación de la entidad durante el
   período en que recurre al crédito, ya sea para
   entregar préstamos en segmentos donde sea realmente
   necesario, como para minimizar el riesgo de
   incobrabilidad.
4. El procedimiento propuesto se aplicó a la
   Unidad Comercial de la Empresa de Suministros y Transporte
   Agropecuario de Cienfuegos, obteniéndose los siguientes
   resultados.

• La Unidad Comercial no posee liquidez ya que su
  Pasivo Circulante fue mayor que su Activo Circulante y por
  ende no tuvo Equilibrio Financiero y su Capital de Trabajo
  Neto fue negativo, pero se estima que en el 2004 esta
  situación se revierta.
• La imagen
  crediticia puede verse afectada por la mala gestión de pago, aspecto que se espera
  mejorar durante el presente año.
• La Rotación de los Inventarios se ve
  afectada por las Reservas del Delegado.
• De acuerdo con los precios
  establecidos de las ventas de sus mercancías la
  entidad posee índices de rentabilidad estables, aunque
  pudieran ser un tanto mejores realizando un esfuerzo por
  disminuir sus Gastos de Operación.
• La entidad posee un alto índice de
  endeudamiento.

1. La Unidad Comercial no genera suficiente efectivo por
   Actividades de Operación e Inversión como
   consecuencia del aumento en la compra de las Mercancías
   para la Venta y en el pago de los Efectos por
   Pagar.

Bibliografía

Cabrera Caballero, Heriberto A. La información financiera punto de partida
para

el análisis financiero. (Cienfuegos): 1-15, Julio
1997.

Celebran taller internacional. Gestión del riesgo
crediticio en bancos e instituciones

financieras. BCC. Revista del
Banco Central de Cuba. (La Habana) 5 (4):

21, Octubre-Diciembre 2002.

Contabilidad. — [s.n.; s.l.; s.a.].—641
p.

Contabilidad. El Desarrollo del
Pensamiento
Contable– La Habana: Editorial Pueblo

y Educación,
1990–Tomo1, 10 p.

El cálculo de riesgo como elemento de la tasa de
interés activo y su influencia

en la toma de
decisiones. BCC. Revista del Banco Central de Cuba.
(La Habana)

5 (4): 26-27, Octubre-Diciembre 2002.

El sistema monetario
en Cuba. BCC. Revista del Banco Central de Cuba. (La
Habana)

5 (3): 2-7, Julio-Septiembre 2002.

Fundamentos de Administración Financiera. Tomo1–368
p.

Gitman, Lawrence J. Fundamentos de Administración Financiera/Lawrence
J.

Gitman–México:
Harla, 1974.–761 p.

Hongree, Charles T. Contabilidad
Financiera/Charles T. Hongree, Gary.

Sundern y Jhona. Elliot.–México: Editorial
Prentice-Hall Hispanoamericana, S.A,

1994.– 914 p.

Jiménez Codina, Antonio. Curso Superior de
Finanzas y
Créditos Socialistas/

Antonio Codina Jiménez.– La Habana: Editorial:
Pueblo y Educación, 1985.–

11-16, 21-26 p.

Las Finanzas en la Empresa: Información,
Análisis Recursos y Planeación.

IV Edición–509 p.

Lista Blanco, Jesús. Contabilidad
Básica. Primer Curso/ Jesús Lista
Blanco.—

La Habana: Editorial Selecta. Librería O Reilly
357. , — 60-61 p.

Mc Niel, Eugène. Contabilidad Financiera/ Eugene
Mc Niel– México:Editorial Harla,

1980.–210p.

Mederos Rodríguez, Maikel Frank. Procedimiento
para la Planeación y Análisis de los

Estados Financieros Actuales y Proyectados de la Empresa
Centro de Desove

de Camarón Yaguacam/ Maikel Frank Mederos
Rodríguez; José Yhoslán Lorenzo

Martín, Tutor.– Trabajo de Diploma.—UCF
(CEE), 2003.—81h.

Morales Córdova, María Isabel.
Actualización del sistema bancario financiero

nacional. BCC. Revista del Banco Central de Cuba.
(La Habana) 6 (4): 29,

Abril- Junio 2003.

Noble, Howard S. Elementos de la Contabilidad (Tomo
II)/Howard S. Noble–

México: W.M. Jackson Editores, 1950.-870
p.

Pérez Domínguez, Maipú. Diseño
y Aplicación de un Procedimiento del
Análisis

Financiero en Monedas en la Empresa Pesquera Industrial
de Cienfuegos

(EPICIEN)/ Maipú Pérez Domínguez;
Heriberto Cabrera Caballero, Tutor. —

Trabajo de Diploma. —UCF (CEE), 2003.—58
h.

Sánchez Gutiérrez, Marlén. Evolución de las Cuentas por Pagar y por
Cobrar.

BCC. Revista del Banco Central de Cuba. (La
Habana) 2 (1): 25, Enero-Marzo 1999.

Van Horne, James C. Administración Financiera/ames Van
Horne.—Buenos

Aires: Editorial FAVARO, S.A.I.C. y F, 1976—938
p.

Weston, J.Fred. Fundamentos de Administración
Financiera/ J. Fred.

Weston, Eugène F. Brighan.–México:
Editorial Mc Gaw-Hall, 1994– Tomo1, 148 p.

Anexo 1

Para ver el contenido del anexo
seleccionar "Bajar trabajo" desde el menú
superior

Autor:

Ellen Rodriguez Acosta

José Yhoslán Lorenzo
Martín

Dependencia: Universidad de
Cienfuegos: ¨Carlos Rafael Rodríguez¨

Facultad de Ciencias
Económicas y Empresariales