El problema de investigación es el
siguiente:¿Existe una
relación directa entre el Monetarismo y las Políticas Restrictivas Fiscales de
Ajuste?- Planteamiento del problema
La Teoría Económica y las
Escuelas del Pensamiento Económico han logrado
influir en el mundo entero.- Delimitación
GeográficaDesde la década de los sesenta del siglo
XX hasta nuestros días. - Delimitación
Temporal - Delimitación
Sustantiva
El tema se limita dentro de la Teoría
Económica, concretamente en el campo de quienes
estudian las Doctrinas Económicas y/o las Escuelas del
Pensamiento Económico. - Delimitación
El monetarismo no sería tan importante en el
mundo ni hubiera sido tan halagado y atacado, si es que
realmente no se hubiera puesta en práctica a
través del mundo entero a partir de su
aparición.Por el motivo antes mencionado es que sobre el tema,
la abundancia de literatura es
grande. Por tanto, muchos gobiernos comenzaron a celebrar
políticas de ajuste, sustentados en las ideas
principales defendidas por M. Friedma y Cia., de esta forma,
incluso Bolivia,
en el famoso D.S. 21060 pone en marcha un programa de
ajuste, que reconoce el planteamiento fundamental de los
monetaristas y es que debería restringirse el gasto
como una de las maneras más efectivas de combatir la
inflación.Sin embargo, las restricciones en países como
el nuestro no caen sobre los bolsillos de las clases altas,
sino que se concentran en las clases medias y populares y
tienen graves consecuencias e impactos sobre la pobreza,
tal como lo fue demostrando la historia.Existen además antecedentes que
señalan a gobiernos de la época de finales de
la Guerra
Fría, como promotores de este conjunto de medidas
de "ajuste" que tenían el objetivo
de frenar procesos
inflacionarios, pero además, respaldar gobiernos
afines en nuestra región.Por tanto, abordar un tema desde el punto de vista
teórico buscando relacionar ala doctrina de la
escuela de
Chicago con planes de ajuste llevados a cabo, defendiendo sus
postulados, es complicado, pero a la vez apasionante y
justifica el esfuerzo investigativo. - JUSTIFICACIÓN
- objetivos
- Generar un conjunto de conceptos alrededor de los que
gira la propuesta monetarista. - Determinar su origen y el principal representante de
la Escuela Monetarista. - Establecer cuáles son los postulados
fundamentales de la Escuela Monetarista. - Indicar si los postulados monetaristas son
coexistentes con lo que busca la Política
Fiscal dentro de la política
económica. - Comprobar si las políticas de ajuste
fundamentadas en la restricción del gasto, corresponden
a determinados enfoques internacionales, políticos e
ideológicos, principalmente en la década de los
80 del siglo pasado. - Citar las críticas más importantes que
recibe el monetarismo
Definimos primeramente el
monetarismo:"Una escuela de pensamiento económico
que sostiene que las perturbaciones en el sector
monetario de la economía son las principales causas
de la inestabilidad general en ella. El monetarismo se
basa en los trabajos desarrollados por Milton Friedman
hacia finales de la década de los cincuenta y
comienzos de los sesenta, y puede considerarse como una
crítica a la economía
keynesiana predominante durante esa
época."Para el Prof. Erick Roll, autor de uno de los
mas famosos libros
sobre las Doctrinas Económicas:"Es una Teoría formulada por
Milton Friedman en la década del ‘60
(Universidad del Chicago). Se basa en el
liberalismo y es una reacción
al Keynesianismo. Su preocupación
máxima es la inflación la cual, dice
Friedman, es un problema estrictamente
monetario."Finalmente en la Enciclopedia Wikepedia nos
indican que:"Es una escuela de pensamiento según
la cual las variaciones de la oferta
monetaria son la principal causa de las fluctuaciones
macroeconómicas (ver oferta monetaria). A corto
plazo, esta teoría sostiene que las variaciones de
la oferta monetaria constituyen el principal determinante
de las variaciones tanto de la producción real como del nivel de
precios. A más largo plazo,
sostiene que los precios tienden a variar
proporcionalmente con la oferta monetaria. Los
monetaristas llegan a la conclusión de que la
mejor política macroeconómica es
aquella en la que el crecimiento de la oferta monetaria
es estable"Vemos por tanto que el planteamiento fundamental
sobre el que gira el monetarismo es que las variaciones
de la oferta monetaria son la principal causa de las
fluctuaciones en una economía, principalmente en
la producción. Por otra parte esa masa monetaria
no es otra cosa que el
dinero en manos de la gente, y esta cantidad que se
tiene para gastar debe ser controlada por la Entidad
Emisora, en nuestro caso, el Banco
Central de Bolivia.Existen otros conceptos útiles de la
misma Wikipedia, como el de la Teoría cuantitativa
del dinero, que afirma:"…el nivel general de precios depende de la
cantidad total de dinero en circulación.
Más específicamente se expresa mediante la
llamada "ecuación cuantitativa" que afirma que la
masa monetaria M, multiplicada por la velocidad de circulación del
dinero, V, es igual al producto de las transacciones realizadas,
T, por el precio
de los bienes, P: M.V = T.P."Además el elemento fundamental es la
inflación, la cual se define como:"La inflación consiste en un aumento
general del nivel de precios que obedece a la
pérdida de valor
del dinero. Las causas concretas e inmediatas de la
inflación son diversas pero, en esencia, se
produce inflación cuando la oferta monetaria crece
más que la oferta de bienes y servicios. Cuando esto ocurre, existe una
mayor cantidad de dinero a disposición del
público para un conjunto de bienes y servicios que
no ha crecido en la misma proporción. Ello hace
que el dinero resulte relativamente más abundante
y que, como en el caso de cualquier otra mercancía
cuya oferta se amplía, tienda a reducir
relativamente su valor, haciendo que se necesite entregar
más unidades monetarias para obtener la misma
cantidad de bienes."Para nuestro trabajo, estos son dos elementos
fundamentales, puesto que la mayor parte de las
políticas de ajuste estructural de la
década de los ochenta, y principalmente el 21060
fueron dictadas precisamente para frenar la
inflación.- Conceptos de
UtilidadSu fundador fue Milton Friedman.
Nacido en Nueva York el 31 de julio de 1912,
obtuvo el doctorado en la Universidad de Columbia en
1946. Profesor de la Universidad de Chicago
desde 1946 a 1976. Investigador del National Bureau
of Economic Research de 1937 a 1981. Asesor
económico del Presidente Nixon y presidente de
la American Economic Association en 1967.Friedman es el más conocido líder de la Escuela de Chicago
y defensor del libre mercado debido, en parte, a que sus
escritos son muy fáciles de leer por el
hombre de la calle. Monetarista "de toda la vida"
se opuso al keynesianismo en el momento de
máximo apogeo de éste, en los
años cincuenta y sesenta. Propone resolver los
problemas de la inflación
limitando el crecimiento de la oferta monetaria a una
tasa constante.Sus más importantes contribuciones
académicas a la Economía fueron una
revisión de la Teoría del Consumo, de la curva de Phillips y una
mejor comprensión del mercado de capitales y de los factores
que influencian la velocidad de circulación
del dinero.En 1976 obtuvo el Premio del Banco de Suecia
en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel "por sus
resultados en los campos del análisis del consumo, historia
y teoría monetaria y por su
demostración de la complejidad de la
política de estabilización."- Fundador
- Su lugar de
origen
La escuela del pensamiento económico
monetarista se originó en la Universidad de
Chicago, al respecto, la misma Encarta dice:La Universidad de Chicago es una de las
universidades de investigación más
reconocidas en el mundo.Tiene un total de setenta y cinco premios Nobel
(la segunda institución después de la
Universidad de Cambridge).La Universidad de Chicago, es más
conocida por sus Premios Nobel en Economía , en
especial la Escuela de Economía de Chicago ya que
cuenta con una total de 9 Premios Nobel.En su propia página de Internet,
la Universidad de Chicago publica en Español, este resumen:Lema: Crescat scientia;
vita excolatur. (Latin: Que aumente el
conocimiento y se perfeccione la
vida)Fundación
1890
Tipo de institución
Privada, coeducacional
Presidente (Rector)
Don Michael Randel
Ubicación
Chicago, Illinois
Alumnado
4100 no graduados; 8889 graduados y
estudiantes profesionalesAlrededores del campus
Parque urbano
Dimensiones del campus
85 hectáreas
Equipo deportivo
Maroons
Mascota
fénix
Es impresionante ver que esta universidad haya
generado tal cantidad de premios Nóbel, sin
embargo sus postulados siempre estuvieron dirigidos
contra los fundamentos de la economía inaugurados
por Keynes
y son el fundamento de la economía
neoliberal. - Orígenes de
la EscuelaEn su origen algunos autores ligan al
monetarismo con una visión ligada casi
exclusivamente al dinero:"La historia del dinero se ha dividido entre
los que están de acuerdo con la Teoría
Cuantitativa –la determinación de los
precios de las mercancías por la cantidad de
dinero- y los que no la comparten. El dinero
históricamente está asociado a las
mercancías, él es una mercancía,
pero peculiar, es un equivalente general y una medida de
los
valores en el que las demás mercancías
se relacionan, se comparan, y se
realizan."Pero los monetaristas lo han llevado más
allá, puesto que los clásicos y
neoclásicos comenzaron a sustentar que la cantidad
de dinero determinaba el nivel de precios en una
economía:Para la economía clásica y
neoclásica la cantidad de dinero determina el
aumento de precios de las mercancías, el dinero es
importante para la producción, el ingreso y los
precios. Keynes, formuló nuevas medidas de
política económica que ubicaron las
teorías monetarias y al dinero en
un segundo plano. Fue tan grande la influencia de las
nuevas teorías que desplazó al monetarismo
tradicional. La economía de tipo keynesiana
tenía nuevos instrumentos que contribuían a
resolver problemas y a desarrollar el sistema económico.El monetarismo con su énfasis en la
cantidad de dinero y la inflación no tuvo cabida
más que de manera subordinada en la
política económica y en pequeños
círculos académicos.Fue en esas discusiones y trabajos
académicos que la teoría monetarista se
renovó y se fortaleció con los resultados
empíricos de sus seguidores. Después de un
periodo de desgracia de la teoría cuantitativa del
dinero, la de Hume y la de Fisher, empezó de nuevo
a acreditarse al explicar fenómenos reales. Milton
Friedman abanderó, con una nueva
formulación de la teoría, el embate de los
monetaristas contra la teoría dominante. Trabajos
teóricos y empíricos dieron sustento al
nuevo monetarismo de tipo friedmano.De esta forma, Los principales postulados del
monetarismo se pueden sintetizar así:El monetarismo sostiene que las perturbaciones
en el sector monetario de la economía son las
principales causas de la inestabilidad general en ella.
El monetarismo se basa en los trabajos desarrollados por
Milton Friedman hacia finales de la década de los
cincuenta y comienzos de los sesenta, y puede
considerarse como una crítica a la economía
keynesiana predominante durante esa
época.El monetarismo hace énfasis en las
particulares propiedades de la moneda y en los efectos
que tiene la política monetaria sobre la
demanda
agregada, destacando la fuerte relación que
existe entre el nivel de precios y el tamaño y la
tasa de crecimiento de la masa monetaria. Otro de los
aspectos analizados por los monetaristas es el relativo a
las expectativas: se hace hincapié en que los
actores económicos, luego de un cierto tiempo, son capaces de prever y
anticiparse a las consecuencias de la política
monetaria, adecuando su conducta a ella, lo que reduce gran parte
de su capacidad para modificar las variables
macroeconómicas.El monetarismo, en consecuencia, ha propugnado
el abandono de las políticas expansivas
keynesianas, basadas en crecimiento con inflación,
y ha propuesto una serie de medidas concretas para evitar
el problema de la "stagflación", tan corriente en
la década de los setenta.Además el monetarismo para Erick Roll en
forma sintética, ya hablando de lo que es
inflación, supone:La inflación se produce, según el
monetarismo, porque hay más dinero en
circulación (en la calle, en manos de la gente)
del que debería haber de acuerdo a las reservas
del Banco Central y a la actividad económica en
general. Por ejemplo: Si existen reservas por 10.000
millones de dólares, la cantidad de dinero
circulante por el país en pesos no debería
superar tal cifra. Si hay más, ese dinero no tiene
respaldo y vale menos.Para evitar que exista más dinero
circulante que las reservas, propone que la oferta
monetaria crezca un porcentaje fijo, constante e
inamovible, que sea bajo para evitar la inflación
pero que se ajuste al crecimiento del país a largo
plazo (ya que no se puede controlar la circulación
monetaria día por día de acuerdo a la
actividad económica real).Además, el monetarismo sostiene que se
debe eliminar el déficit público (es cuando
un gobierno gasta más dinero del que
recauda por impuestos) y evitar, con una buena
legislación, a los monopolios, oligopolios y a los
sindicatos porque interfieren en el
funcionamiento del mercado de trabajo (que debe ser libre
y sin intervención estatal). - Principales
postuladosLos monetaristas, como vimos hasta hoy, rechazan
cualquier tipo de intervención activa a
través del gasto (Inversión Pública) para
generar empleo
y otros elementos, que a su criterio se generan o regulan
a través del mercado. Para equilibrar al mercado y
fundamentalmente para asegurar el nivel de precios,
aplican políticas monetarias a través del
Banco Central:"Hasta antes de los monetaristas el mundo se
sustentaba en base a Keynes y a Kalecki, un
déficit público cuando cayera el empleo y
un superávit cuando ocurriera inflación;
dentro del marco fiscal, la política monetaria
debería acomodar la política fiscal y las
necesidades de los negocios, se debería evitar las
altas tasas de
interés y aliviar los efectos depresivos de
las bancarrotas, y el banco central debía ser
prestamista de última instancia. En fin,
proponían una política económica
"marcadamente diferente de los principios que han guiado la
política de estabilización en los Estados
Unidos en los años recientes"."Hace ya muchos años ha sostenido Milton
Friedman en relación con las posibilidades de la
política monetaria para actuar como instrumento
anticíclico o de estabilización. El punto
central de este enfoque crítico apunta a impedir
el manejo discrecional de la demanda global por parte de las
autoridades gubernamentales. En el año de 1947, en
pleno apogeo de la teoría keynesiana en Estados
Unidos, Friedman propuso que la política
económica del gobierno se sometiera a una regla
por la cual las variaciones monetarias y fiscales
resultaban automáticas y, por lo tanto, no
quedaban sujetas al juicio de los responsables de la
política económica."Por tanto, observamos que Friedman se enfrentaba
constantemente y concientemente con los keynesianos, ya
que buscaba automatizar el funcionamiento de variaciones
monetarias y fiscales.Más tarde, Friedman reforzó su
ofensiva contra las facultades discrecionales en materia de política monetaria
apoyado en los resultados de su investigación
sobre la historia monetaria y bancaria de Estados Unidos
en un periodo que abarca alrededor de 100 años. El
resultado de estos estudios llevaron a Friedman a la
conclusión de que:"En casi cada paso, las grandes inestabilidades
en Estados Unidos han sido producidas, o por lo menos
grandemente intensificadas, por la inestabilidad
monetaria. La inestabilidad monetaria a su vez ha surgido
generalmente, bien de la intervención
gubernamental o bien de la controversia acerca de lo que
la política monetaria gubernamental debía
ser. Por tanto, el fallo del Gobierno en proveer una
estructura monetaria estable ha sido uno
de los principales, si no el principal factor responsable
de nuestras inflaciones y depresiones realmente
severas"Finalmente, Friedman encuentra que la
inestabilidad monetaria fue todavía mayor a partir
del año de 1914 en que comenzó a operar el
Sistema de la Reserva Federal; dentro de este periodo
destaca la interpretación de la gran crisis
de los años 30. Según Friedman, la
severidad de la misma hubiera resultado considerablemente
menor de no haber sido por la inadecuada política
monetaria de la Reserva Federal, lo cual seria testimonio
de la importancia perturbadora de un inoportuno manejo
monetario.Debe entonces estabilizarse la economía a
través de políticas monetarias
restrictivas. En el contexto de que Friedman acusaba de
discrecionales (desordenados) a las autoridades
económicas al momento de manejar variables
fiscales y monetarias, es que lanza su propuesta de
política monetaria:"A las autoridades monetarias debería
fijárseles la tarea de mantener un ritmo
constante de crecimiento anual de la oferta monetaria;
esta regla debería ser observada estrictamente sin
importar cuales fueran las fluctuaciones que
experimentara la economía. Se trata de una regla
fija que impide toda iniciativa por parte de las
autoridades monetarias. Ahora bien, aunque los
responsables de la política no tendrían
libertad para apartarse de esa regla ni
siquiera ante movimientos del nivel de precios, la tasa
de crecimiento monetario tendría que ser fijada de
manera que fuera compatible con la estabilidad del nivel
de precios en el largo plazo. - Los monetaristas y
la Política Económica - Monetarismo y
Políticas de Ajuste
- marco teórico
Durante la década de los ochenta, América
vivía etapas de crisis económica, las cuales se
caracterizaban principalmente por los elevados niveles de
inflación, muchos analistas coincidían.
"la creciente tendencia inflacionaria y la
stagflation mundial llevó al "colapso de la
dominación de la teoría económica y la
creencia en la curva de Phillips. En estas* keynesiana neoclásica" circunstancias,
con la "exposición de las imperfecciones de la
teoría, los monetaristas friedmanos fácilmente
atacaron el marco
teórico keynesiano neoclásico y corrieron a
llenar el vacío" .
"El ascenso del monetarismo fue a partir del
otoño de 1979, cuando la Reserva Federal, con Paul
Volcker, cambió la política monetaria dando
principio a lo que llaman "el experimento monetarista":
restricción de la oferta monetaria-altas tasas de interés-dinero caro y escaso, para combatir
la inflación de dos dígitos a fines de la
administración Carter y principios de la de Reagan.
También coinciden que a mitad de 1982, en medio de una
grave recesión e insolvencias bancarias y financieras, la
Fed se "puso el sombrero de prestamista de última
instancia y abandonó el experimento".
Otro autor señala con claridad:
"La victoria de Milton Friedman nunca fue tan completa
como la de los keynesianos. No obstante, a mediados de los
años 80, en el mundo entero, los que trazaban las
políticas aceptaban estas proposiciones: Los bancos centrales
deben hacer creíbles sus compromisos de una estabilidad de
precios a largo plazo. Los bancos centrales deben aceptar el
hecho de que el nivel medio de desocupación no depende de factores
cíclicos, sino de factores "estructurales" cuyo abordaje
tentativo no les incumbe.
Anunciar un objetivo de crecimiento de la oferta
monetaria, e intentar mantenerlo, es un recurso fácil para
que un banco central comunique sus principales designios, gane
credibilidad y proporcione a los outsiders un medio de verificar
si, en verdad, se siguen políticas sanas."
Sin embargo, en el Mundo y principalmente en América
Latina, se dieron una serie de experiencias, una de las
más concretas fue la experiencia Boliviana, Horst Grebe
indica sintéticamente esto:
"la mayor muestra de puesta
en marcha de un modelo tipo
Friedman son estos elementos contenidos en el D.S. 21060 de
agosto de 1985:"
- Reducción del Déficit fiscal
recurriendo a, la relocalización minera, el despido
masivo, cierre de empresas
estatales y libre contratación. - Retiro de circulante del mercado, fundando una nueva
moneda, congelamiento de los sueldos, restricción del
crédito, cierre de la banca de
fomento, nuevos impuestos. - Independencia del Banco Central.
- Liberalización de las principales variables
del mercado"
De esta forma se observa que la lógica
de comprender la inflación como un fenómeno
netamente monetario, antes que estructural; se impuso. Es cierto,
se detuvo la hiperinflación, pero el costo fue muy
alto para el país y los bolivianos e incluyó a la
mayoría de los mismos.
Algunas de las principales críticas que se hacen
al monetarismo son:
"Cada vez menos dinero se reinvierte en la planta
productiva y, en cambio, se
destinan más cantidades del mismo al servicio
financiero, al atesoramiento, a su acumulación. Es decir,
gran cantidad de dinero ahorrado, sacado de circulación de
los bolsillos del pueblo se reinvierte para pagar el servicio de
la deuda. "
Para que exista dinero suficiente para cubrir
necesidades internas del Estado,
necesidades de clases pudientes, etc, es necesario quitar mayores
cantidades de circulante a los individuos y a las empresas, pero
ello sólo conduce a su quiebra, al
momento actual de que es imposible cubrir el creciente servicio
financiero. Ello llevará a que se detengan los flujos de
efectivo de pago y el sistema, en cadena, se
desmoronará.
El monetarismo, es una imposición del Fondo Monetario
Internacional de que Bolivia, aunque hunda a toda la población, no deje de cumplir oportunamente
el servicio de su deuda.
"La manera de justificar esa restricción del
gasto individual en la economía real, es aplicar la
teoría de Milton Friedman, donde se parte del axioma
metafísico de que el dinero por ser supuestamente el
poder de la
riqueza, es por sí mismo riqueza.
Jean Robinson, en “Economic Heresies", lo explica
mejor:
“El pensamiento de Friedman tiene un elemento
ultramundano, místico. La mera existencia de una suma
dinero de alguna manera impulsa el gasto". Friedman nunca
explica por qué, pero sus seguidores como
fanáticos, lo dan por sentado, pues el objetivo es
permitir a unos cuántos acumular el dinero que se
restringe a las mayorías que con su trabajo productivo
sí generan riqueza.
Es claro que tras este
planteamiento se esconden propuestas absolutamente coincidentes
con lo que busca el FMI,
países cumplidos en sus pagos y con economías
estables a fin de que penetre con facilidad
El monetarismo es una teoría económica
liberal que se desarrolló en la Universidad de
Chicago. Su planteamiento más importante es que la
oferta monetaria no influye sobre la
economía.Si la cantidad de dinero es aumentada por parte del
Banco Central, tendrá sólo repercusión
sobre el nivel de precios. La única tarea del banco
emisor es aumentar la oferta de dinero al ritmo requerido por
el crecimiento real de la economía con el objetivo de
evitar la inflación. El crecimiento
económico está determinado, por el libre
juego de
la economía con los factores de
producción.En los años 1980 el gobierno de USA,
presidido por Ronald Reagan ("Reaganismo") y la primer
ministro británica Margaret Thatcher ("Thatcherismo"),
fueron, al menos en forma declamatoria, los más
grandes seguidores del monetarismo.Desde los años 1990 las ideas monetaritas de
la conducción de la cantidad de dinero no tienen
más significado y fueron reemplazadas por
políticas keynesianas sobre la tasa de
interés.El monetarismo fue lo contrario del keynesianismo.
Pareció garantizar que nunca habría otra
inflación como la de los años 80, pero no
ofreció solución alguna al problema de la
pobreza.Los últimos quince años han demostrado
que, así como la receta keynesiana estaba mal
planteada para enfrentar el desafío de la
hiperinflación, el monetarismo no pudo enfrentar los
desafíos de las grandes masas empobrecidas.Una de las muestras más reales fue Bolivia,
que pese a tener una aparente victoria, el modelo
fracasó, dejando algunos modelos
intactos como el manejo que hace el Banco Central del encaje
legal. Pero no pudo evitar una gran debacle político
social, que terminó por instalar al primer
indígena en la historia boliviana en la silla
presidencial.- conclusiones y recomendaciones
- fuentes
- OIKOS. Diccionario
de Economía. Editorial Oikos. Buenos Aires
– Argentina. 2000. - ROLL, Erick. Doctrinas Económicas. Ed.
Prentice Hall Internacional. México – 1985. - WIKIPEDIA. Rincón del Estudiante. Monetarismo.
Sitio Universitario en Internet. 2006. - ENCARTA Microsoft
Corporation.. Enciclopedia. Biografías. 2006. - Rodríguez Vargas, José de Jesús
Rodríguez Vargas TEORÍAS DEL LIBERALISMO Y EL
MONETARISMO en La Nueva Fase
de Desarrollo Económico y Social del Capitalismo
Mundial - MORALES, Rolando. Cuadernos de Teoría
Económica. Universidad Católica Boliviana. La Paz
– Bolivia. 1993. - José Lasa, Alcides En: Análisis
Económico, Vol. III, N° 2, Julio-Diciembre de 1984,
pp. 79-106 - VADILLO, Josefa. Monetarismo versus keynesianismo: En
"El debate sobre
la efectividad de la política económica".
México, Revista de
Opinión. - KELLY, Romina. MSC. "Política Monetaria".
Documento de Trabajo. Lima – Perú. - GREBE Horst. Repensando el País. Publicado por
la Universidad Católica Boliviana. 1987. La Paz –
Bolivia. - NEME SALUM José "Dinero Sobre Dinero" Los
Límites del Monetarismo.27-Octubre-95.
Publicado en Economía y Negocios.
Trabajo elaborado por
Eduardo Loza Zuazo
Economista. Asesor de Tesis.
Santa Cruz – Bolivia
15 de Junio de 2006
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