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La administración de cartera



Partes: 1, 2

    1. Las carteras y
      los clientes
    2. Definiciones
    3. La
      diversificación
    4. Administración
      de la cartera por Misys Banking
    5. Como
      invertir
    6. Mannes
      technology
    7. Conclusiones
    8. Bibliografía

    La administración de cartera y su
    diversificación

    INTRODUCCIÓN

    El presente trabajo
    práctico del curso GERENCIA DE
    FINANZAS tiene
    como objetivo
    darles a conocer que es UNA CARTERA y como funciona debido a que
    es conocido que la selección
    de carteras es una de la piezas angulares de la moderna gestión
    de activos
    financieros.

    En los últimos tiempos se
    ha producido un aumento de las inversiones en
    artículos bursátiles existiendo varias razones que
    justifican la formación de una cartera, tanto para un
    particular como para una empresa o
    institución, pudiéndose destacar la
    obtención de una rentabilidad y
    liquidez aceptables de recursos ociosos
    eventualmente, conseguir a largo plazo que los excedentes
    permanentes nos proporcionen una renta complementaria al
    término de nuestra vida laboral, como es
    el caso de los fondos de pensiones, o adquirir las
    participaciones necesarias en una compañía para
    poder ejercer
    un control efectivo
    sobre su gestión.

    Es por ello que este les
    dará una idea clara de cómo se administra una
    cartera y cual es su diversificación en los fondos de
    inversión.

    1. DEFINICIONES

    1. ¿Qué es un
    Fondo de Inversión?

    Un Fondo de Inversión
    es un patrimonio
    formado con las aportaciones de muchos inversores (que
    reciben el nombre de "partícipes"), que es
    administrado por una Sociedad
    especializada (denominada "Sociedad Gestora") de acuerdo con
    los criterios establecidos en un documento que regula la
    actividad e inversiones del Fondo ("Reglamento de
    Gestión"), y del que los partícipes pueden
    retirarse en el momento que quieran solicitando el reembolso
    de sus participaciones.

    2. ¿Qué es la
    Entidad Depositaria?

    La Entidad Depositaria es la
    responsable de la custodia de los
    valores del Fondo, así como del seguimiento de las
    operaciones
    llevadas a cabo por la Sociedad Gestora. Una misma Entidad no
    puede ser, a la vez, Sociedad Gestora y Entidad Depositaria.
    Por este servicio,
    podrá cobrar una comisión de depósito
    que no podrá ser superior al 1,5 por mil anual sobre
    el valor
    nominal patrimonial en el caso de los FIAMM, y del 4 por mil
    en el caso de los FIM.

    3. ¿Qué seguridad
    ofrecen los Fondos de Inversión?

    El Fondo va a ser gestionado
    por un equipo de profesionales de reconocida
    calificación, que van a invertir su patrimonio en
    activos muy seguros, con
    una adecuada diversificación del riesgo y
    cumpliendo en todo momento los requisitos legales exigidos.
    Además, la Ley tiene
    unos mecanismos de control sobre estos Fondos de
    Inversión (C.N.M.V.).

    4. ¿Qué ventajas
    ofrece un Fondo de Inversión frente a otras
    alternativas de ahorro?

    Liquidez, rentabilidad,
    seguridad, gestión profesional,
    diversificación, favorable régimen fiscal,
    información sencilla y
    detallada.

    5. ¿Cómo se
    valoran los Fondos?

    La legislación obliga a
    todos los Fondos a valorar diariamente su patrimonio. Ahora
    bien, las reglas de valoración son distintas
    según el plazo de amortización de los valores:

    Cuando el valor tiene un plazo
    de vida superior a seis meses, ha de contabilizarse por el
    precio que
    tenía en el mercado el
    día anterior.

    Cuando el plazo de vida es
    inferior a los seis meses, el valor se contabiliza por lo que
    costó cuando se adquirió más la parte
    proporcional de los intereses hasta ese
    día.

    Los FIAMM, al adquirir
    principalmente valores con vencimiento inferior a seis meses,
    no reflejan en su valor liquidativo las oscilaciones de los
    precios en
    el mercado. A corto plazo su rentabilidad es bastante estable
    y sigue bastante cerca la de las Letras del Tesoro (restando,
    lógicamente, las comisiones de gestión y
    depósito). Su valor liquidativo aumenta
    prácticamente todos los días, aunque
    sólo sea ligeramente.

    En cambio,
    los FIM, como invierten su patrimonio con vencimientos
    generalmente superiores a seis meses, reflejan en su valor
    liquidativo diario las oscilaciones de los precios y
    rentabilidades del mercado. En consecuencia, su valor
    liquidativo puede aumentar o disminuir de un día para
    otro.

    6. ¿Qué objetivos
    debe buscar una empresa que
    invierta en Fondos de Inversión?

    • Incrementar la rentabilidad
      de los activos en los que invierte la
      empresa.
    • Disminuir los gastos que
      tiene la sociedad.
    • Disminuir el impacto
      fiscal
    • Aplazar el pago de impuestos.
    • Libertad de elección a
      la hora de realizar plusvalías.
    • Protección ante altas
      volatilidades.

    7. Características de los
    Fondos de Inversión.

    • Gestión profesional.
      La Sociedad Gestora cuenta con un servicio de estudios y
      analistas de inversiones, dedicados exclusivamente a
      gestionar Fondos de Inversión.
    • Diversificación de
      Inversiones. El patrimonio afecto al Fondo permite llevar a
      efecto una gestión diversificada y proporcionar por
      tanto un alto grado de seguridad en las
      inversiones.
    • Control. Ejercido por la
      Comisión Nacional del Mercado de
      Valores. Tanto la Gestora como el Fondo, están
      auditados periódicamente por auditores
      independientes.
    • Liquidez. El partícipe
      puede reembolsar la totalidad, o parte, de sus
      participaciones de forma inmediata.
      Fiscalidad. Los Fondos de Inversión gozan de
      importantes ventajas fiscales, que potencian su rentabilidad
      frente a otros productos
      financieros.

    8. Tipos de Fondos de
    Inversión

    Los Fondos de Inversión
    se agrupan en dos grandes tipos:

    • F.I.A.M.M.: Fondos de
      Inversión en Activos del Mercado Monetario. (Fondos de
      Dinero).
      Invierten su patrimonio en títulos del Mercado
      Monetario a corto plazo: Letras del Tesoro, Bonos y
      Pagarés de Empresa, etc.
    • F.I.M.: Fondos de
      Inversión Mobiliaria.

    9. ¿Qué es el
    Rating o Calificación?

    La palabra rating tiene una
    traducción equivalente a
    "estimación, valoración" o, más
    aproximada, "calificación". Y va a ser, precisamente,
    una estimación o calificación referenciada lo
    que va a suponer, en síntesis, este proceso
    conocido como rating.

    El rating es una
    calificación de riesgo de una compañía,
    es decir, una forma, resumida en una notación, de
    juzgar la capacidad y probabilidad
    de pago de los intereses y principal de una deuda emitida por
    parte de la compañía que recibe la
    calificación.

    Es una señal
    informativa dirigida al mundo financiero en general y, muy
    particularmente, a los inversores, cuya validez descansa en
    su credibilidad, que se apoya en la objetividad e independencia. El rating es un indicador de
    referencia del mayor o menor riesgo que un particular asume
    al invertir.

    10. Volatilidad de un Fondo de
    Inversión.

    La volatilidad mide, a partir
    de cero, la desviación de la rentabilidad de un fondo,
    es decir, las fluctuaciones que sufre el valor de la
    participación durante un período determinado. A
    medida que este indicador se aleje de cero crece la
    volatilidad.

    Este índice sirve de
    baremo para detectar el nivel de estabilidad de las carteras,
    analizar la política de inversión y
    descubrir los peligros que pueden esconderse detrás de
    rentabilidades deslumbrantes. A mayor volatilidad, mayor
    riesgo de las inversiones. A menor volatilidad, mayor
    seguridad. Conociendo los dos parámetros, rentabilidad
    y volatilidad, será más fácil acertar en
    el producto
    adecuado y valorar correctamente las posibilidades a largo
    plazo.

    Una elevada volatilidad no
    significa necesariamente que un fondo no sea adecuado: lo
    será para quien esté dispuesto a asumir una
    buena dosis de riesgo a través de una gestión
    agresiva y variada por parte de los gestores. Por el
    contrario, el inversor más conservador, el que busca
    un lugar seguro para
    sus ahorros, deberá apostar por fondos de baja
    volatilidad como garantía de que no habrá
    sorpresas futuras.

    Los fondos que invierten en
    renta variable son los más volátiles, ya que su
    evolución sube o baja al ritmo que
    marcan los mercados
    bursátiles. Las desviaciones son menos acusadas en los
    fondos que invierten en renta fija y prácticamente
    inexistentes en los FIAMM. La estabilidad que caracteriza a
    los fondos de dinero hace que entre las rentabilidades
    ofrecidas apenas existan cortas
    variaciones.

    11. ¿Cuáles son
    los tipos de RIESGOS en
    la selección de cartera?

    • RIESGO DE
      PERDIDA.-   el no recuperar la inversión y
      que se produzca una merma o pérdida de capital.
    • RIESGO DE DESAPROVECHAR
      OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN.- asignar recursos a
      ciertos activos menos redituables que
      otros.
    • RIESGO DE LIQUIDEZ.- 
      comprometer recursos en activos difíciles de
      convertir en dinero provocando una pérdida en el
      momento en que se hace necesario efectuar un pago
      imprevisto.

       

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