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los clientes - Definiciones
- La
diversificación - Administración
de la cartera por Misys Banking - Como
invertir - Mannes
technology - Conclusiones
- Bibliografía
La administración de cartera y su
diversificación
INTRODUCCIÓN
El presente trabajo
práctico del curso GERENCIA DE
FINANZAS tiene
como objetivo
darles a conocer que es UNA CARTERA y como funciona debido a que
es conocido que la selección
de carteras es una de la piezas angulares de la moderna gestión
de activos
financieros.
En los últimos tiempos se
ha producido un aumento de las inversiones en
artículos bursátiles existiendo varias razones que
justifican la formación de una cartera, tanto para un
particular como para una empresa o
institución, pudiéndose destacar la
obtención de una rentabilidad y
liquidez aceptables de recursos ociosos
eventualmente, conseguir a largo plazo que los excedentes
permanentes nos proporcionen una renta complementaria al
término de nuestra vida laboral, como es
el caso de los fondos de pensiones, o adquirir las
participaciones necesarias en una compañía para
poder ejercer
un control efectivo
sobre su gestión.
Es por ello que este les
dará una idea clara de cómo se administra una
cartera y cual es su diversificación en los fondos de
inversión.
1. ¿Qué es un
Fondo de Inversión?
Un Fondo de Inversión
es un patrimonio
formado con las aportaciones de muchos inversores (que
reciben el nombre de "partícipes"), que es
administrado por una Sociedad
especializada (denominada "Sociedad Gestora") de acuerdo con
los criterios establecidos en un documento que regula la
actividad e inversiones del Fondo ("Reglamento de
Gestión"), y del que los partícipes pueden
retirarse en el momento que quieran solicitando el reembolso
de sus participaciones.
2. ¿Qué es la
Entidad Depositaria?
La Entidad Depositaria es la
responsable de la custodia de los
valores del Fondo, así como del seguimiento de las
operaciones
llevadas a cabo por la Sociedad Gestora. Una misma Entidad no
puede ser, a la vez, Sociedad Gestora y Entidad Depositaria.
Por este servicio,
podrá cobrar una comisión de depósito
que no podrá ser superior al 1,5 por mil anual sobre
el valor
nominal patrimonial en el caso de los FIAMM, y del 4 por mil
en el caso de los FIM.
3. ¿Qué seguridad
ofrecen los Fondos de Inversión?
El Fondo va a ser gestionado
por un equipo de profesionales de reconocida
calificación, que van a invertir su patrimonio en
activos muy seguros, con
una adecuada diversificación del riesgo y
cumpliendo en todo momento los requisitos legales exigidos.
Además, la Ley tiene
unos mecanismos de control sobre estos Fondos de
Inversión (C.N.M.V.).
4. ¿Qué ventajas
ofrece un Fondo de Inversión frente a otras
alternativas de ahorro?
Liquidez, rentabilidad,
seguridad, gestión profesional,
diversificación, favorable régimen fiscal,
información sencilla y
detallada.
5. ¿Cómo se
valoran los Fondos?
La legislación obliga a
todos los Fondos a valorar diariamente su patrimonio. Ahora
bien, las reglas de valoración son distintas
según el plazo de amortización de los valores:
Cuando el valor tiene un plazo
de vida superior a seis meses, ha de contabilizarse por el
precio que
tenía en el mercado el
día anterior.
Cuando el plazo de vida es
inferior a los seis meses, el valor se contabiliza por lo que
costó cuando se adquirió más la parte
proporcional de los intereses hasta ese
día.
Los FIAMM, al adquirir
principalmente valores con vencimiento inferior a seis meses,
no reflejan en su valor liquidativo las oscilaciones de los
precios en
el mercado. A corto plazo su rentabilidad es bastante estable
y sigue bastante cerca la de las Letras del Tesoro (restando,
lógicamente, las comisiones de gestión y
depósito). Su valor liquidativo aumenta
prácticamente todos los días, aunque
sólo sea ligeramente.
En cambio,
los FIM, como invierten su patrimonio con vencimientos
generalmente superiores a seis meses, reflejan en su valor
liquidativo diario las oscilaciones de los precios y
rentabilidades del mercado. En consecuencia, su valor
liquidativo puede aumentar o disminuir de un día para
otro.
6. ¿Qué objetivos
debe buscar una empresa que
invierta en Fondos de Inversión?
- Incrementar la rentabilidad
de los activos en los que invierte la
empresa. - Disminuir los gastos que
tiene la sociedad. - Disminuir el impacto
fiscal - Aplazar el pago de impuestos.
- Libertad de elección a
la hora de realizar plusvalías. - Protección ante altas
volatilidades.
7. Características de los
Fondos de Inversión.
- Gestión profesional.
La Sociedad Gestora cuenta con un servicio de estudios y
analistas de inversiones, dedicados exclusivamente a
gestionar Fondos de Inversión. - Diversificación de
Inversiones. El patrimonio afecto al Fondo permite llevar a
efecto una gestión diversificada y proporcionar por
tanto un alto grado de seguridad en las
inversiones. - Control. Ejercido por la
Comisión Nacional del Mercado de
Valores. Tanto la Gestora como el Fondo, están
auditados periódicamente por auditores
independientes. - Liquidez. El partícipe
puede reembolsar la totalidad, o parte, de sus
participaciones de forma inmediata.
Fiscalidad. Los Fondos de Inversión gozan de
importantes ventajas fiscales, que potencian su rentabilidad
frente a otros productos
financieros.
8. Tipos de Fondos de
Inversión
Los Fondos de Inversión
se agrupan en dos grandes tipos:
- F.I.A.M.M.: Fondos de
Inversión en Activos del Mercado Monetario. (Fondos de
Dinero).
Invierten su patrimonio en títulos del Mercado
Monetario a corto plazo: Letras del Tesoro, Bonos y
Pagarés de Empresa, etc. - F.I.M.: Fondos de
Inversión Mobiliaria.
9. ¿Qué es el
Rating o Calificación?
La palabra rating tiene una
traducción equivalente a
"estimación, valoración" o, más
aproximada, "calificación". Y va a ser, precisamente,
una estimación o calificación referenciada lo
que va a suponer, en síntesis, este proceso
conocido como rating.
El rating es una
calificación de riesgo de una compañía,
es decir, una forma, resumida en una notación, de
juzgar la capacidad y probabilidad
de pago de los intereses y principal de una deuda emitida por
parte de la compañía que recibe la
calificación.
Es una señal
informativa dirigida al mundo financiero en general y, muy
particularmente, a los inversores, cuya validez descansa en
su credibilidad, que se apoya en la objetividad e independencia. El rating es un indicador de
referencia del mayor o menor riesgo que un particular asume
al invertir.
10. Volatilidad de un Fondo de
Inversión.
La volatilidad mide, a partir
de cero, la desviación de la rentabilidad de un fondo,
es decir, las fluctuaciones que sufre el valor de la
participación durante un período determinado. A
medida que este indicador se aleje de cero crece la
volatilidad.
Este índice sirve de
baremo para detectar el nivel de estabilidad de las carteras,
analizar la política de inversión y
descubrir los peligros que pueden esconderse detrás de
rentabilidades deslumbrantes. A mayor volatilidad, mayor
riesgo de las inversiones. A menor volatilidad, mayor
seguridad. Conociendo los dos parámetros, rentabilidad
y volatilidad, será más fácil acertar en
el producto
adecuado y valorar correctamente las posibilidades a largo
plazo.
Una elevada volatilidad no
significa necesariamente que un fondo no sea adecuado: lo
será para quien esté dispuesto a asumir una
buena dosis de riesgo a través de una gestión
agresiva y variada por parte de los gestores. Por el
contrario, el inversor más conservador, el que busca
un lugar seguro para
sus ahorros, deberá apostar por fondos de baja
volatilidad como garantía de que no habrá
sorpresas futuras.
Los fondos que invierten en
renta variable son los más volátiles, ya que su
evolución sube o baja al ritmo que
marcan los mercados
bursátiles. Las desviaciones son menos acusadas en los
fondos que invierten en renta fija y prácticamente
inexistentes en los FIAMM. La estabilidad que caracteriza a
los fondos de dinero hace que entre las rentabilidades
ofrecidas apenas existan cortas
variaciones.
11. ¿Cuáles son
los tipos de RIESGOS en
la selección de cartera?
- RIESGO DE
PERDIDA.- el no recuperar la inversión y
que se produzca una merma o pérdida de capital. - RIESGO DE DESAPROVECHAR
OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN.- asignar recursos a
ciertos activos menos redituables que
otros. - RIESGO DE LIQUIDEZ.-
comprometer recursos en activos difíciles de
convertir en dinero provocando una pérdida en el
momento en que se hace necesario efectuar un pago
imprevisto.
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