Sociedades de garantía recíproca, una herramienta para empresas e inversores

2. Antecedentes
3. Sociedad de garantía
   recíproca
4. Programa
   de sociedades de garantía
   recíproca
5. Caso
   práctico
6. Conclusiones
7. Bibliografía

Las Pymes en el
sistema
financiero. La Ley 24.467 y el
rol del Estado.
Operatoria de las Sociedades de
Garantía Recíproca. Tipos de socios. El Capital Social
y el Fondo de Riesgo.
Requisitos para constituir una SGR. Límites
operativos. Garantías que puede ofrecer una SGR. Pasos a
seguir para obtener un aval. Contragarantías. Ventajas
para los sujetos intervinientes. Beneficios impositivos. SGR en
Argentina. El análisis de Garantizar SGR.

1. Las características de la estructura
   socio económica de nuestro país, en la que
   prevalece una situación de crisis de
   orden interno que, sumado al contexto internacional, se
   concierta en detrimento del conjunto de los actores
   económicos, y en especial de las Pequeñas y
   Medianas Empresas
   (Pymes), las que ven condicionada su existencia, capacidad de
   posicionamiento en el mercado y
   posibilidades de expansión, con la imposibilidad de
   insertarse competitivamente en el mercado, por falta de
   recursos y
   equipamiento de infraestructura, y tampoco acceder a los
   beneficios del crédito, por no reunir las condiciones
   exigidas por entidades crediticias, las que por los riesgos
   exigen mayores garantías y tasas de amortización de capital.

   Estadísticamente esta demostrado que las
   Pequeñas y Medianas Empresas son las generadoras de
   más del 80% de la ocupación de la mano de obra
   del país, infiriéndose de ello, que un mayor
   apoyo a este sector generaría un impacto más
   inmediato, equitativo y solidario en el nivel general de
   empleo y
   en el de la actividad económica nacional.

   Del análisis del contexto normativo legislado
   por el Estado
   para hacer frente a la crisis económica, observamos
   que se ha intentado valerse de la implementación de
   políticas activas y herramientas fiscales relacionadas con el
   sector Pyme, en
   vistas de lograr la reactivación del aparato
   productivo del país.

   En este contexto, la creación de las
   Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), es un
   intento legislativo argentino, para dar una solución a
   la falta de garantías que pueden ofrecer las Pymes
   para respaldar la asistencia crediticia necesaria para su
   desenvolvimiento.

   Sobre la base de esta situación, este
   trabajo
   tiene por propósito analizar la utilización
   estratégica de esta forma societaria, concebida para
   aumentar las posibilidades de las micro, pequeñas y
   medianas empresas, para obtener financiamiento en el mercado local.

   El presente estudio se inicia con un análisis
   de los conceptos que al respecto contiene la
   legislación vigente, examinando luego las
   características de las SGR, condiciones de
   funcionamiento, esquema impositivo, grado de
   utilización, para finalmente plantear cuáles
   son sus ventajas y/o desventajas y si cumple con el objeto
   por el cual fueron creadas.

   Desde ya, se construye la propuesta de este trabajo
   considerando que contribuirá a mejorar los
   instrumentos de apoyo a las llamadas Pymes, que buscan
   optimizar sus estructuras económicas, para asegurar
   los objetivos
   de su creación.

2. INTRODUCCIÓN.

   2.1. LAS PYMES EN EL SISTEMA
   FINANCIERO.

   En el ámbito de las Pymes se antepone el mito
   de que el sistema bancario es el
   único medio para financiar su crecimiento. A la vez
   subsiste la idea de que es un camino complejo,
   costoso y casi inalcanzable.

   La realidad nos muestra que
   en nuestro sistema crediticio, las empresas que más
   restricciones poseen para el acceso al crédito,
   fundamentalmente en términos de tasas, son las Pymes.
   Esto sobreviene a que los préstamos a estas empresas
   siempre fueron estimados poco rentables por los bancos
   comerciales, y ante cualquier disminución coyuntural
   de recursos, son los primeros que se limitan.

   En forma visible y recurrente y más
   aún dentro del actual contexto, las entidades
   financieras han ido reduciendo notablemente su capacidad de
   prestarle ayuda crediticia a este sector.

   Tradicionalmente, las Pymes nunca fueron
   consideradas un mercado atractivo por los bancos nacionales y
   extranjeros. Como así lo expresa Kravets sólo
   las Cooperativas de Crédito que existieron
   en otro contexto histórico salieron a responder las
   necesidades de sus socios, pero en la actualidad su
   número se ha reducido considerablemente y las que
   permanecen fueron transformadas en bancos. Rescatando algunas
   de sus características y bajo ciertos criterios se
   sancionó la Ley 24467/95 de Pymes.

   Varios son los motivos por los que las Pymes no
   fueron aceptadas en nuestro mercado, entre ellos
   menciona:

   1° – Falta de información y de proyectos
   bien presentados y gerenciados, lo que incrementa el costo
   operativo de los créditos a las entidades
   financieras.

   2° – Un alto índice de riesgo que incluye
   un default elevado.

   3° – Falta de garantías suficientes por
   los cuales deben ofrecer avales particulares de sus titulares
   para obtener el crédito.

   De esta forma las Pymes terminan accediendo al
   mercado de crédito a tasas más elevadas o a
   través de onerosos descubiertos en cuenta corriente o
   préstamos personales, o bien recurriendo a mercados
   informales con tasas más gravosas
   aún.

   Esto genera que las Pymes, al ver comprometida sus
   posibilidades de sostener un financiamiento razonable,
   terminan expuestas a costos y a
   fuentes de
   asistencia crediticia que les hacen perder una porción
   importante de su rentabilidad.

   Consecuentemente esta transferencia de recursos del
   sector productivo al sector financiero, lesiona a tal punto
   la capacidad de pago, que concluye retroalimentando la
   imagen
   negativa por parte de quienes, desde las entidades
   financieras toman decisiones restrictivas que afectan el
   nivel de crédito disponible.

   2.2. LA LEY DE PYMES: LEY 24.467 Y SUS
   MODIFICATORIAS.

   La ley 24.467 fue promulgada el 23 de marzo de 1995
   y fue denominada "Ley Pyme" ya que define en su Art. 1º
   el objeto de "promover el crecimiento y desarrollo
   de las pequeñas y medianas empresas impulsando para
   ello políticas de alcance general a través de
   la creación de nuevos instrumentos de apoyo y la
   consolidación de los ya existentes".

   Originalmente fue sancionada como una herramienta
   para combatir el desempleo,
   dado que estas empresas se caracterizan por emplear mano de
   obra intensiva. Accesoriamente, esta ley se instituyó
   con fines de atender las necesidades financieras que el
   mercado no asiste en forma equitativa.

   A partir de su sanción el Estado formula
   diversas políticas y líneas de ayuda estatal, e
   instituye un régimen de bonificación de
   tasas de
   interés para las micro, pequeñas y medianas
   empresas, tendiente a disminuir el costo de créditos
   para:

   – Adquisición de bienes de
   capital propios de la actividad de la
   empresa;

   – Constitución de capital de
   trabajo;

   – Reconversión y aumento de la productividad;

   – Actualización y modernización
   tecnológica, de procedimientos
   administrativos, gerenciales organizativos y comerciales
   y contratación de servicios
   de consultoría;

   – Financiar y prefinanciar las exportaciones de los bienes producidos por las
   Pymes.

   También establece la creación de las
   Sociedades de Garantía Recíproca, como
   herramienta para "facilitar a las Pymes el acceso al

   crédito".

   La función de las SGR conforme arts. 32 y
   33 de la ley 24.467 será entonces el otorgamiento de
   garantías a las Pymes, a fin de respaldar el riesgo
   crediticio cuando solicitan asistencia financiera, y
   accesoriamente brindar asesoramiento técnico,
   económico y financiero a los socios.

   El Decreto 908/95 (B.O. 20/12/95) reglamentario de
   la Ley 24.467, en sus disposiciones se refiere a las SGR, con
   la finalidad de dar soluciones
   a las diversas cuestiones prácticas que se han
   planteado en el desenvolvimiento funcional de las
   Pymes.

   Luego, con la sanción de la Ley 25.300 el 7
   de Septiembre de 2000, el Estado implanta cambios e
   innovaciones para las SGR, con el propósito de
   "alcanzar un desarrollo más integrado, equilibrado,
   equitativo y eficiente de la estructura
   productiva".

   La legislación es claramente favorable, tanto
   las bonificaciones en las tasas de interés,
   como en la creación de las SGR y un fondo de
   garantía para facilitar el acceso al crédito de
   las Pymes.

   Asimismo el Decreto 1076/2001, complementa las
   cuestiones nuevas introducidas en el sistema por la Ley
   25.300.

   2.3. ANTECEDENTES DE LAS SGR.

   Hemos visto que las SGR han sido creadas en nuestro
   país a través de la Ley 24.467/95, modificada
   por Ley 25.300/00. En el título II, arts. 32 a 82, se
   encuentra caracterizada la Sociedad
   de Garantía Recíproca.

   Su denominación social conforme la ley, debe
   contener la indicación "Sociedades de Garantía
   Recíproca", su abreviatura o las siglas
   S.G.R.

   Como es posible evidenciar, las SGR son
   relativamente nuevas en Argentina. Para ese entonces, en el
   resto del mundo ya existían las SGR, algunas bajo la
   forma de Sociedades
   Cooperativas de Garantía Recíproca como
   en España, Italia,
   Alemania,
   Bélgica y Estados
   Unidos.

   La legislación argentina se inspiró en
   los modelos
   europeos preexistentes, tales como la ley francesa y la ley
   española, que desde 1917 y 1994 respectivamente,
   vienen regulando figuras equivalentes para esta
   actividad.

   La particularidad de estas nuevas sociedades se
   sustenta en un claro y medible esquema de apoyo del Estado a
   las Pymes con importantes estímulos
   fiscales.

3. ANTECEDENTES

4. SOCIEDADES DE GARANTÍA
   RECÍPROCA.

3.1. CONCEPTO.

En nuestro país, la Ley 24.467 no define las
Sociedades de Garantía Recíproca, sino que se
encarga de precisar sobre su objeto, características,
capital social, órganos sociales y aspectos referentes a
la constitución, fusión y
disolución de estas sociedades.

Perotti define a las SGR como "sociedades constituidas
con el objetivo
principal de facilitar la gestión
de créditos, que realicen sus socios
partícipes –Pymes-, brindándoles
garantías y asesoramiento técnico, económico
y financiero".

Asimismo, Frontera
enuncia que las SGR "son sociedades
comerciales que tienen por objeto facilitar el acceso al
crédito de las Pymes a través del otorgamiento de
garantías para el cumplimiento de sus obligaciones".
También agrega que "consiste en una estrategia
asociativa entre grandes empresas y Pymes" .

Además, Frontera sostiene que este tipo
societario conforma un extraordinario instrumento que permite a
las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas garantizar
cualquier tipo de compromisos u obligaciones susceptibles de
apreciación pecuniaria.

Por lo tanto, en un intento por definirlas cabe resaltar
su objetivo principal de facilitar la gestión de
créditos y asesoramiento a las Pymes.

Podemos agregar que el otorgamiento de garantías
para el cumplimiento de sus operaciones,
están respaldadas por un fondo de riesgo constituido por
aportes de los mismos asociados.

Es de destacar que no han sido aún utilizadas en
toda su magnitud. Las SGR surgieron como respuesta a los problemas que
deben afrontar las Pymes en sus relaciones de negocios con
sectores de mayor tamaño o envergadura.

Así es que, el rol de las SGR no se puede
entender si no es en el contexto de la problemática
financiera de las Pymes. A este respecto, puede decirse que estas
empresas, justamente por ser pequeñas y medianas,
presentan ciertas deficiencias de carácter estructural entre las que pueden
mencionarse: