- Definición
- El financiamiento indirecto en
el sistema financiero - El valor del Mercado de Valores
o el financiamiento directo en el sistema
financiero - En el
Perú - Los
Mercados de Valores - Bolsa de
Valores - Administradora de
fondos - Elementos de los
Mercados de Capitales - Entidades
emisoras - Ley del
Mercado de Capitales
Es el mercado en el que empresas e instituciones
públicas van a buscar dinero para financiarse a mediano y
largo plazo. El mercado de capitales es el conjunto de la oferta
y la demanda de capitales que se mueven a través del
sistema financiero de un país a mediano y largo
plazo.
El mercado de capitales tiene la función de
congregar a ofertantes y demandantes facilitando las condiciones
de contratación por el uso de fondos y proporcionando
liquidez a los instrumentos negociados en ellos.
En segundo lugar determinan precios de libre competencia
a un precio llamado tasa de interés o tasa de descuento.
Adicionalmente, cumplen la función de reducir los costos
de transacción debido a los menores costos de
búsqueda de la contraparte y obtención de
información.
Existen muchos mercados de capitales y cada uno de ellos
tiende a ser capitalizado, pero al mismo tiempo se encuentran
interconectados e integrados dentro de un orden llamado sistema
financiero, en el cual , según los instrumentos para
encaminar el ahorro hacia la inversión y los servicios
proporcionados por las diferentes instituciones participantes, se
distinguen dos tipos de financiamiento. El primero, mediante un
sistema de intermediación indirecto y el segundo con un
sistema de intermediación directo.
EL FINANCIAMIENTO
INDIRECTO EN EL SISTEMA FINANCIERO
Existen instituciones, como algunos bancos, dedicadas a
captar recursos del público retribuyéndolos con una
tasa de interés (tasa pasiva) y al mismo tiempo los ofrece
a otros agentes deficitarios, cobrando una tasa más alta
(tasa activa). En esta actividad, la institución
financiera asume la responsabilidad de honrar su propia deuda y
cobrar sus acreencias, es decir, los ahorristas son acreedores
del banco y no de los agentes beneficiarios del crédito,
quienes son a su vez, deudores de dicha
institución.
Este sistema de financiamiento es indirecto debido a la
presencia de instituciones insertadas entre los ofertantes y
demandantes sustituyendo la conexión directa entre ellos,
cuando se trata de recursos movilizados en periodos de corto
plazo se hace referencia a los mercados monetarios. Igualmente, y
aquellos recursos destinados a ser negociado en horizontes
temporales de mediano y largo plazo, se habla en un sentido
amplio de mercado financiero aunque, como vemos, no es la
aceptación mas apropiada porque este en realidad es todo
el conjunto.
EL VALOR DEL
MERCADO DE VALORES O EL FINANCIAMIENTO DIRECTO EN EL SISTEMA
FINANCIERO
Formando parte del sistema financiero y totalmente
relacionado a los sistemas de intermediación indirecta, se
desarrolla los mercados de valores. Aquí se centraliza
exclusivamente las transacciones relativas a ciertos instrumentos
financieros llamados valores mobiliarios.
Los valores mobiliarios se distinguen de los
demás instrumentos financieros por estar destinados a la
circulación en libre negociación incorporando en si
mismo los derechos del poseedor de dicho instrumento y las
obligaciones concretas del emisor sin necesidad de estar
asociados a un contrato que explicite la razón de su
existencia o transferencia. Estos instrumentos tiene evidencia
documental, es decir su representación esta constituida
mediante un documento físico, salvo en los casos de
valores inscritos en institución de compensación y
liquidación, los cuales son desmaterializados.
* DESMATERIALIZADOS: Es la
conversión de certificados o documentos físicos que
representan un valor emitido por una empresa, en registros
computarizados o anotaciones en cuenta
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