- La Balanza de
Pagos - La cuenta
corriente - La
cuenta capital - Medición del
déficit del superávit, o intervención
oficial - Glosario
- Conclusión
- Bibliografía
INTRODUCCIÓN
La Balanza de Pagos
es un documento contable que presenta de manera resumida el
registro de
las transacciones económicas llevadas a cabo entre los
residentes de un país y los del resto del mundo durante un
período de tiempo
determinado que normalmente es un año. Utilizaremos
aquí las especificaciones del Quinto Manual de Balanza
de Pagos elaborado por el FMI, que son las
utilizadas con mayor o menor fidelidad por la mayoría de
países. Como ejemplo utilizaremos los datos de la
economía española tal como los
elabora el Banco de España.
Los países europeos siguen las normas del FMI
con algunas normas adicionales específicas que permiten la
elaboración por el Banco Central Europeo de una Balanza
conjunta. El BCE define la Balanza de Pagos como "la estadística que recoge, con el desglose
apropiado, las transacciones transfronterizas durante el
período del calendario al que se refieren, mensual,
trimestral o anual".
Al abordar por primera vez el tema de la Balanza de
Pagos, conviene aclarar que todas las transacciones
económicas provocarán dos asientos en la Balanza,
uno en la columna de ingresos y otro
en la de pagos, uno por el valor de la
mercancía, servicio o
título de crédito
que se haya entregado, otro por su contrapartida en dinero, en
créditos o en bienes o
servicios. Por
tanto la suma de las dos columnas de la Balanza es siempre el
mismo, el saldo de la Balanza de Pagos es siempre nulo, la
Balanza está siempre en equilibrio.
Cuando se habla de déficits o superávits en la
Balanza de Pagos se está haciendo referencia sólo a
algunas de sus cuentas o
sub-balanzas.
Las transacciones anotadas se ordenan en tres grandes
rúbricas: la cuenta corriente, la cuenta de capital y la
cuenta financiera.
LA BALANZA DE
PAGOS
El balance o balanza de pagos, es un documento contable
en el que se registran las operaciones
comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas
a cabo por los residentes en un país con el resto del
mundo, durante un período de tiempo determinado. La
balanza de pagos suministra información detallada sobre todas las
transacciones financieras.
La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada
sub-balanza se denomina saldo. La balanza de pagos en su conjunto
siempre está equilibrada, tiene saldo cero.
La estructura y
las directrices para la elaboración de la balanza de pagos
se plasman en el Quinto Manual de Balanzas de Pagos del Fondo Monetario
Internacional.
La balanza de pagos global se subdivide en dos cuentas
principales, por un lado la cuenta de capital en la que los
estadísticos incluyen los cambios en los activos
poseídos por un país "A" en países
extranjeros y los cambios en los activos poseídos por
extranjeros en el país "A". Otras partidas de la cuenta de
capital incluyen incrementos en la propiedad de
acciones o
bonos
extranjeros o de propiedades tales como fábricas y equipo
de capital; es decir la inversión internacional aparece en las
cuentas de capital. Y por el otro lado la cuenta corriente, que
puede ser comercial, de servicios o de rentas, en esta cuenta se
insertan todas las demás partidas que no representan
cambios en la propiedad de activos extranjeros. En algunos casos
se incluye otro tipo de cuenta, que es la financiera, en la cual
se mide la variación de activos y pasivos
financieros.
LA CUENTA
CORRIENTE
Incluye el comercio de
bines y servicios y las transferencias unilaterales. Las
principales categorías de transacciones de servicios son
los viajes y el
transporte,
los ingresos y pagos sobre inversiones
extranjeras y las transacciones militares. Las transferencias
unilaterales se refieren a regalos hechos por los particulares y
el gobierno a los
extranjeros, y a regalos recibidos de extranjeros. La exportación de bienes y servicios y el
ingreso de transferencia unilaterales se registran como
créditos (+) en la cuenta corriente porque conducen al
ingreso de pagos provenientes de extranjeros. Por otra parte, la
importación de bienes y servicios y el
otorgamiento de transferencias unilaterales se registran como
débitos (-) porque conducen a pagos a extranjeros. La
significación básica de esta cuenta es que en el
lado de los créditos (+) representa el ingreso
internacional del país y en el lado de los débitos
(-) representa el gasto internacional, es decir, ésta es
la cuenta internacional de ingresos y gastos de la
economía nacional.
Las transacciones que se registran en cuenta corriente
se agrupan en cuatro categorías principales:
Bienes: comprende las exportaciones e
importaciones de
mercancías.
Servicios: en este ítem se registran las
transacciones (exportaciones e importaciones) de servicios de
transportes, viajes, y otros servicios (de comunicaciones, de seguros,
financieros, de informática e información,
regalías y derechos de licencia,
empresariales, profesionales y técnicos, personales,
culturales y recreativos, del gobierno).
Rentas: en este rubro se registran las remuneraciones
pagadas a trabajadores no residentes (rentas del trabajo) y los
ingresos y pagos de rentas generadas por realización de
inversiones, principalmente dividendos y utilidades (rentas del
capital). Transferencias corrientes: incluye las transferencias
en efectivo entre los gobiernos de diferentes países,
destinadas a financiar gastos corrientes del gobierno receptor,
las donaciones de alimentos, ropa,
medicinas, etc. para socorrer a la población, las remesas enviadas por
trabajadores emigrantes, y las pensiones recibidas desde el
exterior por extranjeros residentes en Venezuela.
Composición de la cuenta capital y financiera Las
transacciones que se registran en la cuenta capital y financiera
pueden desagregarse en:
Transferencias de capital: se producen cuando
existe el traspaso de la propiedad de un activo fijo (por
ejemplo, cuando un país dona a otro país divisas para
financiar una inversión) o cuando se perdona una deuda por
parte de un acreedor. Inversión directa: es la
inversión de capital propiedad de un extranjero cuyo
objetivo es
obtener una participación duradera en la gestión
de la empresa en que
se invierte. También se considera inversión directa
a la adquisición o venta de
inmuebles entre residentes y no residentes de una
economía. Inversión de cartera: es la compra o
venta, entre residentes y no residentes, de un conjunto de
activos financieros como, por ejemplo, títulos de
participación de capital (acciones, certificados de
aportación patrimonial) y títulos de deuda (bonos y
pagarés). Otra inversión: incluye los
préstamos ligados a operaciones comerciales
(créditos comerciales) y financieras; también se
registran en este ítem los depósitos en el
extranjero o de extranjeros en el país.
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