Recomendaciones para el otorgamiento de créditos en la actual coyuntura de crisis
En una reciente entrevista
concedida por el presidente del grupo
BBVA[1]Francisco González, a la Revista
América
Economía, mencionaba como anécdota,
las críticas que tuvo que soportar, por parte de algunos
sectores, por su conducción demasiado conservadora del
banco,
posición ahora admirada por todos, por el crecimiento
sano, holgada liquidez, elevada solvencia, reducida morosidad,
recurrencia en resultados, control del gasto
y eficiencia, alta
rentabilidad
y, sobre todo, el no contagio de productos
tóxicos logrado por su representada, que le permite a la
fecha esgrimir una posición envidiable en plena crisis global,
que el mercado ha sabido
reconocer, permitiéndole escalar y ubicar al BBVA entre
los 10 mayores del planeta, en cuanto a valor de
mercado.
Tal hazaña, obedeció al hecho de saber
interpretar las señales
de alerta a tiempo como
fue "la creciente desconexión entre la economía real que
crecía al 4% o 6% a nivel global y la economía
financiera, que crecía a tasas increíbles de un
100% o 200%; que no podía seguir así, por lo que,
entre muchas cosas, decidió que el grupo BBVA no
debía participar en operaciones de
apalancamiento excesivo",
Pero, lo más importante de sus reveladores comentarios
viene aquí: "No era el único que pensaba
así. Muchos otros lo pensaban, pero no actuaron con
consecuencia y se extendieron un poco más porque su
regulación se los permitía".
Y como para culminar con broche de oro,
mencionaba algo que vemos todos los días, aquellos que
trabajamos en banca, que
"cuando todos los competidores toman un riesgo que no
quieres tomar, al final es muy difícil aislarse 100%",
peor aún cuando tienes una meta de ROE y ROA que cumplir,
una meta de colocaciones y productos que lograr. Si la tendencia
apunta hacia una misma dirección, lo más fácil es
seguir el camino ancho del relajamiento de las previsiones;
evitando el camino angosto de la previsión y cautela,
dejando de lado lo que a la larga es la mejor vía, tal
como lo demostró el BBVA,
Precisamente el presente artículo trata de evitar
aquello, dando algunos sanos consejos a considerar al momento del
análisis de los estados
financieros para la toma de
decisiones de otorgamiento de financiamiento.
Para un mejor análisis hemos considerado los dos tipos
de financiamiento tradicional; para capital de
trabajo y activo fijo.
I. Financiamiento
de capital de trabajo
Las necesidades de financiamiento de capital de
trabajo se
originan principalmente por cuatro factores:
1. Por ciclo operativo negativo
2. Por campaña
3. Por motivos extraordinarios.
4. Capital de trabajo permanente
1. Ciclo operativo negativo
El ciclo operativo negativo se produce cuando los días
promedio de pago no pueden financiar los días promedio de
cobro e inventario:
Ciclo operativo = DPP – DPC –
DPI
Sí: DPP < DPC + DPI, Ciclo
operativo es NEGATVO
DPP : Días promedio de pago
DPC : Días promedio de cobro
DPI : Días promedio de
inventario
Ejemplo:
Ventas totales anuales de la empresa :
S/.1"000,000
Ventas totales anuales al crédito
de la empresa : S/.
500,000
Costo de venta total anual
de la empresa : S/. 900,000
Costo de venta total al crédito de la empresa : S/.
360,000
Días promedio de cobro : 90 días
Días promedio de pago : 60 días
Días promedio de inventario : 60 días
Ciclo operativo : -90 días
Cuentas por cobrar comerciales : S/. 125,000
Cuentas por pagar comerciales : S/. 60,000
Inventarios : S/. 150,000
Necesidades de financiamiento : S/. 215,000
Las necesidades de financiamiento pueden ser cubiertas con
recursos propios o de bancos.
El financiamiento con recursos
propios proviene del patrimonio de la empresa
conformado, tanto por los aportes de los socios, como por las
utilidades no distribuidas del negocio. En caso de no ser
suficiente, la empresa normalmente recurre a bancos para
solicitar préstamos para capital de trabajo para
cubrir la diferencia.
La primera señal de alerta a considerar sería
cuando la empresa trata de reemplazar el financiamiento propio
con préstamo de bancos, es decir, cuando empieza a
desviar recursos que normalmente estaban en el negocio. Sí
se trata de un activo fijo o una nueva actividad empresarial,
deberíamos estar al tanto de la decisión a tomar,
para evaluar su potencial efecto en su actividad actual.
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