Importancia del análisis cualitativo en la evaluación de las operaciones de crédito (Perú)
Resumen
El actual clima de
incertidumbre, producto de la
crisis
internacional, ha modificado la forma tradicional en que las
empresas
otorgantes de financiamiento
venían evaluando las solicitudes de crédito. Al no poder utilizar
como referencia los Flujos de Caja Neto ni los Flujos de Caja
Proyectados, por no existir una mediana certeza de las cifras de
crecimiento y de utilidad neta de
los negocios;
algunas de las Unidades de Riesgo de las
entidades financieras se han visto obligadas a poner mayor
énfasis en las herramientas
cualitativas, tales como, el FODA y el
DIAMANTE DE PORTER. Lo único que realmente se puede
conocer con certeza son los pasivos que mantienen los
negocios.
El actual clima de incertidumbre, producto de la crisis
internacional, entre sus múltiples efectos, ha motivado a
que algunas de las empresas otorgantes de financiamiento
revalúen la forma en que venían analizando las
solicitudes de crédito de sus clientes. Las
Unidades de Riesgo de dichas entidades financieras se han visto
obligadas a revisar las ventajas y desventajas de su tradicional
enfoque de análisis cuantitativo de los estados
financieros históricos y de los Flujos de Caja
Proyectados.
La incapacidad de los negocios de proyectar con mediana
certeza sus volúmenes de facturación y utilidad,
implican un importante margen de error en los Flujos de Caja
Proyectados, que hacen casi inútil su utilización.
Las cifras del año 2008 ni remotamente se repetirán
en el 2009 y, en consecuencia, el Flujo de Caja
Neto (FCN)[1], calculado en base a dichas cifras,
no es de utilidad.
Ante tal disyuntiva, las Unidades de Riesgo se encuentran ante
la disyuntiva de continuar con el tradicional análisis
cuantitativo con algunas variantes, como la utilización de
escenarios (optimista, normal o pesimista), o poner mayor
énfasis en herramientas cualitativas, normalmente
olvidadas en épocas de crecimiento y puestas en escena en
épocas de crisis.
En el plano nacional, con sectores afectados por la crisis,
tales como, la agro-exportación, minería,
textilería y transporte; y,
en cuestión de tiempo, los
demás rubros de la economía; algunas de las Unidades de Riesgo
de las entidades otorgantes de crédito ya dieron el primer
paso.
Las herramientas más comunes de análisis
cualitativo son el FODA y el DIAMANTE DE PORTER.
El FODA
El FODA evalúa las fortalezas, oportunidades,
debilidades y amenazas del negocio. Las fortalezas y debilidades
se determinan al interior del negocio y las oportunidades y
amenazas al exterior del mismo.
El análisis del interior del negocio podría
centrarse en la Cadena de
Valor (Porter, 1985), identificando donde se generan sus
fortalezas o debilidades, si en las actividades primarias
(logística de entrada, operaciones,
logística de salida, marketing y
ventas,
servicios) y o
de apoyo (infraestructura de la empresa,
gestión
de los recursos
humanos, tecnología de
desarrollo,
abastecimiento).
Por ejemplo, en recursos humanos
podríamos evaluar: el clima laboral, la
motivación, la cultura
organización, el estilo de dirección y la alineación de
la
organización con la estrategia, entre
otros.
A manera de explicación del método del
FODA, comentaremos el caso de una empresa de
alquiler de maquinaria pesada, con una amplia flota, mayormente
propia, que tiene un Contrato de
Servicios con una Compañía Minera Aurífera
de primer nivel, en donde es proveedor desde hace más de
15 años. Sin embargo, el accionista mayoritario y Gerente
General de la empresa es una
persona de
edad avanzada, sin un protocolo de
línea de sucesión.
Las fortalezas de la empresa serían:
1) Es proveedor de una compañía minera
de primer nivel, cuyo principal producto, en
comparación a los demás minerales, tiene una
fluctuación de precios mucho menor,2) Cuenta con un contrato de servicios,
3) Es proveedor desde hace más de 15
años, lo que implica cierto grado de fidelidad, y4) Cuenta con una amplia flota de maquinarias,
mayoritariamente propias.
Entre sus debilidades se encontrarían:
1) Edad avanzada del accionista mayoritario y Gerente
General de la empresa,2) Carencia de protocolo de sucesión,
3) Dependencia con un solo cliente.
En cuanto a las amenazas podríamos hallar:
1) Reducción de las órdenes de pedido y
de los márgenes de utilidad del negocio, por la mayor
oferta de servicios de alquiler de maquinaria, de parte de
otros proveedores provenientes de las mineras afectadas por
la crisis,
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