Estado de Origen y Aplicación de Fondos (página 2)

(AC – (AC + (AF – (AF = (PC – (PC + (PF – (PF +
(C – (C

Si a la ecuación anterior se le
efectúan las correspondientes transposiciones de
términos con el objetivo de
que toda la ecuación quede con signos
positivos la nueva ecuación resultante quedaría de
la siguiente forma:

(AC + (FC + (PC + (PF + (C = (AC + (AF + (PC +
(PF + (C

Si se observa esta última expresión
nos podíamos dar perfectamente cuenta que en el
término de la izquierda aparecen las fuentes u
orígenes mediante los cuales se crean o se incrementan los
fondos de la empresa, es
decir:

 mientras que en el término de la
derecha por lo tanto aparecerá las aplicaciones o destinos
que han tenido los correspondientes orígenes que son:

De esta forma queda explicado como en una empresa se
origina y como se aplican los fondos que producto de su
gestión
se van creando y aplicando con el fin de garantizar el proceso
productivo de la misma.

Es por ello la importancia que tiene para en el
análisis económico –
financiero la información que nos suministra el Estado de
Origen y Aplicación de Fondos.

A continuación se muestra una forma
de elaborar el Estado de
Origen y Aplicación de Fondos a través de una hoja
de trabajo y
posteriormente aparece el esquema que se plantea en la
Resolución 10 /97 del Ministerio de Finanzas y
Precios.

 Es muy frecuente que se preparen
determinados Estados Financieros como ayuda para evaluar el
funcionamiento pasado o actual de una empresa. El
Estado de Origen y Aplicación de fondos permite que los
gerentes, administradores y responsables de la gestión
analice las fuentes y aplicaciones históricas de los
fondos. 

Este Estado se utiliza para pronosticar posibles
situaciones de riesgo que tenga
la empresa, pero su objetivo principal esta centrado en la
utilidad que
tiene para evaluar la procedencia y utilización de fondos
en el largo plazo, este conocimiento
permite que el administrador
financiero planeé mejor los requerimientos de fondos
futuros a mediano y largo plazo.El término fondos puede
utilizarse para designar el efectivo o el capital de
trabajo, y como se sabe los dos son estrictamente necesarios
para el buen funcionamiento de la empresa, el primero para pagar
las cuentas
pendientes y el segundo para las negociaciones a largo plazo, la
utilización del capital de
trabajo en la preparación del Estado de Origen y
Aplicación de fondos se basa en que los activos
circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes
de la empresa.

El Estado de Origen y Aplicación de caja
suministra información más detallada que el estado
e Origen y Aplicación del capital de trabajo.

Clasificación de orígenes y
aplicaciones de caja

Los
Orígenes de caja son todas aquellas partidas que aumentan
el efectivo de la empresa, mientras que las Aplicaciones son
todas aquellas partidas que la disminuyen.ORÍGENES

Disminución de un activo.Aumento de un
pasivo.Utilidades netas después de impuestos.Depreciación y otros cargos a resultados
que no requieran pagos en efectivo.Ventas de
accionesPara hacer claridad al respecto de como puede
establecerse que una disminución en un activo, que
disminuirá el efectivo da origen a esta, tendrá
explicación en que una disminución de efectivo es
origen de ella en el sentido que si el efectivo de la empresa
disminuye, la salida debe aplicarse a una utilización de
efectivo.APLICACIONES

Aumento de un activo.Disminución de un
pasivo.Pérdida neta.Pago de
dividendos.Readquisición o retiro de acciones.Un
aumento de efectivo es una utilización en el sentido que
se esta utilizando para aumentar el saldo de caja de la empresa y
en consecuencia se está consumiendo. 

Activos y pasivos

Los aumentos
en activos son aplicaciones de fondos mientras que las
disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo es
necesario para aumentar los activos y éste se genera con
la venta de un
activo fijo o con el recaudo de una cuenta por cobrar, así
también tenemos el caso contrario para los pasivos, un
aumento de los pasivos son fuente de fondos y las disminuciones
de estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un pasivo
representa aumento de financiamiento, el cual se espera que genere
fondos, en tanto que una disminución en un pasivo
representa el pago de una deuda que requiere una erogación
en efectivo

Para preparar el Estado de Origen y
Aplicación de fondos son necesarios el estado de
resultados del período anterior, un balance del
período actual y un balance del período anterior
para utilizarlo como base para comparaciones.

Pasos para la clasificación de
orígenes y utilizaciones

El
procedimiento
para la clasificación de las partidas que dan un origen o
una aplicación de fondos se describen a
continuación: Paso 1.Utilizando como base el
período más antiguo, calcular los cambios del
balance en todas las cuentas o partidas.Paso 2.Clasificar los
cambios del balance en todas las partidas, con excepción
de activos fijos y superávit, como un Origen o una
aplicación.Paso 3.Calcular el cambio en el
activo fijo.Paso 4.Calcular los dividendos pagados, si no
aparecen en el estado de resultados.Paso 5. Calcular el
cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes.

Preparación del estado de origen y
aplicación de caja

El Estado de origen y aplicación se
prepara relacionando todos los orígenes con las
aplicaciones, deben tenerse en cuenta los siguientes aspectos:Los
totales de "orígenes" y "aplicaciones" deben ser
iguales.

Las utilidades netas después de impuestos
son normalmente el primer origen y los dividendos la primera
utilización.

La depreciación y los aumentos en los
activos fijos se
relacionan en segundo lugar para facilitar su
comparación. 

Los orígenes se relacionan en la izquierda
del estado y las aplicaciones a la derecha.El cambio neto de
capital contable se calcula agregando ventas de acciones o
deduciendo la readquisición de acciones de la diferencia
entre las utilidades netas después de impuestos y
dividendos por caja.

Preparación del estado de origen y
aplicación del capital de trabajo

 El
estado de origen y aplicación de capital de trabajo es muy
parecido al estado de origen y aplicación de caja, excepto
que a los cambios en activos y pasivos circulantes no se les da
entrada por separado, en vez de eso se consolidan en una sola
partida que corresponde al cambio en capital de trabajo. En
el caso que los activos circulantes aumentaron en menos que sus
pasivos circulantes, el resultado final será un origen de
fondos.

 El aumento en activos circulantes, que fue
una utilización de fondos, quedó supeditado al
aumento en pasivos circulantes que es un origen de fondos.En
conclusión los estados de origen y aplicación de
caja y capital de trabajo permiten que el administrador
financiero analice los flujos de caja pasados y posiblemente
futuros de la empresa, ello le permitirá analizar si han
ocurrido cambios en las políticas
financieras de la empresa, también este análisis
puede dar luces para determinar si un proyecto es
factible en el sentido que haya disponibilidad de financiamiento
para la operatividad de la
organización.

La teoría
debe complementarse con la práctica. Es así como se
evalúa la aplicabilidad y eficacia de los
paradigmas en
el compendio financiero.    

En artículos anteriores, el canal
financiero ha dado bases para la preparación de estados
financieros, en esta ocasión se presentará un
ejercicio práctico aplicativo de la teoría
expuesta.

En este caso se expone el estado de
orígenes y aplicación de
fondos.   

El estado de orígenes y aplicación,
tiene como objetivo principal evaluar la procedencia y
utilización de fondos en el largo plazo, se fundamenta en
la premisa que los activos circulantes pueden utilizarse para
pagar los pasivos circulantes de la empresa.

La preparación de este estado permite a
los directores y administradores, analizar, planear e implementar
todos los instrumentos necesarios para la inversión de fondos futuros a mediano y
largo plazo. 

Axioma

El término
fondos se utiliza para designar el efectivo o el capital de
trabajo, el primero para pagar las cuentas pendientes y el
segundo para las negociaciones a largo plazo.INFORMACIÓN
PRELIMINAR:Este estado se prepara con base en el Balance
General y al Estado de Resultados, a continuación se
presentan los estados de la compañía ABC para dos
años.  Nota: Para mayor facilidad para los
cálculos los estados se presentan en forma de reporte.

 Al tener los estados financieros
básicos, se inicia por analizar la información
desde el período más antiguo.

Cálculos
necesarios para la conformación del estado de origen y
aplicación

Paso 1. Se calculan los cambios del balance en
todas las cuentas o partidas. Paso 2. Se clasifican los cambios
del balance en todas las partidas, con excepción de
activos fijos y superávit, como un Origen o una
aplicación así:

 Cuando los activos circulantes aumentan en
menos proporción que los pasivos circulantes, el resultado
final será un origen de fondos.

 El aumento en activos circulantes,
supeditado al aumento en pasivos circulantes es un origen de
fondos.Paso 3. se calcula el cambio en el activo fijo.Cambio de
A.F. = Activos fijos netos periodo + Depreciación periodo
– Activos fijos netos periodo anteriorEn este caso el cambio
activo fijo será:Cambio de A.F. = 1200 + 200 – 1000Cambio
de A.F. = +300

Paso 4. Ahora se calculan los dividendos pagados,
si no aparecen en el estado de resultados.

Dividendos = Utilidades netas después de
impuestos en el periodo – superávit al final del periodo +
superávit al final del periodo anterior  

Los dividendos del periodo son:Dividendos = 150 –
600 + 500 Dividendos = +50

Paso 5. Por último se calcula el cambio,
si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes, por medio de la
siguiente ecuación:Cambio en el capital social = Capital
social pagado en el periodo – Capital social pagado en el periodo
anterior – superávit al final del periodo +
superávit al finan del periodo anterior.

El cambio en las acciones para el ejercicio se
calcula de la siguiente forma:Cambio en el capital social = 1000
– 1100 – 600 + 500 Cambio en el capital social = -200

Preparación del
estado

A continuación se prepara el estado de
orígenes y aplicación de fondos, relacionando todos
los orígenes a la izquierda y las aplicaciones a la
derecha.

 Al terminar de preparar el estado de
orígenes y aplicación debe darse importancia a los
siguientes aspectos de gran relevancia:

El total de "orígenes" y "aplicaciones"
deben ser iguales durante el periodo. Si no son iguales se deben
volver a realizar cada uno de los pasos en la conformación
del estado y buscar el error.

Las utilidades netas después de impuestos
son normalmente el primer origen y los dividendos la primera
utilización.

La depreciación y los aumentos en los
activos fijos se relacionan en segundo lugar para facilitar su
comparación. 

El cambio neto de capital contable se calcula
agregando ventas de acciones o deduciendo la readquisición
de acciones de la diferencia entre las utilidades netas
después de impuestos y dividendos por caja.

Este ejercicio práctico aclara las
posibles dudas que emergieron cuando se público el
artículo llamado "El Estado de Origen y Aplicación
de fondos" en el cual se expreso únicamente la parte
teórica de este estado.Comentario: El ejercicio del cual
es objeto este artículo, fue tomado del libro
"Fundamentos de administración financiera" de Lawrence
Gitman.

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