El dinero – Como medio de pago y reservorio de valor (página 2)

El economista austríaco, Carl Menger (1892),
desarrolló la explicación clásica del origen
del dinero. Menger mostró cómo el dinero puede
emerger del trueque sin que nadie lo invente. En su
teoría, el dinero surge a través de una serie de
pasos, cada uno basado en acciones de los comerciantes
individuales, sin que el régimen monetario resultante sea
parte de la intención de ninguno de ellos. El uso de
cualquier bien en particular como dinero es una convención
social, en el mismo sentido que el uso de ciertas expresiones o
gestos para comunicar determinadas ideas es una convención
social.

En la teoría de Menger, una economía de
trueque simple enfrenta a cada comerciante con el problema de
encontrar otro comerciante con preferencias y una dotación
inicial de bienes opuestas a las suyas: un individuo A que
posee inicialmente manzanas pero desea consumir cambures, debe
encontrar un individuo que posea cambures pero desee consumir
manzanas. Esto es lo que se llama el problema de la "doble
coincidencia de voluntades" asociado con el trueque.

La necesidad de que existiesen todas estas condiciones
dificultaba notablemente los intercambios. Por consiguiente,
surgió históricamente la conveniencia de que
existiese una mercancía intermedia, que fuera
fácilmente reconocible y aceptable, y que funcionase como
patrón para medir el valor de los bienes a ser transados.
El cambio se convirtió así en un proceso indirecto,
mediado por la existencia del dinero.

Al principio se utilizaba cacao, ostras, sal, ganado,
productos agrícolas o metales preciosos; pero estos bienes
se necesitaban a veces para el uso, poseían escasa
uniformidad o se desgastaban rápidamente, y conforme fue
evolucionando el dinero, surgieron necesidades de que fuera
portátil y duradero. El oro y la plata fueron ampliamente
usados como dinero debido a su valor aceptado mundialmente, la
facilidad de transportarlos respecto a otras soluciones y a que
son metales que conservan sus propiedades a lo largo del tiempo.
Para garantizar o certificar que un trozo de metal ó
moneda contenía una cierta cantidad de oro y/o plata, se
comenzó a su acuñación, a modo de
garantía o certificación, por parte de entidades
reconocidas (gobiernos, bancos), que avalaban el peso y la
calidad de los metales que contenían. Las monedas
así acuñadas fueron reemplazadas, ya en tiempos
modernos, por los actuales billetes de banco.

Por lo tanto, el billete de banco son promesas de pago y
que ya no tienen siquiera la convertibilidad en oro que poseyeron
en otras épocas. En la antigüedad cualquier banco que
tuviera en depósito una cantidad determinada de oro,
podía emitir billetes por una cantidad equivalente al oro
depositada. En Venezuela circularon billetes del Banco Caracas,
del Banco de Maracaibo, del Banco Mercantil y Agrícola.
Por esta razón se ve en el anverso de cualquier billete
venezolano la expresión ¨Pagaderos al portador en las
oficinas del banco¨.

Existen cinco funciones que posee el dinero, tales como:
como medida del valor, medio de circulación, medio de
acumulación o de atesoramiento, medio de pago y dinero
mundial.

El dinero y los tipos
de interés

El interés es la cantidad de dinero que reciben
los prestamistas cuando conceden un crédito. Es el
porcentaje que aplicado al capital representa la
retribución ó rendimiento que se obtiene por
colocar un capital para invertir ó
prestar. Ésta mide cuánto dinero se paga en
proporción a la cantidad recibida en préstamo,
normalmente expresada en porcentaje, durante el plazo de un
año, independientemente de las capitalizaciones, es decir,
del número de veces que durante el plazo de un año
se calculan los intereses.  Adicionalmente, pueden ser
calculados en base a 360 ó 365 días, dependiendo
del criterio contable.

Ejemplo

El dinero se puede comprar. Las entidades
financieras venden dinero. Dan a sus clientes 1000
bolívares y fijan el precio de dicha cantidad en 1100
bolívares. Puede parecer un buen negocio para la entidad y
un mal negocio para el cliente, pero hay dos factores que lo
explican: el plazo y el riesgo.

La entidad da a su cliente 1000 Bs., por los que
espera cobrar 1100 Bs., pero esos 1100 no hay que
entregárselos en el momento (no tendría sentido)
sino que se va devolviendo poro a poco. Si el cliente necesita
esos 1000 Bs. para comprarse una herramienta que le permite
trabajar y ganar dinero, desde luego es un buen negocio. Aunque
al final tenga que devolver 1100 Bs, si la entidad no le vendiera
dinero no podría adquirir la herramienta y ganar dinero
para pagarla y tener una fuente de ingresos. La entidad
también corre un riesgo al vender dinero, ya que si al
final el cliente no logra trabajo con su herramienta y no paga,
tendrá pérdidas. Si la entidad fija que el dinero
hay que devolverlo en un año, esta entidad estará
ganando 100 Bs. de cada 1000 que presta, es decir, un 10% anual.
Ese es el tipo de interés del
préstamo.

Por tanto, las entidades financieras prestan dinero
para lograr un beneficio (son empresas), para compensar el riesgo
de la operación (una especie de prima del seguro) y porque
al prestar dinero se quedan sin él durante un tiempo
determinado y podrían dejar pasar alguna oportunidad
lucrativa inesperada.

Siempre que hay un préstamo de dinero existe
un tipo de interés. Cuando un banco se lo presta a un
cliente, cuando un banco se lo presta a otro banco, y
también cuando un cliente se lo presta a un banco: los
bancos remuneran las cuentas y depósitos con un tipo de
interés. Normalmente, cuanto más corto es el plazo
más bajo es el tipo de interés, ya que el dinero
está menos tiempo en manos de su propietario original y el
riesgo que corre el prestatario es menor (tanto de impago como de
necesitar dicho dinero prestado para otra cosa). Pero claro, no
es lo mismo prestarle el dinero a una persona desempleada que al
Estado. Por tanto, el tipo de interés de un
préstamo a una persona desempleada (si logra que le
concedan un préstamo) es más alto que el que ofrece
el Estado en su deuda pública.

Existe también un concepto muy importante que es
el tipo de interés oficial del dinero. En un
sistema monetario, por ejemplo, el del bolívar, el euro o
el dólar, los bancos fijan un tipo de interés
oficial del dinero. En Venezuela, El Banco Central de Venezuela
es el único organismo facultado para regular las tasas de
interés del sistema financiero. En el ejercicio de tal
facultad podrá fijar las tasas máximas y
mínimas que los bancos y demás instituciones
financieras, privados o públicos, regidos por la Ley
General de Bancos y Otras Instituciones Financieras o por otras
leyes, pueden cobrar y pagar por las distintas clases de
operaciones activas y pasivas que realicen.

La tasa de interés tiene una importancia
fundamental para la economía, debido a que cualquier
variación de la misma influye en distintos ámbitos
de una economía. Mientras que alzas en las tasas
incentivan el ahorro, ocurre lo contrario cuando muestran una
disminución.  Altas tasas de interés, llevan a
que las personas prefieran conseguir capital y ahorrarlo, con la
expectativa de que ese capital y los intereses les permitan
adquirir en un futuro más bienes y servicios. Por lo
tanto, si se considera que los ingresos podrían ser
destinados al ahorro o bien al consumo o inversión, alzas
en las tasas de interés desalientan el consumo,
contribuyendo a la estabilidad de los precios.

 Así mismo, cuando las empresas hacen
inversiones de capital, esperan que los proyectos que desarrollen
ofrezcan una tasa de retorno que supere el costo del
financiamiento de los fondos necesarios para ejecutarlos, por lo
que en la medida en que la tasas de interés sea más
elevada, mayor será el nivel de exigencia, por lo que las
empresas sólo ejecutarán los proyectos que
consideren más rentables.  En otras palabras, cuando
son altas las tasas de interés, se incentiva el ahorro,
pero cuando son bajas, se alienta la inversión.

Funciones del
dinero

El dinero permite el intercambio de bienes y servicios
en una economía de una manera más sencilla que el
trueque. Por tanto, para que un bien pueda ser calificado como
dinero se deben de satisfacer los siguientes tres
criterios:

Como medio de intercambio

La primera función del dinero es ser medio de
pago, lo que es un gran avance para el comercio, esta es una
función esencial en la economía de todas las
sociedades, salvo las más primitivas, donde las
transacciones se efectúan mediante el trueque. Cuando un
bien es requerido con el solo propósito de usarlo para ser
intercambiado por otras cosas, posee esta propiedad. Por ejemplo,
pocas personas conservan billetes para colección. En
cambio, la mayoría de las personas los conservan por la
posibilidad de intercambiarlos cuando lo deseen por otros bienes.
Además, el dinero debe ser un bien ligero y fácil
de almacenar y de transportar.

Entre las funciones del dinero esta es la más
relevante, ya que para que el dinero sea valorado debe facilitar
el comercio o intercambio. El dinero es un activo dominado por
otros activos en términos de rendimiento. El uso propio de
la moneda consiste, o bien en gastarla adquiriendo bienes o
servicios o cancelando deudas, o bien guardarla como reserva para
esos mismos gastos en el futuro.

Como unidad de cuenta

Si gente de una cultura se inclina por medir el valor de
las cosas en referencia a las cabras, las cabras serían la
principal unidad contable. Un caballo podría costar 10
cabras y una cabaña unas 45 cabras. Por ejemplo, se puede
expresar de todos los bienes y servicios que circulan en el
territorio venezolano en términos de bolívares.
Igualmente toda la contabilidad puede expresarse en
términos de la moneda oficial. Cuando el valor de un bien
es utilizado con frecuencia para medir y comparar el valor de
otros bienes o cuando su valor es utilizado para denominar
deudas, se dice que el bien posee esta propiedad.

El medio de cambio es una cosa concreta que una persona
entrega materialmente a otra como pago. La unidad de valor es un
aparato matemático que permite la contabilización
de las transacciones. La función de unidad de cuenta es la
esencial. En toda economía de cambio, aunque no exista un
instrumento de cambio, tiene que haber una unidad de medida para
las deudas y créditos que se produzcan en la permuta de
mercaderías, y allí donde exista una
mercancía que se utilice como moneda, esa mercancía
facilita en forma natural la medida para tales deudas y
créditos.

Como depósito de valor o conservación de
valor

Como medida del valor consiste en que el dinero
proporciona el material para expresar el valor de todas las
demás mercancías. Toda mercancía, cualquiera
que sea expresa su valor en dinero. Un sistema de medida del
valor es prácticamente una precondición para fijar
el valor relativo entre las complejas transacciones que se
producen en una sociedad moderna. Cuando un bien es adquirido con
el objetivo de conservar el valor comercial para futuro
intercambio, entonces se dice que es utilizado como un
conservador de valor.

En el caso anterior, una cabra tendría un
problema a la hora de servir como dinero, puesto que es un bien
perecedero: con el tiempo muere. Otros materiales, como el oro y
la plata, conservan sus propiedades a pesar del paso del tiempo.
Es un medio de acumulación o atesoramiento. El dinero,
como representante de la riqueza, tiene el poder de comprar
cualquier mercancía y se puede guardar en cualquier
cantidad. En otras palabras, la función de atesoramiento
sólo puede realizarla el dinero de pleno valor: monedas y
lingotes de oro, piedras preciosas, objetos de oro, etc. El bien
escogido como medio de acumulación debe ser siempre algo
que pueda guardarse durante largos periodos sin que se
deteriore.

En la medida en que el dinero facilita la
acumulación de riqueza por parte del individuo, favorece
también el ahorro total de la economía en su
conjunto. El dinero sirve así para acumular riquezas, sin
embargo, ésa no es una característica diferencial,
ya que la comparte prácticamente con cualquier
mercadería, pero muy es especial con las no perecederas.
Estas cumplen a menudo esa función mejor que el dinero,
debido a la inestabilidad en el valor de éste. Y entre
todas las mercancías, el oro constituye el acumulador de
valor por antonomasia.

El dinero debe de ser reconocido por la sociedad que lo
usa, permitiendo su identificación y valoración de
una forma clara.

Determinación
de la oferta y la demanda monetaria

Demanda monetaria

La demanda es una cantidad de una mercancía que
los consumidores desean y pueden compra a un precio dado en un
determinado momento. La demanda de dinero cumple la
función de medio de pago y de reservorio de valor. El
dinero, en tanto medio de pago, no es demandado en realidad por
sí mismo, sino como un medio para la obtención de
bienes y servicios. Tomando como referencia la teoría
keynesiana (John Maynard Keynes, economista inglés),
existen tres motivos que dan origen a la demanda
monetaria:

• a) Transaccionales: existen necesidades
  derivadas de las transacciones que realizan los individuos y
  las empresas, quieres necesitan dinero para sus adquisiciones
  de bienes y servicios.

• b) Precaución: Los individuos demandan
  dinero guiados también por la precaución, como
  una forma de protegerse ante contingencias
  imprevistas.

• c) Especulativo: existe un tercer motivo, el
  especulativo, que lleva a demandar dinero cuando la
  rentabilidad de otros activos, por ejemplo bonos o
  títulos, no resulta suficiente.

Oferta monetaria

La oferta es la cantidad de una mercancía o
servicio que entra en el mercado a un precio dado en un momento
determinado. La oferta monetaria está constituida
exclusivamente por los billetes y monedas en circulación
más los depósitos a la vista o en cuenta corriente
que se hallan en el sistema bancario. A esta oferta monetaria
básica o circulante, se denomina como M1. Si a ella se le
agregan los depósitos en cuentas de ahorro y los de plazo
fijo, llamados en conjunto cuasi – dinero, se obtiene una
cantidad mayor, que se designa entonces como M2 y se denomina
liquidez monetaria. Cuando a esta última cantidad se le
agregan los depósitos a muy largo plazo se obtiene la
más extendida definición de oferta monetaria, que
en este caso se designa como liquidez ampliada, M3.

Si la oferta supera a la demanda la mercancía
dinero tiende a bajar de precio, es decir que habrá una
tendencia hacia la baja de los intereses, e inversamente cuando
la demanda supera a la oferta.

La oferta monetaria está también
directamente relacionada con su respaldo efectivo, la cantidad de
bienes y servicios a disposición del público y,
más concretamente, a los activos que conforman la base
monetaria, pues la oferta monetaria total es un múltiplo
determinado de la misma. Si la base monetaria se mantiene
constante y aumenta la oferta monetaria habrá entonces una
mayor cantidad de dinero en relación a los bienes que es
posible obtener; ello hará que el precio unitario de los
mismos aumente, produciéndose así un efecto
inflacionario. Si se aumenta el conjunto de bienes y servicios
disponibles manteniendo la misma oferta monetaria, o si esta
disminuye sin que se produzca una reducción de los bienes
y servicios, los precios tenderán a bajar,
produciéndose entonces desinflación.

Conclusión

El dinero, tal como se conoce hoy (billetes y monedas
sin valor propio), debe estar avalado o certificado por la
entidad emisora. Actualmente son los gobiernos, a través
de las leyes, quienes determinan cual es el tipo de dinero de
curso legal, pero son otras entidades, como los bancos centrales
y las casas de la monedas, los que se encargan, primero, de
regular y controlar la política monetaria de una
economía, y segundo, de crear las monedas y billetes
según la demanda y la necesidad de tener dinero
físico.

El dinero es un activo neutro que sirve de plataforma
intermedia para intercambiar bienes y servicios en la sociedad,
evitando de esta manera inexactitudes de un mercado de
intercambio directo de bienes y servicios (trueque). El dinero es
un elemento importante de la economía actual, ya que
facilita las transacciones e intercambios necesarios para
satisfacer las necesidades de la población.

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Autor:

Josefina Bueno