- Clasificación de las empresas
según su estructura legal - Fracciones en que
se divide el capital societario - Contabilización del capital de personas
naturales - Sociedades
Anónimas - El Precio de las
Acciones - Bibliografía
Clasificación de las empresas
según su estructura legal
Según su estructura legal, en Colombia, las
empresas pueden ser:
Empresas unipersonales
Sociedades de Personas (Cooperativas, Empresas
Asociativas de Trabajo, Sociedades Agrarias de
Transformación, Sociedades Colectivas y Sociedades en
Comandita Simple)Sociedades de Capital (Sociedades Comanditas por
Acciones, Sociedades Anónimas)Sociedades Mixtas (Sociedades Limitadas).
EMPRESAS UNIPERSONALES: Como su nombre lo indica, son
empresas constituidas por un propietario único, el cual
puede ser una persona natural o jurídica, que decide
aportar parte de sus recursos para la realización de
determinada actividad económica, que debe ser inscrita en
el registro mercantil como una persona jurídica, diferente
de su dueño, el cual responde económicamente hasta
el monto de sus aportes, debidamente inscrito en el Registro
Mercantil (Artículos 71, 72, 73 y 80 del Decreto 222 de
1995). En el nombre de la empresa deben figurar las iniciales
E.U. (Empresa Unipersonal), de lo contrario, el dueño se
hará responsable ilimitadamente ante terceros.
Fracciones en que
se divide el capital societario
En la legislación colombiana las fracciones en
que se divide el capital social, son:
Partes de interés: son las
alícuotas en que se divide el capital de las empresas
unipersonales y las sociedades de responsabilidad
limitadaCuotas: son las alícuotas en que se
divide el capital de las sociedades en comandita
simpleAcciones: son las alícuotas en que
se divide el capital de las sociedades anónimas y las
sociedades en comandita por acciones
Contabilización del capital de
personas naturales
Tanto en las empresas familiares de un solo propietario
(no registrada como E.U.) como en las sociedades colectivas, los
propietarios responden con la totalidad de su patrimonio de forma
solidaria e ilimitada por las obligaciones sociales, lo que da
derecho a todos los socios a administrar la empresa. En el
Balance de Apertura se ha de estipular las sumas que cada socio
ha acordado aportar y en el momento de la entrega del aporte se
acredita una cuenta a su nombre con el debito al respectivo
activo aportado.
El efecto contable de las ganancias, es el de aumentar
de modo proporcional a los aportes, las cuentas de capital de los
socios. Igualmente, las pérdidas y los retiros disminuyen
estas cuentas de capital. Los socios pueden retirar del negocio
únicamente los activos que hayan sido ganados, pero no los
que fueron aportados. Esto quiere decir que los saldos de las
cuentas de capital, legalmente para las sociedades colectivas
pero generalmente entre los negocios de familia, no pueden
reducirse a sumas menores que los aportes estipulados, excepto en
el caso de una pérdida neta. Finalmente, si las ganancias
no se materializan y en cambio, continúan las
pérdidas, la ley exige a las sociedades colectivas pero es
también la decisión razonable en los negocios
familiares, que el negocio sea liquidado cuando el capital
aportado haya disminuido en un 50%.
Ejercicio: En 5 de Enero del año
anterior, tres individuos forman la sociedad colectiva "Manuel
Sáenz y Cía.", de acuerdo con la Escritura de la
Sociedad, los asientos serian:
Ejercicio: Siguiendo con el ejercicio
propuesto, asumamos que la sociedad "Manuel Sáenz y
Cía. haya obtenido durante el ejercicio una utilidad neta
de $ 16.800.000. Suponiendo que los socios hayan decidido
capitalizar la mitad de las utilidades y distribuir entre los
socios la otra mitad, el asiento correspondiente a esta
declaratoria de utilidades puede ser de la siguiente
manera:
Muchas sociedades de personas otorgan a sus socios o a
sus familiares vinculados al negocio una remuneración como
compensación por su aporte "extra", sin embargo, ante la
ausencia de contratos laborales y las correspondientes
contribuciones parafiscales, estos negocios optan por tratar
estos pagos como deudas con socios o directivos.
Ejercicio: Cada mes, durante el ejercicio, al
socio José Sáenz se le debe remunerar mensualmente
con la suma de $ 4.000.000. Si durante el año la empresa
obtuvo utilidades por $ 56.400.000, realizar los asientos
correspondientes:
Sociedades
Anónimas
Cuando se organiza una sociedad anónima, en la
Escritura de Constitución (Estatutos) se estipula el
número de acciones que han sido autorizadas para la
emisión, así como también el valor de cada
una de ellas.
Ejercicio: La compañía Sigo al
Comodín S.A., recientemente formada, ha obtenido
autorización para que el día 1 de Enero emita
10.000 acciones cada una con un valor nominal de $ 100.000. El
primer asiento de esta empresa antes de vender cualquier
acción, es:
Ejercicio: La compañía Sigo al
Comodín S.A., vende 1000 acciones al contado y 4000 a
crédito, recibiendo por lo menos el 20% como cuota inicial
al momento de la suscripción y el resto del siguiente
modo:
Tomás Mejía 1000 acciones, al
contado
Salvador Terán 1000 acciones, 20% al contado, 40%
a 6 meses y 40% a nueve meses
Pedro Duba 1000 acciones, 30% al contado, 40% a 6 meses
y 30% a nueve meses
Alexis Borrero 1000 acciones, 40% al contado, 40% a 6
meses y 20% a nueve meses
Son 1900 al contado y 2100 a crédito (1200 a 6
meses y 900 a 9 meses). Los asientos son:
El Precio de las
Acciones
Frecuentemente, el mercado de las acciones distorsiona
el valor nominal de las acciones, razón por la cual los
empresarios recurren a estimaciones del valor de las acciones de
su empresa. Cuando se trata de definir el precio o valor de las
acciones para determinada negociación, es necesario
analizar los diferentes sistemas existentes, lo cual tiene
efectos para la fijación del capital, las negociaciones de
acciones, etc…
El Valor Nominal, es el fijado en la
Escritura de Constitución y se refiere al valor de las
alícuotas en que se divide el capital social de apertura
de la empresa.
El Valor Intrínseco, es el
resultado de dividir el patrimonio por el número de
acciones y es útil par efectos de comparación con
el de la Bolsa de Valores y para la aplicación del
método de participación patrimonial en sociedades
que tengan subordinadas.
El Valor en Bolsa, es el resultado del
corretaje de las acciones en el mercado de valores y se utiliza
mucho en el cálculo de la Prima por colocación de
acciones. Mientras algunas compañías trabajan con
un valor un tanto menor que este, otras lo hacen utilizando el
precio promedio que arroja la venta de sus acciones hasta el
momento de la última declaratoria de los dividendos. Es
también muy importante para la calificación de
alta, media o baja Bursatilidad, que determina su capacidad de
enajenación en Bolsas, a la vez que señala una gran
incidencia sobre la liquidez esperada por cualquier plan de
capitalización.
El Valor Fiscal, es el precio por el
cual se deben incluir las acciones en la declaración de
renta y es igual al costo fiscal ajustado por el índice de
inflación.
El Valor Patrimonial, es el estimado por
la aplicación de métodos técnicos de
valoración. Según exigencias de las
Superintendencias, es la base para el cálculo de la prima
mediante su ajuste por el índice de precios.
La Prima en Colocación de
Acciones
El valor nominal de una acción establece un
precio limite y ninguna sociedad anónima puede emite sus
acciones a un precio inferior, aunque ya emitido, el precio de
las acciones queda sujeta al precio del mercado. Cuando se
requiere capitalizar una sociedad anónima, debe definirse
si el capital se conseguirá de los actuales accionistas o
de nuevos. Si es de los existentes, se tienen dos opciones: o se
recibe el aporte en efectivo o se utiliza el sistema de
entregarles los dividendos por pagar mediante acciones en cuyo
caso, se debe aclarar si las acciones entregadas son
preferenciales o son gravables. Cuando todos los accionistas
existentes suscriben la capitalización en idénticas
proporciones, no tiene importancia si la nueva emisión es
por valor nominal o con prima. Pero si el capital proviene de
nuevos accionistas, es necesario fijar el valor con prima basado
en una valoración técnica de la empresa, ya que a
los nuevos les corresponden participaciones adicionales sobre el
patrimonio debido a las revalorizaciones, y a los
superávits, reservas y utilidades acumuladas.
Cuando todos los accionistas suscriben acciones y pagan
la prima por colocación de acciones, el valor
intrínseco resultante para cada acción afecta o
compensa a todos por igual, sin embargo, cuando no todos pagan la
prima, en los accionistas que hayan hecho el pago, el costo
pagado no estaría compensado proporcionalmente con el
incremento del valor patrimonial intrínseco.
La Prima por colocación de acciones es un
superávit de capital y no puede repartirse como dividendo.
Con la capitalización de la Prima por emisión de
acciones se entiende cumplida la obligación de mantenerla
como no distribuible. La capitalización de la prima en
colocación de acciones es un ingreso no constitutivo de
renta ni ganancia ocasional tanto para la sociedad como para los
accionistas, sin embargo, este efecto es susceptible de perderse
si se produce una descapitalización por retiro de capital
o por la recompra de acciones propias durante el siguiente
año inmediato.
Ejercicio: La compañía Sigo al
Comodín S.A., dos años después de haber sido
constituida, emitió 2000 acciones a $ 120.000 cada una.
Antes de esta emisión, había en vigencia 4000
acciones por valor de $ 400.000.000. Los asientos serán
los siguientes:
Dividendos en Acciones
Ejercicio: La compañía Sigo al
Comodín S.A., declaró un dividendo en acciones del
12% en 05 de Diciembre de 20X2, para pagarlo a final de ese mismo
mes. Sus acciones autorizadas son de 12.000 a valor nominal de $
100.000 cada una y, antes del dividendo tenía 6000
acciones en vigencia. La empresa manejaba en 31 de diciembre la
suma de $ 288.000.000 como utilidades acumuladas
Solución:
N° de Acciones en vigencia: 6000 acc x 12% = 720
acciones
Dividendos en acciones por distribuir: 720 x $ 100.000 =
$ 72.000.000
Los asientos correspondientes son:
Ejercicio: La compañía Sigo al
Comodín S.A., declaró un dividendo en acciones del
15% de las acciones en vigencia en 15 de Enero de 20X3, con un
valor de mercado de $ 120.000 cada una y que supuestamente tal
declaratoria no producirá efecto alguno sobre los precios
del mercado.
Solución:
N° de Acciones en vigencia: 6720 15% de acciones en
vigencia: 6720 x 15% = 1008
Dividendos en acciones por distribuir: 1008 x 120.000 =
120.960.000
Los asientos para registrar los dividendos en acciones
usando el precio del mercado, son:
Ejercicio: La compañía Sigo al
Comodín S.A., declaró un dividendo en efectivo de $
10.000 por cada una de las acciones en vigencia en 15 de Febrero
de 20X3. Si con la entrega de estos dineros el patrimonio neto de
la compañía pasa de $ 1.159.200.000 a $
1.081.920.000, estimar el efecto neto sobre el valor patrimonial
de los accionistas.
Solución:
N° de acciones en vigencia: 7.728
acciones
Dividendo en efectivo por distribuir: 7.728 x $ 10.000 =
$ 77.280.000
Valor intrínseco actual de cada acción:
1.081.920.000 / 7.728 acciones = 140.000 $/acc.
Caída del valor intrínseco: 1.159.200.000
– 1.081.920.000 = $ 77.280.000
Caída del valor intrínseco de cada
acción: $ 77.280.000 / 7.728 acciones = $
10.0000
Valor en Bolsa de la acción: 140.000
$/acción
Por consiguiente, el dividendo en efectivo no le
significa nada al accionista, ya que si bien es cierto que ha
recibido $ 10.000 por cada acción, también ocurre
que el valor intrínseco de las acciones de la
compañía ha disminuido en el mismo valor y es
idéntico al valor de mercado.
Ejercicio: La compañía Sigo al
Comodín S.A., declaró un dividendo en acciones del
25% de las acciones en vigencia en 15 de Marzo de 20X3 y para
registrarlo utiliza el valor nominal. Estimar el efecto neto
sobre el valor patrimonial de los accionistas.
Solución:
N° de acciones en vigencia: 7.728 acciones 25% de
acciones en vigencia: 7.728 x 25% = 1932
Dividendos en acciones a valor nominal por distribuir:
1932 x 100.000 = 193.200.000
N° final de acciones en vigencia: 7.728 + 1.932 =
9.660 acciones
Valor intrínseco final: 1.081.920.000 –
193.200.000 = $ 888.720.000
Valor intrínseco final de cada acción: $
888.720.000 / 9.660 acciones = 92.000 $/acc.
Valor en Bolsa de la acción: 140.000
$/acción
Por consiguiente, este dividendo en acciones le
significa al accionista una reducción del valor de sus
acciones en $ 28.000, ya que si bien es cierto que ha recibido $
100.000 por cada acción, también ocurre que
mientras el patrimonio disminuye en el 18% de su valor, el
número de acciones en vigencia ha crecido en el 25%, sin
embargo, al comparar con el valor de mercado, el accionista sigue
conservando el mismo patrimonio que poseía antes del
recibo de los dividendos (7.728 acc x 140.000 $/acc = $
1.081.920).
Una conclusión interesante es que "un accionista
puede obtener ganancias más allá del momento del
pago de unos dividendos en efectivo, siempre y cuando se mantenga
en alza el valor de mercado de las acciones. Igualmente, un
accionista puede obtener ganancias más allá del
momento del pago de unos dividendos en acciones, siempre y cuando
se mantenga al alza el valor de mercado de las
acciones".
Acciones Propias Readquiridas
Ejercicio: Una compañía
readquiere en 3 de Junio 130 de sus propias acciones por un costo
total de $ 5.200.000, y dos años después las vende
por un valor de $ 11.050.000. Los asientos correspondientes
son:
En Colombia, según el Artículo 88 del
Decreto 2649 de 1993, para la readquisición debe haber
sido creada una reserva o fondo patrimonial equivalente por lo
menos al costo de los aportes propios readquiridos. Desde el
punto de vista fiscal, es importante distinguir el valor de las
utilidades de las cuales disponga la sociedad para la compra,
pues pueden provenir de utilidades que no serian gravables si se
repartieran entre los accionistas.
Conforme al concepto de la Superintendencia de
Sociedades Oficio 220-55277 de 18 de Noviembre de 2002, estas
acciones deben contabilizarse en la cuenta 330516 "Acciones
propias readquiridas" al costo, sin valorizaciones o
desvalorizaciones debido a que estas acciones no se pueden
considerar como inversión.
El D.2649 establece que la readquisición se debe
registrar por su costo y su presentación se debe hacer en
el balance, dentro del patrimonio, como factor de resta de la
cuenta330515 "Reserva para readquisición de
acciones".
El valor comercial de un bien no puede diferir
notoriamente del precio comercial promedio, para bienes de la
misma especie, en la fecha de enajenación. Según el
Artículo 90 del Estatuto Tributario, teniendo en cuenta la
naturaleza, condiciones y estado de los activos de la misma
especie y calidad, habrá una diferencia notoria de
valoración cuando el precio asignado se aparte en
más de veinticinco por ciento (25%) del precio comercial
promedio vigente.
Existen diferentes regulaciones sobre costo fiscal e
ingresos no constitutivos de renta. Para el accionista que vende
las acciones a la sociedad que las recompra con utilidades, la
diferencia en el precio de readquisición y el costo fiscal
arroja utilidad gravable (en personas naturales, si las acciones
tienen más de dos años es ganancia ocasional).
Fiscalmente, no se acepta perdida en la enajenación de
acciones (Parra, 2007). Será pues necesario, conocer el
costo fiscal de las acciones y el tiempo de posesión de
ellas, debido al beneficio fiscal que opera en cada
caso.
Contablemente, la diferencia entre el precio de
recolocación de los aportes readquiridos y su costo,
cuando el primero sea mayor, se debe registrar como "Prima en
colocación de acciones". En el caso de que el precio de
venta resultare inferior al costo, deberá afectarse la
Reserva para la readquisición de acciones, por la
diferencia.
Bibliografía
1- CARVALHO j. (2009). Estado de Resultados.
Medellín: Universidad de Medellín2- FIERRO A. (2011) Contabilidad del
patrimonio. Bogotá: ECOE3- HARGADON B. (1982). Principios de
contabilidad. Cali: Ed. Norma.4- MINHACIENDA. Decreto 2649 de 1993.
Reglamento General de la Contabilidad.5- PARRA A. (2008). Planeación
tributaria y Organización empresarial. Bogotá:
Legis6- ROJAS D. (1983) ABC de la contabilidad.
Bogotá: McGraw Hill.7- WARREN C., REEVE J., FESS P..(2000)
Contabilidad Financiera, 7a Ed. México: International
Thompson Editor.
Autor:
Samuel Leónidas Pérez
Grau