CAPÍTULO I
El Diseño Institucional De Los Bancos Centrales Desde Una
Perspectiva De La Teoría Económica Convencional En
el enfoque teórico convencional están involucrados
una serie de factores sustentados en disposiciones normativas con
un enfoque inicial de cómo diseñar y ejecutar la
política monetaria.
Reglas Vs. Discrecionalidad En La Política Monetaria
Cuando hablamos de reglas nos referimos a aquella ideada para la
administración del Banco Central fundamentada en
resultados e instrumentos de políticas, con tres
características básicas: deben ser sencillas, para
ser comprendidas por todos los involucrados; también deben
ser estables para que perduren en el tiempo y así evitar
confusiones, y por ultimo deben ser flexibles, para lidiar con
los shocks imprevistos de la economía de manera de guiar y
regular la actuación de las autoridades monetarias al
momento de determinar y llevar a cabo una política
macroeconómica. También existe la política
monetaria discrecional, la cual permite que los directivos del
Banco Central procedan sin ningún control, adecuando sus
decisiones conforme a los cambios que se vayan dando en la
economía y tomando en cuenta también las
circunstancias externas.
Desconfianza Hacia Los Gobernantes De Turno La desconfianza en
los gobiernos de turno ha originado que la política
monetaria sea diseñada fuera del contexto político
para fomentar, a través de una decisión correcta el
bienestar social Comportamiento Del Banco Central Su primer reto
es infundir confianza, la cual se ganará con acciones
responsables, prudentes y consistentes. De la manera como afronte
este primer reto dependerá su funcionamiento como
máxima autoridad monetaria.
Independencia Del Banco Central Para llevar a cabo de manera
eficiente la política monetaria, el Banco Central debe
gozar, como pre-requisito, de independencia para así poder
separar los poderes económicos entre el gobierno y el
Banco Central, impulsando así la democracia. Sin embargo,
esta independencia no quiere decir que el Banco Central no deba
cumplir con una serie de disposiciones exigidas durante la
práctica de sus funciones. Se evalúan sus acciones,
sus resultados, que sus actos se encuentren dentro del marco
legal; es decir debe rendir cuenta de sus actuaciones, metas y
resultado.
Asociación Entre Inflación E Independencia Del
Banco Central Un Banco Central independiente de otras
instituciones gubernamentales tiene más posibilidades de
generar en promedio una tasa de inflación baja que los
Banco Centrales dependientes de las mismas. Es decir, en la
medida que los bancos centrales, en los países
desarrollados, son independientes, la inflación es baja
asociado a un crecimiento económico estable y sostenible.
En América latina, los avances en cuanto a la
independencia política son pequeños, los gobiernos
aún siguen manteniendo la autoridad para asignar
directamente al presidente de Banco Central o a sus
directores.
Credibilidad y Política Monetaria La falta de credibilidad
reduce el valor de las políticas monetarias anunciadas por
el Banco Central, como máxima autoridad monetaria, y
aumenta los costes inherentes al logro de los objetivos fijados.
Ya que, la credibilidad es la convicción de los agentes
económicos de que el Banco Central tiene la capacidad y la
intensión de alcanzar la estabilidad de precios, porque
sus acciones son consistentes con la metas anunciadas.
Credibilidad y Política Monetaria La importancia de la
credibilidad radica en que en los momentos de conflicto y/o
crisis financiera, el Banco Central debe tomar medidas
extraordinarias necesarias; y esto no preocupará a los
agentes económicos ni a los gobiernos, ya que el
éste está comprometido firmemente con mantener la
estabilidad de la moneda. Es decir existe la seguridad de que las
metas propuestas serán cumplidas.
La Transparencia Del Banco Central Es la manera en que el ente
monetario trasmite la información sobre el proceso interno
de toma de decisiones. En otras palabras, su rendición de
cuenta y con la cual se evalúa su responsabilidad y
dedicación en el logro de los objetivos y metas
planteadas.
La Transparencia Del Banco Central La principal cualidad de esta
presentación es que permite conocer los resultados de las
actividades realizadas y que los directivos del Banco Central
sean más responsables al momento de tomar las medidas
necesarias para alcanzar las metas propuestas y de explicar y
justificar sus políticas y resultados al parlamento y al
público en general.
Responsabilidad Política Aunque el Banco Central goce de
autonomía es recomendable que deba informarle al Congreso
una o dos veces al año los objetivos y metas propuestas
por éste, también debería citarse al
encargado del Banco Central para discutir asuntos
específicos, y el Congreso poder exponer sus opiniones
respecto a la política monetaria, pero no exigir que la
cambien. Es muy importante la opinión de éste, ya
que refleja las preferencias de la sociedad y puede limitar la
autonomía del Banco Central por medio de leyes.
Las Debilidades Del Enfoque Económico Convencional
Anteriormente era importante para el diseño institucional
de los Bancos Centrales estudiar los aspectos como credibilidad,
independencia, transparencia,.. Para que las políticas
monetarias se elaboraran de manera eficiente y coherente. No
obstante, este análisis es debilitado por una gama de
inconvenientes; como por ejemplo la política monetaria
creíble que obedece los objetivos del análisis
político asistido por computadoras, la variables implicada
en el estudio no son visibles de marera directa.
Las Debilidades Del Enfoque Económico Convencional Por
otra parte, la independencia, la credibilidad y la tasa de
inflación están estrechamente relacionadas con
aspectos tales como la antipatía a la inflación o
el grado de estabilidad política económica de cada
país. De lo antes dicho podemos decir que el problema es
que la independencia legal por sí sola es una herramienta
inútil para aumentar la credibilidad de la política
monetaria.
CAPÍTULO II
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI) Se
requiere instituciones eficientes para ajustar la realidad con
las fricciones y los costes de transacción; a fin de
disminuir las limitaciones que el modelo neoclásico impide
observar. Existen consumidores sin humanidad, empresas sin
organizaciones e intercambio sin mercado.
Douglass North Permite articular un cuerpo coherente de distintas
teorías con la intención de abordar
fenómenos económicos que no se consideraban
importantes; tales como los referentes al diseño
institucional, el papel que juega los procesos políticos y
los mecanismos de decisión, la formación de los
sistemas del mercado y de las instituciones que forman dicho
sistemas. Estos aspectos permiten estudiar la conducta y las
elecciones. Los individuos crean, demandan, rechazan, operan y
pueden modificar las instituciones como resultado de su conducta
maximizadora y egoísta. DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS
BANCOS CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA
NEOINSTITUCIONAL (ENI)
la ENI se acerca más a la realidad, con respecto a la
teoría neoclásica, porque considera la
relación social, política y económica de los
seres humanos. Además, admite la posibilidad de utilizar
supuestos neoclásicos como los siguientes: DISEÑO
INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE
LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Instituciones Raymon Boudon Define las instituciones como
“las restricciones que ayudan a evitar el lado negativo de
las acciones económicas y políticas inevitablemente
presentes en cualquier acción colectiva.” North
Define a las instituciones como “Las reglas del juego en
una sociedad más formalmente son limitaciones ideadas por
el hombre que dan forma a la interacción humana. Por
consiguiente, estructuran incentivos en el intercambio humano sea
político, social o económico”. DISEÑO
INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE
LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Costos de Transacción Los costes de transacción en
una economía lleva al agente a desarrollar medios
–normas, hábitos de conducta, entre otros- que
posibilitan una mejor comunicación, establecimiento y
cumplimiento de acuerdos, mejorando las condiciones existentes en
ella. R. Matthews “La idea fundamental de los costes de
transacción es que son los derivados de la
suscripción ex ante de un contrato, de su control y
cumplimiento ex-post, al contrario de los costes de
producción, que son los costes de ejecución de un
contrato”. DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS
CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA
NEOINSTITUCIONAL (ENI)
La ENI abre paso a un análisis más completo de las
relaciones humanas, en donde el modelo neoclásico se
enriquece al incorporar en su análisis costes de
transacción positivos. La presencia de estos costos de
transacción muchas veces pueden influir en las decisiones
de los agentes económicos de una sociedad, siendo de esta
manera indicativos de lo eficiente, fácil, ineficaz o
complejo de llegar a un acuerdo o realizar intercambios en un
momento determinado. DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS
CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA
NEOINSTITUCIONAL (ENI)
¿Cómo surgen los Costes de Transacción? En
un sentido amplio, surgen de la transferencia de los derechos de
propiedad, los mismos incluyen costos institucionales, tales
como, costes de negociación, diseño,
información, vigilancia, y cumplimiento de contratos y
protección de los derechos de propiedad. DISEÑO
INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE
LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Los costes de transacción están presentes en: Como
se había mencionado los costes de transacción se
presentan en mercados económicos donde existe
información limitada y asimétrica. El BC y el
gobierno requieren realizar transacciones que permiten
diseñar las políticas económicas, los costes
pueden ser muy elevados, impidiendo las transacciones entre
dichos agentes para llevar acabo la política
económica. DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS
CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA
NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Se aprecia que el marco institucional es la base fundamental en
la formación de costos de transacción y resultados
económicos a los cuales los agentes llegan luego de haber
realizado sus intercambios mediados, por las políticas
públicas. DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS
CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA
NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Derechos de Propiedad La forma como el Estado defina y proteja
los derechos de propiedad a través del tiempo puede crear
perdurables instituciones formales que fortalezcan las
organizaciones y así asegurar el uso eficiente de las
metas que se establezcan las mismas. Sin ellos, los individuos
estuviesen en la incertidumbre y existiría pocos
incentivos para invertir y mejorar la propiedad, mas allá
de lo concerniente a la sobrevivencia. DISEÑO
INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE
LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Los derechos de propiedad tienen ciertas atributos que los
convierten en instituciones estratégicas porque: El
cumplimiento de los derechos de propiedad en una economía
pueden facilitar la comprensión sobre cómo se
desenvuelven las decisiones de los agentes económicos en
cuanto al desarrollo de actividades legales productivas.
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Contratos Representan una institución clave porque
permiten realizar los intercambios de una forma más
eficiente. Constituyen una especie de asociación entre los
individuos cuyo objetivo es promover, a través de
estructuras de incentivos, las transacciones entre las personas.
Su propósito es establecer reglas que garanticen que las
partes firmantes en el contrato salgan beneficiadas, con
mínimos costos de transacción en el intercambio.
Procurando Deben estar diseñados de tal forma que
incorporen la confianza, autocumplimiento, y adaptación a
los cambios generados por el mercado. Cuando son rígidos y
están muy detallados puede ser perjudicial para las partes
implicadas ya que tendrán menos especificaciones escritas.
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Cambio Institucional El cambio institucional conforma el modo en
que las sociedades evolucionan a lo largo del tiempo, por lo cual
es la clave para entender el cambio histórico. En este
sentido, al hablar de la sociedad como una agrupación de
individuos, son ellos los agentes del cambio, que generan o crean
instituciones que evolucionan y que alteran su conjunto de
elecciones
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Importancia de la Política Monetaria y Fiscal Las
instituciones son importantes porque permiten concertar mediante
políticas: habilidades, estrategias y esfuerzos de
coordinación para favorecer a la sociedad. Un entorno
económico sano se apoya en la estabilidad de precios,
austeridad fiscal, sostenibilidad en las cuentas externas,
prudencia en la flexibilización cambiaria, coherencia en
los precios relativos e instituciones eficientes. Una baja tasa
de inflación emite las señales necesarias para
generar crecimiento en la economía, la asignación
de recursos, ahorro e inversión
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMÍA NEOINSTITUCIONAL (ENI) El
papel del Banco Central en la Teoría del Estado El papel
del BC dentro de la teoría del Estado se presenta dentro
de dos vertientes: normativo y positivo, son perspectivas
diferentes pero de gran importancia para el análisis
económico. Si la función del BC reside en el logro
de la estabilidad de precios y combina sus políticas a fin
de obtener crecimiento económico, este hecho puede verse
afectado por presiones del gobierno, interviniendo en sus
decisiones a fin de satisfacer sus intereses políticos que
terminan generando mayor inflación en el futuro
CAPÍTULO III
EVOLUCIÓN DEL MARCO INSTITUCIONAL DEL BANCO CENTRAL DE
VENEZUELA (1.939- 2.002)
CAPÍTULO III EVOLUCION DEL MARCO INSTITUCIONAL DEL
BANCOCENTRAL DE VENEZUELA (1.939- 2.002) CONTENIDO Etapa inicial
(1.940 -1.950): Proceso de Consolidación 1.950-1.960: La
década de los 70’ La década de los 80’
La reforma de 1.987 La década de los 90’ 3.
Evolución de la Política Monetaria en Venezuela y
sus principales instrumentos
Etapa inicial
ESTA PRESENTACIÓN CONTIENE MAS DIAPOSITIVAS DISPONIBLES EN
LA VERSIÓN DE DESCARGA