Determinación del capital de operaciones necesario en una entidad
Introducción
Una de las decisiones más importantes que una
entidad debe tomarse con respecto a los activos y pasivos
circulantes de la empresa es la forma en que deben ser utilizados
los pasivos circulantes para financiar los activos circulantes
uno de los factores a tenerse en cuenta y que es determinante es
que la disponibilidad de financiamiento es limitada a corto plazo
por lo que el monto de pasivo circulante va estar limitado por
las compras.
En el caso de las cuentas por pagar van a estar en
proporción con las deudas acumuladas y por el monto de
préstamos que en determinado momento permite a las
entidades financiar sus inventarios o cuentas por cobrar, sobre
este supuesto existen tres enfoques o sistemas
básicos:
El compensatorio
El conservador
La alternativa entre los dos anteriores.
El enfoque compensatorio se basa en que la empresa
financie sus necesidades a corto plazo con fondos a corto plazo,
donde los préstamos a corto plazo deben concordar con las
necesidades reales de fondo.
El enfoque conservador seria financiar los
requerimientos proyectados de fondo con fondos a largo plazo y
utilizar los de corto plazo en caso de emergencia o desembolso
inesperado de fondo.
La alternativa entre los dos sistemas que consiste en
que las empresas utilizan un plan financiero que se encuentra en
un punto indeterminado entre el compensatorio de altas
utilidades—alto riesgo y el conservador de bajas utilidades
y bajo riesgo donde la alternativa exacta que se toma entre la
rentabilidad y riesgo va estar en dependencia de quien tome la
decisión.
Desarrollo
Generalmente las entidades suelen analizar el capital de
trabajo, que definimos como la diferencia entre los activos
circulantes y pasivos circulantes, si los primeros son mayores se
dice que tiene capital de trabajo en dependencia del campo donde
operan pueden ser positivos o negativos este capital de
trabajo.
La base teórica en que se sustenta la
utilización del capital de trabajo para medir la liquidez
de una empresa es la creencia de que mientras mas amplio sea el
margen de activos circulantes la empresa puede cubrir sus
obligaciones a corto plazo (Pasivos Circulantes), sin embrago
cuando se presenta un grado diferente de liquidez entre los
activos y pasivos circulantes se presenta un problema; si se
tiene en cuenta que dentro de los activos circulantes existen
partidas que no pueden convertirse en efectivo en el preciso
momento que es necesario pagar una deuda vencida, es decir se
hace impredecible las entradas futuras a la capa de la empresa
.
Estas afectaciones financieras en casi todas las
empresas se conviertan en la necesidad de utilizar el
crédito bancario existiendo entidad que permanecen
continuamente bajo este régimen; para dar solución
a esta problemática.
Planteamos la necesidad de que cada empresa determine su
capital de operaciones que les permita desarrollar su actividad
sin recurrir al crédito bancario y sin dificultad
financiera.
Para su determinación se tiene en cuenta los
desembolsos de efectivo durante el periodo analizado, así
como los ciclos de inventario, de cobro y de pagos, con la
incidencia que ellos tienen en la formación del ciclo de
caja, lo que nos va a permitir determinar el efectivo
mínimo necesario que debe tener la empresa, además
se hace un análisis de los fondos que se están
operando en la empres como son:
Las provisiones para vacaciones
Otras provisiones
Capital Inicial
Créditos Bancarios
Estos nos dará el monto del capital que es
necesario aumentar para evitar la utilización del
crédito bancario.
1. Comenzamos por determinar el desembolso de
efectivo a proyectarse a través de la siguiente
fórmula:
Análisis = Efectivo Mínimo necesario
– Fondos Propios = Capital de operaciones necesarios para
evitar o disminuir el crédito necesario.
Conclusiones
Con la determinación del Capital de
operaciones la empresa esta dotada de financiamiento necesario
que le permita operar sin la necesidad de recurrir al
crédito bancario o disminuir la utilización del
mismo.
Autor:
Lic. Mauricio Robinson
Wilson