10-5 ¿Qué son los beneficios netos obtenidos de la venta de un bono? ¿Qué son los costos flotantes y como afectan a los beneficios netos de un bono?
La mayoría de las deudas corporativas a largo plazo se contraen a través de la venta de bonos. Los beneficios netos obtenidos de la venta de un bono, o cualquier valor, son los fondos recibidos, de hecho, de la venta. Los costos flotantes, es decir, los costos totales de la emisión y venta de un valor, reducen los beneficios netos obtenidos de la venta.

10.6 ¿Cuales son los tres métodos que se pueden usar para calcular el costo de la deuda antes de impuesto? * uso de cotizaciones * cálculo del costo * aproximación del costo
10-7 ¿Cómo se convierte el costo de la deuda antes …ver más…

* El costo de capital ponderado proviene de un promedio ponderado de los costos de deuda y capital propio de la empresa.

La estructura de capital optimo es aquella en l que se disminuye al mínimo el costo de capital promedio ponderado el punto M representa el costo de capital promedio ponderado, es decir, el punto de apalancamiento optimo y por lo tanto de la estructura de capital optima de la empresa.

Ejercicio 11-4 Parker Investments tiene EBIT de $20,000, gastos por intereses de $3,000 y dividendos preferentes de $4,000. Paga impuestos a una tasa del 38%. ¿Cuál es el grado de apalancamiento financiero (GAF) de Parker a un nivel basal de EBIT de $20,000?

Datos * Intereses = 3,000 * Dividendos preferentes = 4,000 * Tasa = 38% (0.38) * Grado de apalancamiento financiero (GAF) =?

GAF al nivel de EBIT=EBITEBIT-I-(PD × 11-T ) GAF al nivel de EBIT=20,00020,000-3,000-(4,000 × 11-0.38 )

GAF al nivel de EBIT=20,00017,000-(6,451.612903)

GAF al nivel de EBIT=20,00010,548.3871

GAF al nivel de EBIT=1.89

Problema 11-18: estructura de capital óptima Triple D Corporation desea analizar cinco posibles estructuras de capital, con índices de endeudamiento de O, 15, 30, 45 Y 60 por ciento. Se asume que los activos totales de la empresa, que suman 1 millón de dólares, permanecen constantes. Sus acciones comunes tienen un valor en libros de 25 dólares por acción y la empresa se