EJERCICIO DE PREPARACIÓN

PROBLEMA E3.3

Cooper Industries, Inc., inició 2012 con ganancias retenidas de $25.32 millones. Durante el año pagó cuatro dividendos trimestrales de $0.35 por acción a 2.75 millones de accionistas comunes. Los accionistas preferentes, quienes poseen 500,000 acciones, recibieron dos dividendos semestrales de $0.75 por acción. La empresa tuvo una utilidad neta después de impuestos de $5.15 millones. Elabore el estado de ganancias retenidas del año 2012 que finaliza el 31 de diciembre.

Estado de Ganancias Retenidas (en millones de dólares)
De Cooper Industries Inc. Para el año que finaliza el 31 de Dic de 2012

Saldo de ganancias retenidas (1 de Enero de 2012)
$ 25.320,000
Más: Utilidad neta …ver más…

b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías. Analice la rentabilidad relativa entre una y otra.

1. Margen de utilidad operativa

2. Margen de utilidad neta

3. Rendimiento sobre activos totales

4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes

Pelican Paper es más rentable que Timberland Forest, como se aprecia en el margen de utilidad neta, margen utilidad operativa, y el rendimiento sobre los activos totales.

c) ¿De qué manera el mayor endeudamiento de Timberland Forest la hace más rentable que Pelican Paper? ¿Cuáles son los riesgos que corren los inversionistas de Timberland al decidir comprar sus acciones en lugar de las de Pelican?

Como vemos Pelican Paper es más rentable pero Timberland Forest posee un rendimiento sobre el patrimonio de los accionistas comunes superior a Pelican Paper, debido al riesgo de apalancamiento financiero.

PROBLEMA P3.26 Análisis integral de razones, identificación de diferencias significativas

Home Health,Inc., recurrió a Jane Ross para una verificación financiera anual. Como primer paso, Jane obtuvo un conjunto completo de razones para los años fiscales 2011 y 2012. Los usará para identificar cambios significativos en la situación de la compañía de un año a otro.

a) En el enfoque del grado de cambio, el cambio de un año