Análise Fundamentalista

1) Explique como funcionam os enfoques top down e bottom up da Análise Fundamentalista de investimento em ações.
O enfoque top down (de cima para baixo) primeiro analisa a economia , depois analisa os setores da economia e depois analisa as empresas no setor em que atuam.
O enfoque bottom up (de baixo para cima) faz o cálculo do valor de ações e compara com o valor de mercado utilizando métodos de valoração teórica de ações: desconto dos fluxos de caixa, utilizando o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC); desconto dos dividendos, utilizando o retorno esperado da ação.
2) Relacione os índices de avaliação de ações apresentados na apostila.
- Valor Patrimonial da Ação (VPA): Patrimônio Líquido/Número de …exibir mais conteúdo…

3) Como se utiliza o modelo CAPM para calcular o valor justo da ação e como se identifica o potencial de alta ou de baixa do preço de mercado da ação?
O CAPM usa a variância como medida de risco e considera que apenas a parte da variância que não é diversificável é remunerada. A variância de um investimento mede a diferença entre o retorno esperado e o retorno verificado. O risco (variância) de um investimento pode ser dividido em duas fontes: o risco específico da firma (só afeta a firma) e o risco de mercado (afeta todas as firmas).
Na análise de investimento em uma ação, a taxa de retorno esperada pelo acionista será utilizada como taxa de desconto para o fluxo de caixa do acionista, gerado pela empresa, de modo que, o valor presente deste fluxo de caixa é considerado o valor justo para a ação, o qual deve ser comparado ao preço de mercado e analisadas duas situações: se o preço de mercado estiver abaixo do valor justo, há potencial de alta do preço de mercado, e, se o preço de mercado estiver acima do valor justo, há potencial de baixa do preço de mercado.

Lista de Exercícios
1) Uma empresa propõe-se a pagar dividendos fixos de